Что такое производная страховка?
Производный страховой инструмент - это финансовый инструмент, который получает свою стоимость из базового страхового индекса или характеристик события, связанного со страхованием. Страховые деривативы полезны для страховых компаний, которые хотят застраховать свои риски от катастрофических потерь из-за исключительных событий, таких как землетрясения или ураганы.
Понимание производной страховки
В отличие от финансовых деривативов, которые обычно используют рыночные ценные бумаги в качестве базовых активов, страховые деривативы основывают свою стоимость на заранее определенной статистике, связанной со страхованием. Например, страховой производный инструмент может предложить своему владельцу денежную выплату, если определенный показатель потерь от урагана достиг целевого уровня. Это защитит страховую компанию от катастрофических убытков, если исключительный ураган нанес непредвиденные суммы ущерба. Другим примером страхового деривата могут быть производители апельсина во Флориде, которые полагаются на деривативы, чтобы застраховать себя от плохой погоды, которая может уничтожить урожай за весь сезон. Производители апельсинов покупают производные, которые позволяют им извлекать выгоду, если погода повреждает или разрушает их урожай. Если погода хорошая, и в результате получаются высокие урожаи, то производитель не оплачивает только стоимость покупки производной.
Несмотря на то, что поведение, подобное страхованию, основанное на погоде производное страхование принципиально отличается от традиционного страхования. Как правило, оба способа передачи риска в обмен на премиальные платежи. Однако основанные на погоде страховые деривативы предполагают события с высокой вероятностью и низким уровнем риска (т.е. колебания погоды) и покрывают концентрированные или единичные риски. В отличие от этого, традиционное страхование обычно предвидит события с малой вероятностью и высоким уровнем риска и является более всеобъемлющим по охвату. Кроме того, производные премии и выплаты определяются рыночной стоимостью базового актива, а не вероятностью наступления убытка (как в случае со страховкой).
Страховые производные против традиционного страхования
Одним из преимуществ использования производных инструментов вместо страхования является то, что хеджирование более защищено от пространственно коррелированных событий, таких как неблагоприятные погодные условия. Если, например, волна тепла, проходящая через западную часть Соединенных Штатов, останавливает производство электроэнергии на ветряных электростанциях в этих штатах, владельцы проектов могут не иметь возможности использовать географическое разнообразие своего портфеля. Производные предоставляют владельцам проектов доступ к разделению рисков на финансовых рынках, и такая диверсификация может быть лучше, чем географическая диверсификация.
Еще одним хорошим моментом в отношении страховых деривативов является то, что процесс расчета обычно быстрее и менее обременителен, чем в случае традиционного страхования. Производные выплачиваются мгновенно, вызванные движениями индекса, что не требует интерпретации. Событие либо происходит, либо нет. Страховые претензии, с другой стороны, не настолько черно-белые, и они могут повлечь за собой значительное время обработки и затраты.
