Что такое после налогообложения операционная прибыль (ATOI)?
Операционный доход после налогообложения (ATOI) - это общий операционный доход компании после уплаты налогов. Эта мера без учета GAAP исключает любые льготы или сборы после налогообложения, такие как влияние изменений в бухгалтерском учете.
Ключевые вынос
- Операционный доход измеряет сумму прибыли, полученной от операций бизнеса. Операционный доход берет валовой доход компании, который эквивалентен общему доходу за вычетом COGS, и вычитает все операционные расходы. AATOI более полезен для инвесторов, поскольку включает влияние налогов и другие разовые статьи, которые могут исказить операционный доход.
Формула для ATOI:
АТОИ Формула. Investopedia
Где операционный доход (валовой доход - операционные расходы - амортизация), также известный как операционный доход до налогообложения (PTOI).
Понимание после налогообложения операционного дохода
Операционный доход - это показатель того, какая часть выручки компании в конечном итоге станет прибылью. Операционный доход после налогообложения (ATOI) измеряет способность компании получать доход от своей деятельности в течение определенного периода времени. Это просто операционный доход (или убыток), генерируемый компанией после учета влияния налогов. По сути, это прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT), скорректированная на налоги. Таким образом, он также может быть рассчитан как:
ATOI = EBIT x (1 - налог)
Некоторые аналитики предпочитают использовать эффективную налоговую ставку фирмы, другие выбирают предельную налоговую ставку. Кроме того, некоторые рассчитывают операционный доход после налогообложения как:
ATOI = EBIT x (1 - Налог) + Амортизация
Операционный доход после налогообложения также можно определить как прибыль до вычета процентов и после уплаты налогов (EBIAT). Он измеряет прибыльность компании без учета структуры капитала (долга к собственному капиталу). ATOI является приближением денежных потоков после уплаты налогов без налоговых преимуществ долга. Компания, у которой нет задолженности, будет иметь свой ATOI, равный ее чистой прибыли после уплаты налогов (NIAT).
Из-за его не-GAAP характера, то, что включено и исключено в меру, отличается в разных компаниях и отраслях, поэтому важно понять, как анализируемая компания достигла значения ATOI.
АТОИ и НОПАТ
ATOI в форме чистой операционной прибыли после налогообложения (NOPAT) используется для расчета свободного денежного потока к фирме (FCFF), который равен чистой операционной прибыли после налогообложения за вычетом изменений в оборотном капитале. Он также используется при расчете экономического свободного денежного потока в фирме, который равен операционному доходу после налогообложения за вычетом капитала. Обе меры в основном используются аналитиками, которые ищут цели приобретения, поскольку финансирование покупателя заменит текущее соглашение о финансировании.
ATOI не так часто используется в финансовом анализе, как мера операционного дохода до уплаты налогов (PTOI), однако, он тщательно контролируется, поскольку представляет денежные средства, доступные для выплаты кредиторам в случае возникновения события ликвидации. Хотя операционная прибыль до вычета налогов обычно указывается непосредственно в отчете о прибылях и убытках, после вычета налогов операционная прибыль не отображается. Как показывает первая представленная формула, ATOI можно рассчитать по PTOI, рассчитав налоговое обязательство специально для показателя дохода до налогообложения и вычтя этот показатель налога из показателя дохода до налогообложения.
