Хотя падение фондового рынка в последние месяцы привело к снижению оценки более 20% индексных компаний S & P 500 до цены, в 10 раз превышающей оценки прибыли в следующем четвертом квартале, только часть из них выглядит как реальные сделки, как обрисовано в общих чертах в недавнем прошлом. История Бэррона. Ассоциированный редактор Джек Хаф посмотрел на акции с однозначным индексом P / Es, которые также недавно получили новые рейтинги покупок от аналитиков. Он пришел к выводу, что четыре компании находятся в лучшем положении, чем остальные, включая AT & T (T), DXC Technology (DXC), Mylan (MYL) и Morgan Stanley (MS).
4 Низкие P / E Сделки
- Майлан; 5.7x прибыль DXC в следующих четырех кварталах; 6, 6xMorgan Stanley; 8.3xAT & Т; 8.7x
Производитель наркотиков
Mylan - еще одна компания, которая сильно пострадала от сочетания более широких отраслевых и рыночных проблем, а также от конкретных новостей компании. В августе Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов (FDA) одобрило общего конкурента EpiPen от Teva Pharmaceutical Industries (TEVA), что добавило пессимизма в отношении покупки Миланом шведского производителя медикаментов Meda в 2016 году.
Аналитик Wells Fargo Securities Дэвид Марис (David Maris) оценил риски как полностью оцененные в акциях Mylan, повысив тем самым рост акций в ноябре. Он отметил, что недавно Mylan торговался с 10% -ным дисконтом к Teva относительно прогнозируемой прибыли по сравнению с последними пятью годами, в которых он торговался со средней премией в 10%. В свете перспектив на утверждение нового общего конкурента для лечения астмы в GlaxoSmithKline (GSK) и ожиданий на Уолл-стрит 10% роста EPS в 2019 году, Уэллс утверждает, что Милан выглядит недорогим.
Barron's Hough отмечает, что не все акции, торгующиеся с низким отношением P / E, являются привлекательными, в том числе Macy's (M) в 7, 3 раза, который продает товары, подверженные жесткой ценовой конкуренции, а также American Airlines Group (AAL), сталкивающаяся с риски собственного сектора. Другие, такие как General Motors (GM) с форвардной прибылью в 5, 6 раза, обычно торгуют с одним P / E.
Большой Банк
По мнению аналитика Wells Fargo Майка Майо, Morgan Stanley, чьи акции упали на коррекционную территорию, снизившись почти на 22% за последние 12 месяцев, может вернуться назад, когда прибыль вернется к стабильности.
По словам Майо, поскольку управление активами и активами приносит в этом году приблизительно 48% от общей прибыли по сравнению с 34% в 2010 году, риск возникновения каких-либо неожиданностей с большими доходами от банка должен быть меньше. Отказ от использования трейдинга помог обеспечить стабильность доходов.
Аналитик рассматривает банковский сектор США в целом как недооцененный, подчеркивая способность отечественных фирм украсть долю у европейских банков в пространстве рынков капитала. Мейо, который оценивает Morgan Stanley как опережающий, имеет целевую цену в $ 60 за акцию, что предполагает около 45% роста. Потенциальные положительные попутные ветра включают ожидаемое повышение прогноза по прибыли в четвертом квартале, снижение затрат - особенно устранение бонусов за удержание - и повышение после выпуска банковских стресс-тестов регуляторами США в июне.
Media Play
Акции AT & T резко упали на рынке в целом за последний период, снизившись на 17, 6% за 12 месяцев по сравнению со снижением S & P 500 на 7, 1%. Между тем, поставщик услуг связи может похвастаться 6, 7% дивидендной доходностью.
В прошлом месяце аналитик Cowen Colby Synesael повысил рейтинг акций AT & T, чтобы превзойти результаты рынка, указав, что считает дивиденд безопасным, услышав стратегию и рекомендации компании на 2019 год на совещании аналитиков в ноябре. Он ожидает, что акции вырастут примерно на 16% за 12 месяцев, чтобы достичь цели в 36 долларов, что подчеркивает важность увеличения свободного денежного потока от улучшения базовой доходности.
Заглядывая вперед
Что касается более медвежьей стороны, то стоит упомянуть, что AT & T была хронически отсталой в разрушенном медиа-ландшафте, обремененная огромной долговой нагрузкой в результате недавней сделки с Time Warner. Хотя в конце этого года компания планирует запустить собственный потоковый сервис, сократив объемы продаж, которые она продает лидерам отрасли Netflix Inc. (NFLX) и другим, этого может быть недостаточно, чтобы компенсировать большие потери платного телевидения.
Между тем, Morgan Stanley является одним из многих крупных банков, чья прибыль резко замедляется - если исключить снижение налогов - и просто не смогла отскочить назад, как многие надеялись. В свете этих отрицательных встречных ветров низкие коэффициенты P / E могут быть оправданы.
