Что такое цена предложения?
Цена размещения - это стоимость одной акции, по которой публично выпущенные ценные бумаги предоставляются для покупки инвестиционным банком в ходе первичного публичного размещения (IPO). Андеррайтеры анализируют многочисленные факторы, пытаясь определить идеальную цену для предложения ценных бумаг. Плата за андеррайтера и любые платы за управление, применимые к проблеме, как правило, включены в цену.
Понимание цены предложения
Термин «цена предложения» чаще всего используется применительно к процессу IPO, но он может применяться к таким ценным бумагам, как акции, облигации и другие инвестиции, которые покупаются и продаются на финансовых рынках. Например, котировка акций включает в себя ставку и предложение. Предложение - это текущая цена, по которой инвестор может продать акции, а предложение, которое также называется ценой продажи, определяет, сколько стоит покупка акций.
В контексте IPO ведущий менеджер андеррайтинга устанавливает цену предложения. В идеале, инвестиционный банк оценивает текущую и краткосрочную стоимость базовой компании и устанавливает цену размещения, которая является справедливой для компании по отношению к капиталу. Чтобы привлечь достаточный покупательский интерес, когда предложение станет общедоступным, цена также должна быть справедливой для инвесторов с точки зрения потенциальной стоимости.
Установление цены предложения - это скорее голливудские сценарии, чем крупные финансы, особенно когда крупные компании становятся публичными. Синдикат, управляющий IPO, хочет установить цену размещения достаточно высокой, чтобы компания была удовлетворена суммой привлеченных средств, но достаточно низкой, чтобы цена открытия и торги в первые несколько дней листинга обеспечили хорошую популярность IPO, поскольку публика наконец получает шанс на акции.
Ключевые вынос
- Цена размещения относится к цене акции, установленной инвестиционным банком в ходе процесса IPO. Цена размещения основана на законных перспективах компании и установлена на уровне, который привлечет интерес широкой общественности, инвестирующей средства. После IPO цены на акции определяются рыночными силами и будут отклоняться от цены размещения. Несмотря на то, что после размещения предложения появляются хорошие заголовки, есть много примеров, когда акции не смогли удержаться выше цены размещения после IPO.
Цена предложения и цена открытия
Цена размещения была, а иногда и остается, упоминается как цена публичного предложения. Это немного вводит в заблуждение, поскольку практически никто из частных инвесторов не может приобрести IPO по цене размещения. Синдикат обычно продает все акции по цене размещения институциональным и аккредитованным инвесторам.
Таким образом, цена открытия является первой возможностью для общественности купить акции, и она определяется исключительно спросом и предложением, поскольку заявки на покупку и продажу выстраиваются в очередь в течение первого дня торгов. Акции IPO могут увидеть некоторые взлеты и падения с этого момента.
Индивидуальные инвесторы
Индивидуальные инвесторы не должны слишком расстраиваться из-за того, что упускают цену предложения, потому что многие IPO попадают в полосу блюза после IPO, где их можно зафиксировать ниже цены предложения, так как первоначальные рыночные ожидания и производительность компании в действительности сталкиваются. Действительно, есть много примеров, когда цена размещения устанавливается намного выше, чем может оправдать любая внутренняя стоимость.
Высокая оценка часто основывается на предполагаемом рыночном спросе на акции в секторе или отрасли, в которой работает компания, в отличие от основ этой конкретной компании. В этом случае цена акций на рынке может упасть и предложить инвесторам возможность купить акции ниже цены размещения.
