Что такое система междилерских котировок (IQS)?
Система междилерских котировок (IQS) - это система организации распространения котировок цен и другой информации о ценных бумагах брокерскими и дилерскими фирмами. СМК предназначены для предоставления инвесторам своевременной и актуальной информации, на которой основываются их инвестиционные решения.
В США автоматическая котировка Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам (Nasdaq), рынок малой капитализации Nasdaq и биржевые биржи внебиржевой доски объявлений (OTCBB) интегрированы в одну систему IQS. Используя эту систему, инвесторы получают доступ к широкому спектру ценных бумаг - от компаний, занимающихся разработкой новых технологий, до микропроцессоров.
Ключевые вынос
- IQS - это система, которая распространяет информацию и облегчает торговлю ценными бумагами. Существует множество различных типов IQS, каждый со своей специализацией. В США популярными примерами являются платформы Nasdaq и OTCBB.
Понимание IQS
IQS функционирует, связывая вместе котировки цен различных бирж в одну платформу. Это позволяет инвесторам более легко получать доступ к котировкам цен на ценные бумаги, которые в противном случае пришлось бы отслеживать на нескольких отдельных биржах. Таким образом, создание IQS способствует ликвидности и доступности финансовых рынков.
Точные спецификации IQS будут зависеть от конкретной направленности входящих в него обменов. Например, OTCBB отображает информацию о котировках, цене последней продажи и объеме для многих внебиржевых ценных бумаг. Эти ценные бумаги не перечислены на национальных биржах ценных бумаг, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE). Ценные бумаги, включенные в OTCBB, включают отечественные и иностранные компании, а также американские депозитарные расписки (ADR). OTCBB и другие внебиржевые биржи иногда называют «розовыми листами».
Еще один способ, которым IQS может принести пользу инвесторам, - это обеспечить более высокий уровень регулятивного надзора. Например, OTCBB требует, чтобы брокеры-дилеры были квалифицированы как маркет-мейкеры в соответствии с правилами регулирующего органа финансовой индустрии (FINRA), прежде чем иметь возможность котировать ценные бумаги на OTCBB. Аналогичным образом, компании, которым необходимо выставить свои ценные бумаги в OTCBB, должны получить спонсорскую помощь от маркет-мейкера и регулярно представлять финансовые отчеты регуляторам, таким как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC).
Пример IQS в реальном мире
Другим примером IQS является OTC Link, который предоставляет котировки, ориентированные на небольшие и тонко торгуемые ценные бумаги. Ценные бумаги, торгуемые через OTC Link, не имеют каких-либо квалификационных требований и часто не предоставляют своевременную финансовую информацию регулирующим органам.
На другом конце спектра находится Nasdaq, в котором находится более 3000 технологических компаний. Компании, торгующие на бирже Nasdaq, - это, как правило, крупные и устоявшиеся компании, которые в некоторых случаях входят в число крупнейших компаний мира. Примеры известных компаний, зарегистрированных на Nasdaq, включают Amazon, Google и Microsoft. В отличие от своих внебиржевых аналогов, эти ценные бумаги являются высоколиквидными и регулярно подают в SEC финансовую отчетность и другую информацию.
