Какой последний торговый день?
Последний торговый день является последним днем, когда фьючерсный контракт или другие производные инструменты с датой истечения могут торговаться или быть закрыты до того, как должна произойти поставка базового актива или денежные расчеты. В конце последнего торгового дня держатель контракта должен быть готов принять поставку товара или произвести расчет наличными, если позиция не закрыта. Та же концепция применяется к опционным контрактам. Последний торговый день является последним шансом закрыть позицию, в противном случае базовый актив будет доставлен, если применимо. Если опция бесполезна, ее не нужно закрывать, она просто истекает.
Ключевые вынос
- Последний торговый день - это последний день торгов по производному контракту. Обычно последний торговый день является днем, предшествующим дате истечения срока действия. Даты истечения указаны в спецификациях контракта для данного производного контракта. Спецификации контрактов можно найти на веб-сайте биржи. Фьючерсные контракты, не закрытые в последний торговый день, будут подлежать доставке и / или наличному расчету. В случае контрактов, не закрытых в последний торговый день, потребуется предоставить или принять поставку базового актива. актив. Бесполезные контракты не должны быть закрыты.
Понимание последнего торгового дня
Последний торговый день - день до истечения производного. В дату истечения срока, производная больше не может быть продана, и процесс расчета начинается. Предположим, что срок действия опционного контракта - пятница, 22 марта. Последние торги - четверг, 21 марта.
Последний торговый день является последним днем, когда фьючерсный контракт может быть продан или закрыт. Любые контракты, находящиеся в обращении в конце последнего торгового дня, должны быть урегулированы путем поставки базового физического актива, обмена финансовыми инструментами или путем согласия на денежный расчет. Конкретные соглашения, охватывающие эти потенциальные результаты, содержатся в спецификациях фьючерсного контракта и различаются в зависимости от ценных бумаг.
В целом, большинство фьючерсных контрактов приводят к обмену финансовыми инструментами или расчету наличными, а не к поставке физического товара, поскольку большинство участников рынка хеджируют или спекулируют.
Последний торговый день для опциона - это день до даты истечения срока действия. Владельцы опционов на дату истечения срока действия должны будут предоставить или получить базовый актив, если это применимо. Опции, которые бесполезны, истекают и не должны быть закрыты.
Если покупатель опциона занимает позицию, которая находится в деньгах, он получит акции и должен будет выставить капитал и / или маржу для покупки / короткой продажи этих акций. Продавец опциона должен будет предоставить эти акции.
Для некоторых производных контрактов торговля разрешена на дату истечения срока до определенного времени суток. В этом случае последний торговый день считается днем истечения.
Информация о последнем торговом дне
Трейдеры могут найти даты истечения срока действия в своем производном контракте или просмотреть различные биржевые веб-сайты для получения стандартных сведений о торговых расчетах. У бирж будет веб-страница, на которой перечислены все их фьючерсные и опционные контракты, а также даты и время расчетов.
Некоторые из самых популярных бирж фьючерсов и опционов в Северной Америке включают в себя:
- CME Group Межконтинентальная биржаЧикагская биржа опционов
Последний торговый день важен для инвесторов, так как позволяет им выйти из контракта до истечения срока действия. Фьючерсные контракты также имеют несколько дней уведомления, которые предоставляют инвестору подробную информацию о приближающемся урегулировании. Дни уведомлений могут варьироваться в зависимости от контракта с первым днем уведомления, часто за три-пять дней до последнего торгового дня.
Если контрактная позиция инвестора не будет закрыта до последнего торгового дня, ожидается, что он продолжит поставку. Впоследствии они будут получать уведомления о доставке и должны будут организовать окончательную доставку базовых активов.
Пример последнего торгового дня в фьючерсном контракте
Предположим, что спекулятивный фьючерсный трейдер покупает фьючерсный контракт на золото с датой истечения срока действия 27 августа 2020 года, у которой последний торговый день наступает 26 августа 2020 года. Если трейдер не продает контракт до конца дня августа 26, договор должен быть урегулирован путем поставки базового актива. Большинство контрактов также включают опцию денежных расчетов, которая освобождает обе стороны от физического обмена базовых активов.
С другой стороны, предположим, что компания по производству продуктов питания приобретает фьючерсные контракты на апельсиновый сок с датой истечения срока действия 13 июля 2020 года. Они могут принять решение о физической доставке апельсинового сока, поскольку они могут упаковать его и продать его покупателям или магазинам. После истечения срока действия, производственная компания получит уведомление о доставке и будет обязана принять меры для получения апельсинового сока. Если они не хотят принимать физические поставки, им нужно будет закрыть позицию в последний торговый день, в данном случае это 12 июля 2020 года.
