При создании и использовании в сочетании с государственно-частным партнерством (ГЧП) механизм специального назначения (SPV), иногда называемый объектом специального назначения (SPE), позволяет улучшить финансирование и повысить степень оперативного контроля. для частного агента. Поскольку каждый SPV может варьироваться в зависимости от своих юридических и финансовых соглашений, его конкретная роль часто уникальна для партнерства.
Что такое государственно-частное партнерство?
Государственно-частные партнерства - это договорные соглашения между государственным учреждением и частным поставщиком услуг. Они используются для финансирования и управления проектами, которые считаются важными или желательными для широкой общественности. Частные агентства включены, потому что как правительствам, так и донорам становится все более очевидным, что частные предприятия более рентабельны и эффективны в предоставлении ценных продуктов и услуг.
Что такое автомобиль специального назначения?
Автомобили специального назначения функционируют в качестве вспомогательных организаций для крупных материнских организаций и обычно используются для финансирования новых операций на выгодных условиях. SPV может привлекать капитал без учета долгов или других обязательств материнской организации, даже если дочерняя компания часто управляется одними и теми же лицами и служит целям, приносящим пользу материнской организации.
Хотя иногда они имеют настоящих сотрудников и выполняют реальные бизнес-операции, SPV являются, прежде всего, забалансовым инструментом капитала. Это означает, что компании могут изменить общую структуру активов / пассивов, не отображая ее в своей первичной финансовой отчетности.
СПВ в ППС
Многие частные партнеры в ГЧП требуют SPV как часть соглашения. Это особенно верно для очень капиталоемких начинаний, таких как инфраструктурный проект. Частная компания не хочет ограничивать свою подверженность обязательствам, поэтому создается SPV, чтобы поглотить некоторые риски.
Не существует единой операционной роли или юридического дизайна для использования SPV в ГЧП; детали варьируются в зависимости от договоренностей участников и заинтересованных сторон в проекте. Однако каждый SPV должен быть создан в соответствии с надлежащими юридическими и бухгалтерскими правилами в юрисдикции.
Большинство государственных проектов опираются на поддержку коммерческих банков или других финансовых учреждений. Почти всегда SPV представляет собой финансовое крыло и используется для привлечения средств от других кредиторов и инвесторов. Это защищает материнскую компанию и все финансирующие стороны от непосредственного риска контрагента. В случае финансирования без права регресса единственные действительные требования кредитора ограничиваются активами проекта в случае невыполнения обязательств или невыполнения. В свою очередь, SPV напрямую не сталкивается с проблемами баланса с материнским или государственным учреждением.
Государственное учреждение часто может держать проектные долги и пассивы вне собственного баланса. Это оставляет больше фискального пространства для других общественных обязательств. Это может быть особенно важно для правительств, которые выпускают облигации, потому что больше фискального пространства соответствует более высоким кредитным рейтингам облигаций.
