Что такое деприватизация?
Деприватизация - это передача прав собственности из частного сектора в государственный. Правительства могут делать это по разным причинам, например, пытаясь поддерживать стабильность критически важной инфраструктуры в периоды экономических трудностей. Это может происходить в разных сегментах экономики.
Также известная как «национализация», деприватизация часто (но не всегда) относится к повторной национализации ранее приватизированного государственного субъекта или отрасли. Однако деприватизация также иногда просто используется как синоним национализации по стратегическим или политическим причинам, чтобы избежать коннотаций и исторических ассоциаций слова «национализация» при национализации бизнеса, отрасли или ресурса.
Ключевые вынос
- Деприватизация - это форма национализации, когда правительство берет на себя бизнес, отрасль или ресурс, который был ранее приватизирован. Деприватизация часто происходит по тем же причинам, что и любая другая национализация, такая как экономические трудности или статус естественной монополии, с дополнительным акцентом на недовольство общественности частным лицом или обвинения в коррупции. Несколько заметных случаев деприватизации произошли во время и после финансового кризиса и Великой рецессии 2008 года.
Понимание деприватизации
Деприватизация обычно происходит в таких областях, как транспорт, производство электроэнергии, природный газ, водоснабжение и здравоохранение, потому что правительства хотят обеспечить правильное функционирование этих секторов, чтобы страна могла продолжать работать бесперебойно. Кроме того, компании, занимающиеся электроэнергией, природным газом и гидроэнергетикой, как правило, являются естественными монополиями, где эффект масштаба приводит к единственному производителю в данной географической области или на рынке. Правительства часто будут жестко регулировать или национализировать такие отрасли промышленности, потому что они хотят иметь контроль в этих областях или обеспечить, чтобы потребители имели доступ к этим основным услугам по разумной цене.
В качестве особого случая национализации деприватизация часто включает отрасль или субъект, который ранее управлялся правительством или другим государственным предприятием и в какой-то момент был приватизирован. Во многих случаях деприватизация включает в себя общественное недовольство итогами предыдущей приватизации и предполагаемой или фактической коррупцией в деятельности частного лица или в процессе, которым оно было приватизировано.
Национализация и инвестирование
Национализация является одним из основных рисков для компаний, ведущих бизнес в зарубежных странах, из-за возможности конфискации значительных активов без компенсации. Этот риск увеличивается в странах с нестабильным политическим лидерством и стагнацией или сокращением экономики. Предприятия могут приобрести страховку, покрывающую национализацию и экспроприацию иностранных правительств, у правительства США. Ключевым результатом национализации является перенаправление доходов правительству страны, а не частным операторам, которые часто якобы экспортируют средства без выгоды для принимающей страны.
В последние десятилетия случаи деприватизации были редкими. Например, Аргентина в соответствии с законом об экспроприации в 2012 году приобрела 51% акций своего крупнейшего производителя нефти, YPF, который был создан как государственное предприятие в 1922 году, а затем приватизирован в 1993 году. На момент деприватизации YPF была принадлежит испанской нефтяной компании Repsol. Акции YPF и Repsol были сорваны, хотя испанская нефтяная компания позже обратилась за финансовой помощью к аргентинскому правительству и получила 5 миллиардов долларов в качестве компенсации.
Во время финансового кризиса 2008–2009 годов правительство США лишило права собственности агентства по ипотечному жилищному кредитованию Федеральную национальную ипотечную ассоциацию (Fannie Mae) и Федеральную корпорацию ипотечного жилищного кредитования (Freddie Mac). Первоначально оба были субъектами государственного сектора, созданными по закону во время Великой депрессии и 1970-х годов, соответственно, которые могли затем выпускать акции и другие ценные бумаги на частных рынках в качестве принадлежащих акционерам частных предприятий, спонсируемых государством. После финансового кризиса и кризиса взыскания в 2008 году федеральное правительство США взяло эффективную собственность и деприватизировало Fannie Mae и Freddie Mac. Каждое из этих вмешательств было успешным, поскольку предприятия были спасены от ликвидации. Результаты для Казначейства США и акционеров были в лучшем случае смешанными.
