Сектор розничной торговли является одной из самых разнообразных отраслей в США, охватывающей все, от сельского хозяйства до автомобилей и модных аксессуаров. В некоторых розничных подсекторах, таких как розничная торговля высококачественной одеждой и предметами личной гигиены, может быть чрезвычайно высокая валовая прибыль, но чистая прибыль в отрасли, как правило, низкая по сравнению с другими секторами.
Это особенно верно для интернет-магазинов, которые часто видят чистую прибыль от 0, 5% до 3, 5%. Например, Amazon (AMZN) имел чистую маржу менее 2% в течение нескольких лет до 2019 года, но сегодня его рыночная капитализация превышает 900 миллиардов долларов.
Учитывая низкую маржу в отрасли, успешный ритейлер обычно имеет высокий объем продаж, такой как Wal-Mart.
Розничная маржа по подсекторам
Наиболее прибыльными розничными подсекторами по чистой марже обычно являются розничные продавцы, поставляющие и распределяющие здания. Компании в этих секторах часто достигают средней чистой маржи около 5%, что почти вдвое превышает средний показатель по подсектору онлайн-торговли.
Некоторые рынки, такие как розничная электроника и розничная одежда, должны адаптироваться к постоянным изменениям вкусов потребителей. Компания может быть очень прибыльной в первом квартале года и бороться в четвертом квартале из-за циклических моделей потребительских расходов. Например, Best Buy, один из крупнейших ритейлеров электроники в США, показал чистую маржу в размере 2, 4% в первом финансовом квартале 2018 года, но сумел получить чистую маржу в размере 3, 5% в первом квартале финансового года 2019.
Ключевые вынос
- Ритейлеры, как правило, имеют прибыль ниже, чем в других секторах, которые могут составлять от 0, 5% до 3, 5%. Ритейлеры, работающие только через Интернет, как правило, имеют самую низкую норму прибыли, в то время как строительные ритейлеры, занимающиеся поставками и распределением, имеют наилучшую маржу, достигая 5%. Ритейлеры одежды и электроники обычно испытывают наивысшую волатильность на своей марже. Рост интернет-покупок и тот факт, что почти все розничные покупки являются дискреционными, сыграли роль в поддержании низкой розничной маржи. Успешные ритейлеры, как правило, используют стратегию больших объемов продаж, например Wal-Mart.
Почему розничная наценка низкая
Благодаря Интернету стало проще сравнивать цены и делать покупки со всего мира. Недорогая иностранная конкуренция также сделала его жестким для ритейлеров. Однако одна из основных причин относительно низкой розничной маржи заключается в том, что большинство розничных расходов носит исключительно дискреционный характер. Потребители могут позволить себе быть скромными и требовательными, когда дело доходит до дискреционных товаров, поскольку они быстро принимают решения и часто могут передумать и вернуть покупки без последствий. Это означает, что существует относительно высокая ценовая эластичность спроса на розничные товары, что затрудняет повышение цен.
Значение низкой розничной маржи
Большинство крупных ритейлеров, которые надеются на успех, должны иметь высокий объем продаж. Стратегия низкорентабельных продаж большого объема оказалась успешной для таких компаний, как Wal-Mart (WMT) и Target (TGT). Чистая маржа Wal-Mart составляет всего 1, 6%, но к 2018 году она достигла почти 10 миллиардов долларов чистой прибыли. Это произошло благодаря тому, что она стала одним из крупнейших в мире ритейлеров и принесла доход более 500 миллиардов долларов в прошлом году.
В то же время, если ритейлер не сможет достичь какого-то масштаба и преимущества, которые позволят им быть прибыльными, он в конечном итоге обанкротится, как это делают многие компании, включая RadioShack, Nine West, Payless Shoes и Игрушки наши.
