Президенты Джордж Буш и Барак Обама подписали закон о нескольких важных законодательных реакциях на финансовый кризис 2008 года. Наиболее влиятельным и противоречивым из них был Закон о реформе Додда-Франка на Уолл-стрит и защите прав потребителей, который ввел ряд мер, направленных на регулировать деятельность финансового сектора и защищать потребителей.
Другие известные законы включают Закон о чрезвычайной экономической стабилизации, в соответствии с которым была создана Программа помощи пострадавшим активам; Закон о помощи семьям в спасении их домов; и Закон о чрезвычайной помощи бездомным и о быстром переходе на жилье (СЕРДЦЕ). Все эти законы отделены от беспрецедентных действий, предпринятых Федеральным резервом, которые не регулируются каким-либо конкретным законодательством.
Додд-Франк
Додд-Франк был подписан в июле 2010 года и принес широкие реформы в финансовый сектор США. Одно из его положений, правило Волкера, было разработано для ограничения спекулятивных инвестиций. Закон создал название «Sifi» (системно значимое финансовое учреждение) для банков и небанков, что накладывает дополнительное регуляторное бремя на учреждения, которые считаются «слишком большими, чтобы обанкротиться». Он попытался повысить прозрачность рынка путем предоставления клиринга для определенных деривативов. Он наделял Федеральный резерв полномочиями по надзору и создал Бюро финансовой защиты потребителей, чтобы сократить практику, которая использует интересы потребителей.
Сторонники защищают эти меры, утверждая, что закон оказал общее положительное влияние на финансовый сектор и сделал еще один кризис менее вероятным. Критики обнаружили ряд недостатков в законодательстве, сложность которых привела к непреднамеренным последствиям. Например, правило Волкера действовало как фактический запрет на частную торговлю со стороны депозитных учреждений, уменьшая прибыль и, возможно, делая банковскую систему более хрупкой, даже несмотря на то, что это уменьшило риск того, что спекулятивные инвестиции будут взорваны. Повышение издержек на соблюдение требований сказалось на меньших банках, предоставив крупным банкам преимущество и, возможно, усугубив проблему «слишком большой, чтобы обанкротиться».
В соответствии с оценкой влияния Додда-Франка, проведенной Институтом Брукингса в 2014 году, закон добился «явной победы» за счет увеличения уровня капитала, который держат банки под рукой, что привело к большей стабильности системы в целом. Другим успехом, по словам Брукингса, было создание CFPB. С другой стороны, ограничения на возможности ФРС по предоставлению экстренного кредитования были «явной потерей», в то время как правило Волкера и другие положения представляли собой «дорогостоящие компромиссы».
По состоянию на октябрь 2017 года республиканцы контролируют обе палаты Конгресса и Белый дом и добиваются отката основных положений Додда-Франка через Конгресс и исполнительную власть. В казначейском отчете, опубликованном в октябре, были определены правила, которые можно было отменить, чтобы стимулировать рост, а в июне Палата представителей приняла Закон о финансовом выборе, который отменил бы правило Волкера и обозначение Sifi.
Закон о чрезвычайной экономической стабилизации
3 октября 2008 года разделенный Конгресс принял Закон о чрезвычайной экономической стабилизации, который предоставил Казначейству приблизительно 700 миллиардов долларов на покупку «проблемных активов», в основном банковских акций и ценных бумаг с ипотечным покрытием. Программа помощи проблемным активам (TARP), как программа была известна, в конечном итоге потратила 426, 4 миллиардов долларов на помощь учреждениям, включая American International Group Inc. (AIG), Bank of America Corp. (BAC), Citigroup Inc. (C), JPMorgan Chase & Co. (JPM) и General Motors Co. (GM). Казначейство вернуло 441, 7 миллиарда долларов от получателей TARP.
Программа была крайне противоречивой. Для некоторых критиков временная национализация банков и автопроизводителей сводилась к социализации ключевых частей экономики. Что касается других, то щедрость получателей помощи - генеральный директор Washington Mutual Алан Фишман - получил 17 миллионов долларов за 17 дней работы, после чего компания была передана федеральному правительству - постыдно контрастировал с отсутствием поддержки семей, которые потеряли свои дома.
