Когда речь идет о пенсионном планировании, правило 4% выступает в качестве проверенного метода получения пенсионного дохода из инвестиционного портфеля без преждевременного истощения основной части портфеля. Это правило гласит, что пенсионер обычно может снимать около 4% стоимости своего портфеля каждый год, при условии, что портфель распределен как минимум на 40% в акциях. Тем не менее, эта традиционная стратегия в последнее время подверглась критике со стороны экспертов по выходу на пенсию, которые утверждают, что этот уровень вывода больше не является реалистичным в нынешних экономических условиях.
Обескураживающие новости
Группа экспертов по планированию выхода на пенсию совместно с Morningstar, компанией, которая проводит независимые исследования как отдельных ценных бумаг, так и финансовых рынков, недавно выпустила документ, в котором указывается, что для пенсионеров невозможно выводить 4% своих портфелей в год и ожидать их хватит на 30 лет.
Авторы подтверждают это утверждение данными, показывающими резкую разницу между текущими и историческими процентными ставками. Они показывают, что Индекс среднесрочных государственных облигаций Ibbotson показал среднегодовую общую доходность примерно 5, 5% в год до 2011 года. Однако текущие процентные ставки ближе к 2%, и авторы считают, что это вряд ли изменится. время в ближайшее время.
Это изменение вызвало существенное расхождение между финансовой реальностью и историческими допущениями, которые встроены в имитированные компьютерные модели, используемые многими специалистами по финансовому планированию. Эксперты Morningstar утверждают, что эти предположения больше не могут предоставить точный прогноз, потому что мы были в периоде длительного отклонения от исторических средних значений, и поэтому математические предположения, основанные на среднем историческом значении, будут существенно неточными, по крайней мере, в первые годы проекции.
Почему правило 4% больше не работает для пенсионеров
В чем проблема?
Они отмечают, что годовые доходы, полученные в портфеле в течение первых нескольких лет, будут иметь гораздо большее влияние на общую прибыль, полученную инвестором, чем доходы, полученные в последующие годы. Поэтому, если пенсионный портфель, который инвестируется в облигации на современном рынке, остается инвестированным в течение следующих 30 лет, он, вероятно, заработает менее половины средней исторической ставки за первые несколько лет. Если портфель растет только в среднем на 2% в течение этого периода, а инвестор снимает 4%, то основная сумма в портфеле будет существенно уменьшена на оставшуюся часть периода изъятия, что существенно увеличит вероятность того, что портфель станет преждевременным истощены. Эксперты рекомендуют, чтобы пенсионеры скорректировали свой уровень вывода на 2, 8% в год в обозримом будущем, чтобы избежать этой дилеммы.
Возможные альтернативы
Конечно, многие пенсионеры не смогут жить комфортно при коэффициенте вывода менее 3% в год. У тех, кто сталкивается с этой дилеммой, есть три основных варианта выбора: они могут либо продолжать работать еще несколько лет, но и продолжать увеличивать свои пенсионные сбережения; они могут более агрессивно инвестировать свои сбережения в надежде, что они вырастут достаточно, чтобы восполнить дефицит; или они могут научиться жить на меньший доход в год. Конечно, первая альтернатива будет представлять самый низкий уровень риска в большинстве случаев, но этот вариант также может быть самым неприятным во многих случаях.
Перераспределение портфеля может быть более приемлемой альтернативой, если принять меры для ограничения объема принимаемого риска. Те, кто ищет текущий доход, могут взглянуть на инструменты, которые предлагают только умеренный риск, такие как привилегированные акции и паевые инвестиционные фонды или ETF, которые инвестируют в облигации или другие приносящие доход ценные бумаги. В некоторых случаях пенсионеры могут жить на более низкую сумму дохода, по крайней мере, в течение нескольких лет, особенно если их дома скоро окупятся.
Суть
Некоторая комбинация этих альтернатив может быть лучшим выбором для многих; работа с частичной занятостью, некоторые разумные изменения в портфеле и несколько мер по сокращению затрат могут иметь большое значение для сохранения этого гнезда. Для получения дополнительной информации о планировании выхода на пенсию и о том, как вы можете максимизировать свои сбережения, обратитесь к представителю пенсионного плана вашей компании или финансовому консультанту.
