Что такое ограниченная конвертируемость
Ограниченная конвертируемость относится к ситуации, в которой государственные нормативные акты препятствуют свободному конвертированию внутренней валюты в иностранную. Поскольку правительство может регулировать валютные операции только в пределах своих границ, иностранцы по-прежнему могут торговать валютой. Только жители не могут конвертировать валюту с ограниченной конвертируемостью.
BREAKING DOWN Ограниченная конвертируемость
Ограниченная конвертируемость может оказать охлаждающее влияние на торговлю, а также на прямые иностранные инвестиции. Однако странам, которые находятся в процессе перехода к более открытой экономике, может потребоваться вводить валютные ограничения поэтапно, а не сразу. Это имело место в развитии стран, которые когда-то имели централизованно планируемые экономики, так как открытие внутренних рынков подвергло бы внутренний рынок иностранной конкуренции.
Денежно-кредитная политика и ограниченная конвертируемость
Конвертируемость впервые стала важной проблемой в денежно-кредитной политике, когда банкноты начали заменять товарные деньги в денежной массе. В соответствии с золотыми и серебряными стандартами банкноты можно было обменять на монеты по номинальной стоимости, хотя зачастую обанкротившиеся банки и правительства чрезмерно увеличивали свои резервы.
В отличие от конвертируемой валюты является ликвидным инструментом по сравнению с валютами, жестко контролируемыми центральным банком или другим регулирующим органом, что приводит к их ограниченной конвертируемости.
Развивающиеся страны или страны с более авторитетными правительствами с большей вероятностью налагают ограничения на обмен валюты. Валюты из этих стран, как правило, менее стабильны, с более высокими уровнями инфляции, и они более неликвидны, что способствует их ограниченной конвертируемости.
Конвертируемость является важным фактором в международной торговле, поскольку позволяет компаниям вести бизнес через границы с уверенностью и прозрачными ценами. Кроме того, конвертируемая валюта является более ликвидной, что снижает волатильность, а меньшая волатильность означает меньший риск. Поскольку мировая торговля продолжает расти, конвертируемость валюты станет еще более важной. Валюты с ограниченной конвертируемостью находятся в естественном невыгодном положении, поскольку транзакции не так гладки, и одним из эффектов ограниченной конвертируемости валют является медленный экономический рост.
Самой конвертируемой валютой в мире является доллар США. Это самая торгуемая валюта в мире. Центральные банки держат доллар США в качестве основного резерва, а ряд классов активов номинирован в долларах США, что означает, что платежи и расчеты производятся в долларах США. Такие валюты, как южнокорейский вон и китайский юань, считаются конвертируемыми, но с меньшей стороны, так как правительство устанавливает контроль над капиталом, который ограничивает сумму, которая может выйти или въехать в страну. Некоторые социалистические страны, такие как Куба и Северная Корея, даже выпускают неконвертируемую валюту.
