Что такое междилерский брокер?
Междилерский брокер (IDB) - это специализированный финансовый посредник, который помогает в сделках между инвестиционными банками, брокерскими дилерами и другими крупными финансовыми институтами. Междилерский брокер фокусируется на сделках, где нет официальной системы обмена или маркет-мейкера. Как таковой, он работает на внебиржевых рынках, обслуживая муниципальные, государственные, корпоративные и другие облигации. ИБР работают с большими блоками ценных бумаг, где объем торгов низкий.
Ключевые вынос
- ИДБ характеризуются как специалисты по продажам и сетевым операциям на менее ликвидных рынках. ИДБ мотивируются комиссиями и спредами, которые больше, чем с основными ценными бумагами. Во времена стресса на рынке ИБР помогают совершать творческие сделки, чтобы помочь сгладить рынки.
Понимание междилерских брокеров
Поскольку внебиржевые рынки по определению децентрализованы, ликвидность и прозрачность ограничены. Междилерские брокеры (МБР) играют ключевую роль, предоставляя информацию о ценах, ликвидности и конфиденциальности для своих торговых действий. В каком-то смысле они являются мини-биржами, где другие финансовые учреждения могут найти предложения и предложения для своей деятельности. Однако, поскольку ИБР покупают у одного дилера, чтобы продать другому, они действуют аналогично маркет-мейкерам.
ИБР играют важную роль в соединении покупателей и продавцов менее известных продуктов с фиксированным доходом. В этой области, где некоторые продукты становятся слишком специализированными, чтобы привлекать большое количество участников рынка, важно связать желающего покупателя и заинтересованного продавца, чтобы позволить совершить транзакцию, тем самым создавая ценовое раскрытие для ценных бумаг с низкой ликвидностью.
Еще одна функция, предоставляемая ИБР, - это сгладить рынок во время стресса. Иногда ИБР, за исключением ИБР муниципальных облигаций, часто являются единственными игроками, желающими купить ценные бумаги, которые, как представляется, недооценены и рискуют, что рынок вернется на более стабильный уровень. Если они верны, они получат прибыль по облигациям в дополнение к комиссиям, полученным при покупке и продаже дилерским банкам. Это очень важно для поддержания ликвидности в экстремальные времена.
Преимущества междилерского брокера
Междилерские брокеры добавляют стоимость трейдерам финансовых учреждений несколькими способами. ИБР улучшают раскрытие цен и прозрачность, публикуя ставку, предложение и размер доступных ценных бумаг для торговли. Этот список помогает с потоком информации и обеспечивает ликвидность рынка и эффективность в пространстве, где не так много игроков. Дилерам разрешается анонимность и конфиденциальность, так как они работают через систему междилерских брокеров. Трейдеры также могут испытывать снижение торговых расходов. Междилерские брокерские компании работают на небольших спредах, но обрабатывают значительные сделки.
Как и в большинстве областей финансовых операций и ведения учета, междилерские брокеры приспосабливаются к меняющимся электронным условиям. Ранее сотрудники проводили дни по телефону, до того, что их называли «голосовые брокеры». В нерабочее время было приложено немало усилий, чтобы построить и поддерживать клиентские базы с помощью путешествий и развлечений. Конкуренция за бизнес была жесткой.
Теперь все большее количество торговых операций происходит в электронном виде, и покупатели и продавцы сопоставляются в системах IDB. Эти платформы позволяют трейдерам торговать напрямую друг с другом, хотя идентичность каждой стороны остается скрытой. Тем не менее, в нерабочее время маркетинг фирмы по-прежнему требуется, чтобы клиенты были довольны.
