Что такое реструктуризация долга?
Реструктуризация долга - это процесс, используемый компаниями, чтобы избежать риска дефолта по существующему долгу или воспользоваться преимуществами более низких доступных процентных ставок. Реструктуризация долга может также осуществляться отдельными лицами, находящимися на грани несостоятельности, а также странами, которые движутся к дефолту по суверенному долгу.
Ключевые вынос
- Процесс реструктуризации долга может быть осуществлен путем снижения процентных ставок по кредитам или продления сроков погашения обязательств компании. Реструктуризация долга может включать в себя обмен долга на акции, когда кредиторы соглашаются отменить часть или все непогашенный долг в обмен на акционерный капитал компании. Страна, стремящаяся реструктурировать свой долг, может перевести свой долг из частного сектора в учреждения государственного сектора.
Как работает реструктуризация задолженности
Некоторые компании стремятся реструктурировать долги в случае банкротства. Они могут иметь несколько ссуд, структурированных таким образом, что некоторые из них имеют приоритет перед другими ссудами. Старшим держателям долгов будет выплачено кредиторам субординированных долгов, если компания обанкротится. Кредиторы иногда готовы изменить эти и другие условия, чтобы избежать возможного банкротства или дефолта.
Процесс реструктуризации долга, как правило, осуществляется путем снижения процентных ставок по кредитам, продления сроков погашения обязательств компании или того и другого. Эти шаги повышают шансы фирмы на погашение обязательств. Кредиторы понимают, что они будут получать еще меньше, если компания будет вынуждена банкротства и / или ликвидации.
Реструктуризация долга может быть беспроигрышной для обеих организаций. Бизнес избегает банкротства, и кредиторы, как правило, получают больше, чем они получают в результате процедуры банкротства.
Частные лица могут также реструктурировать свои долги различными способами, но обязательно проверьте полномочия и репутацию любой службы по облегчению бремени задолженности, которую вы рассматриваете, у генерального прокурора вашего штата или агентства по защите прав потребителей, потому что не все заслуживают уважения.
Типы реструктуризации долга
Реструктуризация долга может также включать обмен долга на акции. Это происходит, когда кредиторы соглашаются аннулировать часть или всю свою задолженность в обмен на капитал компании. Своп обычно является предпочтительным вариантом, когда долг и активы в компании очень значительны, поэтому принуждение к банкротству не будет идеальным. Кредиторы предпочли бы взять под контроль проблемную компанию в качестве непрерывной деятельности.
Компания, стремящаяся реструктурировать свой долг, может также пересмотреть условия с ее держателями облигаций, чтобы «подстричься» - когда часть непогашенных процентных платежей будет списана или часть основного долга не будет погашена.
Компания часто выпускает облигации с правом отзыва, чтобы защитить себя от ситуации, когда выплаты по процентам невозможны. Облигация с возможностью отзыва может быть выкуплена эмитентом досрочно во время снижения процентных ставок. Это позволяет эмитенту легко реструктурировать долг в будущем, потому что существующий долг может быть заменен новым долгом с более низкой процентной ставкой.
Другие примеры реструктуризации долга
Лица, сталкивающиеся с несостоятельностью, могут пересмотреть условия с кредиторами и налоговыми органами. Например, физическое лицо, которое не может продолжать осуществлять платежи по субстандартной ипотеке в размере 250 000 долларов США, может договориться с кредитным учреждением об уменьшении ипотеки до 75% или 187 500 долларов США (75% x 250 000 долларов США = 187 500 долларов США). Взамен кредитор может получить 40% выручки от продажи дома, когда он продан залогодателем.
Страны могут столкнуться с дефолтом по своим суверенным долгам, и так было на протяжении всей истории. В наше время они иногда реструктурируют свой долг перед держателями облигаций. Это может означать перевод долга из частного сектора в учреждения государственного сектора, которые могли бы лучше справиться с последствиями дефолта страны.
Владельцам суверенных облигаций также, возможно, придется «подстричься», согласившись принять уменьшенный процент долга, возможно, 25% от полной стоимости облигации. Срок погашения по облигациям также может быть продлен, что дает государственному эмитенту больше времени для обеспечения средств, необходимых для погашения своих держателей облигаций. К сожалению, этот тип реструктуризации долга не имеет большого значения для международного надзора, даже когда усилия по реструктуризации пересекают границы.
Реструктуризация задолженности обеспечивает менее дорогую альтернативу банкротству, когда компания, частное лицо или страна находятся в состоянии финансового кризиса. Это процесс, посредством которого организация может получить прощение долга и реструктуризацию долга, чтобы избежать потери права выкупа или ликвидации активов.
