Соотношение долга к собственному капиталу показывает пропорции собственного капитала и долга, которые компания использует для финансирования своих активов, и показывает степень, в которой собственный капитал может выполнить обязательства перед кредиторами в случае падения бизнеса.
Низкое отношение долга к собственному капиталу указывает на более низкий объем финансирования за счет долга через кредиторов по сравнению с финансированием через акционерный капитал через акционеров. Более высокий коэффициент указывает на то, что компания получает больше средств за счет заимствования денег, что подвергает компанию потенциальному риску, если уровень задолженности слишком высок. Проще говоря: чем больше операции компании полагаются на заемные деньги, тем выше риск банкротства, если бизнес переживает трудные времена. Это связано с тем, что минимальные платежи по кредитам все еще должны выплачиваться - даже если компания не получила достаточно прибыли для выполнения своих обязательств. Для компании с высоким левереджем устойчивое снижение прибыли может привести к финансовым затруднениям или банкротству.
Ключевые вынос
- Соотношение долга к собственному капиталу показывает соотношение капитала и долга, которое компания использует для финансирования своих активов, и показывает степень, в которой акционерный капитал может выполнить обязательства перед кредиторами в случае спада бизнеса. Чем больше операций компании финансируется за счет заемных средств, тем больше риск банкротства, если бизнес переживает трудные времена. Отказ также может быть полезным, способствуя здоровому расширению компании.
Соотношение долга и капитала
Как рассчитать долг к собственному капиталу:
Чтобы рассчитать соотношение долга к собственному капиталу, разделите общие обязательства компании на общую сумму собственного капитала, как показано ниже.
Соотношение заемных и собственных средств = Общая сумма обязательств акционеров
Пример долга к собственному капиталу
Apple Inc. (AAPL)
Ниже мы видим, что на конец финансового 2017 года Apple имела общие обязательства в размере 241 млрд. Долларов США (округлено) и собственный капитал в размере 134 млрд. Долларов США, согласно их заявлению за 10 тысяч долларов.
Используя приведенную выше формулу, отношение задолженности к собственному капиталу для AAPL можно рассчитать как:
Долга к капиталу = $ 134000000 $ 241000000 = 1, 80
Результат означает, что у Apple было 1, 80 доллара долга на каждый доллар капитала. Но само по себе это соотношение не дает инвесторам полной картины. Важно сравнить соотношение с другими аналогичными компаниями. Например, на конец 2017 года отношение задолженности к собственному капиталу у General Motors составляло 5, 03 - намного выше, чем у Apple. Однако обе компании являются игроками в разных отраслях. А с учетом капитальных затрат, необходимых для эксплуатации производственных предприятий по всему миру, имеет смысл, что GM имеет более высокий коэффициент, поскольку, вероятно, у него будет больше обязательств. Сравнение коэффициентов с компанией в их отраслях дает более четкую картину того, как компании работают.
Долг к собственному капиталу за финансовый год, заканчивающийся в 2017 году:
- General Motors Company (GM) = 5, 03 Ford Motor Company (F) = 6, 37 Apple Inc. (AAPL) = 1, 80 Netflix Inc. (NFLX) = 4, 29 Amazon.com, Inc. (AMZN) = 3, 73
Выше мы видим, что отношение долга к собственному капиталу GM, равное 5, 03, по сравнению с 6, 37 у Ford, не такое высокое, как при сравнении с отношением долга к собственному капиталу у Apple 1, 80. Однако, сравнивая Apple с технологическими компаниями, такими как Netflix и Amazon, становится очевидным, что Apple использует гораздо меньше долгового финансирования, чем эти две компании. Конечно, это не означает, что отношения долга к собственному капиталу для Amazon и Netflix слишком высоки, однако это число может вдохновить инвесторов взглянуть на балансы компаний, чтобы определить, как они используют свой долг для гони заработок.
Нижняя линия
Соотношение долга к собственному капиталу может помочь инвесторам определить компании с высоким левереджем, которые могут представлять риски во время грубых изменений. Инвесторы могут сравнивать отношение долга к собственному капиталу компании со средними показателями по отрасли и другими аналогичными компаниями, чтобы получить общее представление о соотношении капитала и ответственности компании. Но не все высокие отношения долга к собственному капиталу свидетельствуют о плохой деловой практике. Фактически, долг может катализировать расширение деятельности компании и, в конечном итоге, генерировать дополнительный доход как для бизнеса, так и для его акционеров.
