Инвесторы сравнивают маржу операционной прибыли компании с маржой операционной прибыли конкурентов отрасли или базовым индексом, таким как индекс Standard & Poor's 500. Например, средняя маржа операционной прибыли для S & P 500 составила 10, 7% в четвертом квартале 2018 года. Компания, имеющая маржу операционной прибыли выше 10, 7%, превзошла бы весь рынок в целом. Тем не менее, важно учитывать, что средние нормы прибыли значительно различаются между отраслями.
Маржа операционной прибыли является одним из ключевых показателей рентабельности, которые инвесторы и аналитики используют при оценке компании. Операционная маржа считается хорошим показателем того, насколько эффективно компания управляет расходами, поскольку она показывает сумму доходов, возвращаемых компании, как только она покрыла практически все свои постоянные и переменные расходы, за исключением налогов и процентов.
Что показывает маржа операционной прибыли
Маржа операционной прибыли информирует как владельцев бизнеса, так и инвесторов, насколько эффективно компания может конвертировать доллар выручки в доллар прибыли после учета всех расходов, необходимых для ведения бизнеса. Этот показатель доходности делит операционный доход компании на общий доход. Расчет маржи операционной прибыли состоит из двух компонентов: выручка и операционная прибыль.
Доход является главной строкой в отчете о прибылях и убытках компании. Выручка, или чистый объем продаж, отражает общую сумму доходов, полученных от продажи товаров или услуг. Выручка относится только к положительному денежному потоку, непосредственно связанному с основными операциями.
Операционный доход появляется далее в отчете о прибылях и убытках. Это производная от валовой прибыли. Валовая прибыль - это выручка за вычетом всех расходов, связанных с производством предметов для продажи, которая называется себестоимость проданных товаров (COGS). Поскольку валовая прибыль представляет собой довольно упрощенное представление о прибыльности компании, операционная прибыль делает ее на шаг вперед, вычитая все накладные, административные и операционные расходы из валовой прибыли. Включены любые расходы, необходимые для ведения бизнеса, такие как аренда, коммунальные услуги, начисление заработной платы, выплаты работникам и страховые взносы.
Как рассчитывается маржа операционной прибыли
Разделив операционную прибыль на общий доход, маржа операционной прибыли становится более точной метрикой. Операционная прибыль указывается в долларах, тогда как соответствующая маржа прибыли указывается в процентах от каждого дохода в долларах. Формула выглядит следующим образом:
Маржа операционной прибыли = операционная прибыль × 100 ×
Одним из лучших способов оценки операционной эффективности компании является определение операционной маржи компании с течением времени. Рост маржи операционной прибыли показывает, что компания управляет своими расходами и увеличивает прибыль. Маржа выше среднего по отрасли или общего рынка указывает на финансовую эффективность и стабильность. Однако маржа ниже среднего по отрасли может указывать на потенциальную финансовую уязвимость к экономическому спаду или финансовым затруднениям в случае развития тенденции.
Маржа операционной прибыли значительно различается в разных отраслях и секторах. Например, средняя операционная маржа в розничной швейной промышленности работает ниже, чем средняя маржа операционной прибыли в телекоммуникационном секторе. Крупные сетевые ритейлеры могут работать с более низкой маржой из-за огромных объемов продаж. И наоборот, малые, независимые предприятия нуждаются в более высокой марже, чтобы покрывать расходы и при этом получать прибыль.
Пример операционной прибыли
Apple Inc. (AAPL)
Apple сообщила об операционном доходе в 61 миллиард долларов США (выделено синим цветом) за финансовый год, заканчивающийся 30 сентября 2017 года, как показано в консолидированном отчете по 10К ниже. Общий объем продаж или выручки Apple за тот же период составил 229 миллиардов долларов.
В результате маржа операционной прибыли Apple за 2017 год составила 26, 6% ($ 61 / $ 229). Однако число само по себе не является информативным, пока мы не сравним его с предыдущими годами.
- 2017 Операционная маржа = 26, 6% (61 долл. США / 229 долл. США).2016 Операционная маржа = 27, 9% (60 долл. США / 215 долл. США).2015 Операционная маржа = 30, 0% (71 долл. США / 234 долл. США).
Анализируя несколько лет, за последние три года возникает тенденция. Операционная маржа Apple упала на 3, 4% с 2015 года. Анализ операционной маржи компании должен быть сосредоточен на том, как маржа сравнивается со средним показателем по отрасли и ближайшими конкурентами, а также с тем, демонстрирует ли маржа компании тенденцию к увеличению или уменьшению из года в год.
Суть
Стабильно стабильная прибыль зависит от роста операционной прибыли с течением времени. Компании используют маржу операционной прибыли для выявления тенденций роста и определения ненужных расходов. Эти ненужные затраты устраняются мерами по сокращению затрат, что повышает практический результат. Чтобы оценить эффективность компании по сравнению с ее аналогами, инвесторы могут сравнить ее финансы с другими компаниями в той же отрасли. Однако маржа операционной прибыли также полезна для разработки эффективной бизнес-стратегии и служит сравнительным показателем для инвесторов.
