Если у компании высокий оборотный капитал, у нее более чем достаточно ликвидных средств для выполнения своих краткосрочных обязательств. Оборотный капитал, также называемый чистым оборотным капиталом, представляет собой показатель ликвидности, используемый в корпоративных финансах для оценки операционной эффективности бизнеса. Он рассчитывается путем вычитания текущих обязательств компании из ее текущих активов.
Оборотные активы являются высоколиквидными, то есть их можно конвертировать в денежные средства в течение года. Как правило, текущая запись актива на балансе компании включает в себя стоимость любых денежных средств в кассе; расчетные и сберегательные счета; и рыночные ценные бумаги, такие как акции, облигации и взаимные фонды. Он также может включать в себя товарно-материальные запасы компании, которые должны быть проданы в течение следующего года, и дебиторскую задолженность, которая представляет собой долги клиентов, которые еще не оплатили товары или услуги.
Показатель текущих обязательств включает все долги и расходы, которые компания должна выплатить в течение следующих 12 месяцев. Краткосрочные долги, процентные и налоговые платежи, кредиторская задолженность, расходы на материалы и сырье, аренду, коммунальные услуги и прочие операционные расходы - все это текущие обязательства.
Интерпретация высокого оборотного капитала
Если у компании очень высокий чистый оборотный капитал, у нее более чем достаточно оборотных активов, чтобы выполнить все свои краткосрочные финансовые обязательства. В целом, чем выше оборотный капитал компании, тем лучше. Высокий оборотный капитал считается признаком хорошо управляемой компании с потенциалом роста.
Однако некоторые очень крупные компании на самом деле имеют отрицательный оборотный капитал. Это означает, что их краткосрочные долги перевешивают их ликвидные активы. Как правило, этот сценарий работает только для огромных корпораций, обладающих узнаваемостью бренда и способностью продавать, чтобы оставаться на плаву в большинстве случаев. Эти мегакомпании имеют возможность очень быстро генерировать дополнительные средства, перемещая деньги или приобретая долгосрочные долговые обязательства. Они могут с легкостью покрывать краткосрочные расходы, даже если их активы связаны с долгосрочными инвестициями, имуществом или оборудованием.
Хотя большинство предприятий стремятся поддерживать стабильно положительный оборотный капитал, чрезвычайно высокая цифра не всегда необходима. В некоторых случаях очень высокий оборотный капитал может указывать на то, что компания не оптимально вкладывает свои избыточные денежные средства или игнорирует возможности роста в пользу максимальной ликвидности. Хотя в целом предпочтительнее положительная цифра, компания, которая не использует свой капитал с пользой, оказывает себе и своим акционерам медвежью услугу. Чрезвычайно высокий чистый оборотный капитал может также означать, что компания чрезмерно инвестирует в товарно-материальные запасы или медленно накапливает долги, что может свидетельствовать об уменьшении продаж или неэффективной работе.
Анализ оборотного капитала
Поскольку показатель оборотного капитала может меняться так сильно во времени и от предприятия к бизнесу, важно проанализировать этот показатель в более широком контексте. Отрасль, размер, стадия развития и операционная модель данного бизнеса должны учитываться при оценке финансовой устойчивости на основе чистого оборотного капитала.
В некоторых отраслях, таких как розничная торговля, высокий оборотный капитал необходим для поддержания бесперебойной работы в течение всего года. В других случаях предприятия могут работать с относительно низким оборотным капиталом, не сталкиваясь с проблемами, если они имеют стабильные доходы и расходы, а также стабильную бизнес-модель.
Показатели текущего актива и текущего обязательства меняются ежедневно, поскольку они основаны на скользящем 12-месячном периоде. Таким образом, показатель чистого оборотного капитала также меняется со временем. Изменения в этом показателе из года в год особенно важны, потому что тенденции к увеличению или уменьшению указывают больше на финансовые перспективы компании, чем какая-либо отдельная цифра.
