Apple Inc. (AAPL) может разблокировать рост и повысить цену своей акции, скопировав весьма успешную модель подписки на фильмы и ТВ от Netflix Inc. По сообщению CNBC, новая ценовая цель Sacconaghi составляет 195 долларов, что на 13% выше цены акций в ежедневных торгах сегодня после полудня.
С начала года акции Apple выросли на 49%, но упали почти на 1% по сравнению с прошлым месяцем в начале торгов во второй половине дня. Акции торгуются по 18, 49-месячному трейлинговому отношению цены к прибыли (отношение P / E) по сравнению с отношением P / E 21, 30 в Выборе технологий SPDR ETF (XLK). (См.: Apple, победит скептиков и поднимет 27%: Гуггенхайм ).
Новая модель для высших кратных
Сакконаги говорит, что Apple торгует с огромной скидкой. Если компания скопирует модель Netflix, он говорит, что акции начнут торговаться с более высокими коэффициентами. Это означает, что Apple должна отказаться от своей нынешней «модели транзакционных продаж» и принять «модель на основе подписки», - заявил аналитик Бернштейн в статье на канале CNBC от 6 декабря.
Неясно, окажется ли лизинговое оборудование, такое как iPhone и iPad, таким же успешным, как ежемесячная аренда фильмов и телешоу Netflix. Netflix предлагает услуги ежемесячной подписки, которые предоставляют неограниченный доступ к потоковому видео, и могут быть отменены в любое время.
Нужно повысить
Переоценка текущей бизнес-модели Apple может показаться привлекательной для некоторых инвесторов. Причина: iPhone, основной продукт Apple, также был самым слабым растущим бизнесом за последний квартал. По данным CNBC, на общий рост технического гиганта пришлось всего 1, 5%.
Следуя модели подписки, клиенты Apple могли арендовать физические продукты, такие как iPhone, iPad и Mac, а также такие сервисы, как iCloud и Apple Music. Все это может быть предложено за небольшую ежемесячную абонентскую плату, которая будет включать будущие обновления и обновления оборудования. Такая модель позволит Apple «зафиксировать повторяющиеся потоки доходов и заморозить продолжительность циклов замены», - говорит Сакконаги. (См.: Экономика iPhone (AAPL) ).
Хотя Apple может выиграть от принятия модели подписки в стиле Netflix, они могут получить небольшую помощь от республиканского налогового плана. По оценкам Sacconaghi, если ставка корпоративного налога будет снижена до 20%, компания может получить увеличение прибыли на акцию (EPS) на 18%.
