Доходность облигаций к ставке купона: обзор
Ставка купона облигации - это процентная ставка, которую она выплачивает ежегодно, а доходность - это доходность, которую она генерирует. Ставка купона облигации выражается в процентах от ее номинальной стоимости. Номинальная стоимость - это просто номинальная стоимость облигации или стоимость облигации, указанная организацией-эмитентом. Таким образом, облигация в размере 1000 долларов США со ставкой купона 6% выплачивает 60 долларов США в год, а облигация в размере 2000 долларов США со ставкой купона 6% выплачивает 120 долларов США в год.
Ключевые вынос
- На ставку купона влияют установленные государством процентные ставки. Доходность облигации - это ставка дохода, которую генерирует облигация. Ставка купона - это процентная ставка, которую облигация выплачивает ежегодно. Кроме того, назначенный кредитный рейтинг облигации будет влиять на ее цену. и может случиться так, что, глядя на цену облигации, вы обнаружите, что она не показывает честно связь между другими процентными ставками и ставкой купона вообще. Чтобы ставка купона, текущая доходность и доходность к погашению были одинаковыми, цена облигации при покупке должна быть равна ее номинальной стоимости.
Купонная ставка
Ставки купона в значительной степени зависят от процентных ставок, установленных правительством. Поэтому, если правительство увеличивает минимальную процентную ставку до 6%, то любые ранее существующие облигации с купонной ставкой ниже 6% теряют свою ценность.
Любой, кто хочет продать ранее существующие облигации, должен снизить свою рыночную цену, чтобы компенсировать инвесторам более низкие купонные выплаты по облигациям по сравнению с вновь выпущенными облигациями.
Купить облигацию с премией - значит купить ее дороже, чем ее номинальная стоимость. Купить облигацию со скидкой означает заплатить меньше ее номинальной стоимости. Независимо от цены покупки, купонные выплаты остаются неизменными.
Чтобы понять полную меру доходности облигации, проверьте ее доходность к погашению.
Ставка доходности
Доходность облигации может быть измерена несколькими различными способами. Текущая доходность сравнивает ставку купона с текущей рыночной ценой облигации. Следовательно, если облигация в 1000 долларов с купонной ставкой 6% продается за 1000 долларов, текущая доходность также составляет 6%. Однако, поскольку рыночная цена облигаций может колебаться, может оказаться возможным приобрести эту облигацию по цене выше или ниже 1000 долларов США.
Если эта же облигация приобретена за 800 долларов, то текущая доходность становится 7, 5%, потому что ежегодные купонные выплаты в размере 60 долларов представляют большую долю покупной цены.
Особые соображения
Более всеобъемлющим показателем доходности облигации является ее доходность к погашению. Поскольку можно получить прибыль или убыток, покупая облигации ниже или выше номинала, этот расчет доходности учитывает влияние цены покупки на общую норму прибыли. Если цена покупки облигации равна ее номинальной стоимости, то ставка купона, текущая доходность и доходность к погашению совпадают.
