Дефляция - это сценарий, при котором цены на товары и услуги в экономике падают. Хотя возможность приобретать товары и услуги со скидкой может показаться идеальной ситуацией, она может вызвать множество проблем во всей экономике. Некоторые из негативных побочных эффектов дефляции - это снижение потребительских расходов, повышение процентных ставок и увеличение реальной стоимости долга.
Ключевые вынос
- Дефляция - это сценарий, при котором цены на товары и услуги по всей экономике падают. Когда происходит дефляция, предприятия и потребители часто замедляют свои расходы, так как ожидают дальнейшего падения цен. Дефляция может привести к рецессии или замедлению экономического роста, поскольку потребитель и бизнес-расходы являются двумя ключевыми факторами роста. Дефляция является противоположностью инфляции, которая представляет собой повсеместное повышение цен на товары и услуги в экономике.
Как работает дефляция
Когда происходит дефляция, потребители часто замедляют свои расходы, так как они ожидают дальнейшего падения цен. Компании также откладывают расходы, что может привести к замедлению экономического роста, поскольку потребительские и бизнес-расходы являются двумя ключевыми факторами роста.
Дефляция сжимает денежную массу, потому что наблюдается рост реальных процентных ставок, что заставляет потребителей экономить деньги. Это препятствует росту доходов фирм, заставляя работников получать более низкую заработную плату или потенциально увольняемые. Этот цикл приводит к повышению уровня безработицы и снижению темпов роста.
Дефляция является противоположностью инфляции, которая представляет собой повсеместный рост цен на товары и услуги в экономике.
Реальная стоимость долга
Все эти проблемы могут увеличить реальную стоимость долга. Во времена дефляции, поскольку денежная масса сокращается, происходит увеличение стоимости денег, что увеличивает реальную стоимость долга. Большинство долговых платежей, таких как ипотека, являются фиксированными, и когда цены падают во время дефляции, стоимость долга остается на прежнем уровне. Другими словами, в реальном выражении - какие факторы в изменении цен - уровни долга увеличились.
В результате заемщикам может быть сложнее погасить свои долги. Поскольку в период дефляции деньги более высоко ценятся, заемщики фактически платят больше, потому что выплаты по долгам остаются неизменными.
Пример влияния дефляции на государственный долг
Скажем, в качестве примера правительство Греции задолжало Соединенным Штатам 100 миллиардов долларов в прошлом году. С точки зрения нефти правительство могло бы купить 100 миллионов баррелей нефти. Однако в этом году Греция переживает дефляционный период и может закупить 200 миллионов баррелей нефти на ту же сумму, поскольку цены на товары и услуги снизились. Тем не менее, ее задолженность осталась прежней, но теперь страна фактически платит больше - 200 миллионов баррелей нефти против 100 миллионов. Другими словами, после дефляции Греция будет платить США 200 миллионов баррелей нефти на сумму денег, чтобы погасить свой долг. В результате дефляция может привести к росту реальной стоимости государственного долга.
