Содержание
- Как клиент определяет риск?
- Временной горизонт и финансовые цели
- Факторинг возможных чрезвычайных ситуаций
- Инвестиционные предпочтения
- Источники пенсионного дохода
- Факторинг ситуации с клиентом
- Взвешивание семейной ситуации
- Реакция на снижение рынка
- Изменения с течением времени
- Пары с отличающимся риском
- Суть
Одним из наиболее важных соображений при инвестировании денег клиента для финансового консультанта является попытка оценить толерантность клиента к риску. Риск может быть определен многими аналитическими способами, но если бы вы спросили своих клиентов, их ответ, вероятно, повлечет за собой риск потери денег.
Как мы узнали во время обвала рынка в 2008-2009 годах, многие инвесторы переоценили свою способность переносить риск снижения цен, и, к сожалению, многие продали свои акции на уровне или вблизи дна рынка, понеся огромные реализованные убытки.
Задачей финансового консультанта является разработка инвестиционной стратегии для клиентов, которая уравновешивает их потребность в росте и учитывает их истинную склонность к риску. Вот несколько мыслей о том, как помочь клиентам оценить свою толерантность к риску.
Ключевые вынос
- Как ответственный финансовый консультант, вы всегда должны вкладывать своих клиентов в подходящие инвестиции, которые соответствуют как их готовности, так и способности брать на себя риск. Субъективные меры риска включают личность клиента, его реакцию на реальные или потенциальные убытки и их цели и приоритеты. Объективными показателями риска являются такие вещи, как временной горизонт, возраст, потребность в доходах и семейная ситуация.
Как клиент определяет риск?
Направив разговоры и используя вопросник по профилированию рисков, вы можете помочь финансовому консультанту оценить степень допустимости рисков для клиентов. Особенно полезно, чтобы клиент рассказал о своих чувствах к риску и особенно о потере денег. Часто клиенты, которые находятся ближе к пенсионному возрасту или выходят на пенсию, будут чувствовать себя более склонными к риску, особенно если их пенсионные ресурсы ограничены. Для некоторых людей риск определяется просто как рыночные потери. Для других это может быть потеря работы, потеря дохода или потеря страхового покрытия. Третьи будут ограничивать риск с точки зрения альтернативных издержек, то есть риска упустить хорошие инвестиции.
Временной горизонт и финансовые цели
В целом, чем дольше клиент может подождать, прежде чем ему понадобятся вложенные активы, тем более рискованным должен быть его портфель. Это связано с тем, что ценные бумаги с более высоким риском компенсируются в среднем более высокой ожидаемой доходностью - и на более длительных временных горизонтах грубые периоды часто сглаживаются. Кроме того, клиенты могут продолжать увеличивать свои портфели по мере падения рынков (усреднение стоимости доллара), что означает, что когда рынок снова начинает расти, они накапливают акции по более выгодным ценам.
Как правило, временной интервал в 10 лет или дольше, пока клиенту не понадобится использовать свои деньги, будет указывать на то, что он может пойти на немного больший риск, поскольку у него будет время, чтобы оправиться от неизбежных рыночных корректировок, которые происходят. Менее 10 лет будет указывать на то, что распределение портфеля должно немного снизить риск, поскольку у клиента меньше времени на восстановление после нестабильного рынка. В результате, пожилые клиенты, которые могут вскоре выйти на пенсию, часто должны быть более взвешенными, как правило, с менее рискованными облигациями, в то время как более молодые работники могут иметь гораздо больше средств, выделяемых на акции.
Факторинг в возможных чрезвычайных ситуациях
Важно определить, имеет ли клиент достаточную ликвидность, чтобы ему не пришлось погружаться в свои инвестиции, чтобы покрыть расходы на проживание и другие обычные текущие расходы в течение периода времени, в который должны быть вложены деньги. Если есть вероятность, что им понадобится инвестировать средства, которые будут инвестированы на долгосрочную перспективу, было бы целесообразно побудить их инвестировать меньше и оставить часть денег на стороне в менее рискованных транспортных средствах.
Обычно консультанты рекомендуют около 5% активов портфеля, выделяемых на денежные средства или средства денежного рынка. Таким образом, когда случается чрезвычайная ситуация, это легко можно использовать. Тем не менее, наличные деньги приносят только безрисковую прибыль и, следовательно, слишком много могут быть плохими, вызывая перетаскивание наличных средств, которое со временем может снизить общую прибыль.
Инвестиционные предпочтения
Есть ли у клиента особые инвестиционные предпочтения, которые необходимо учитывать при разработке своего портфеля? Возможно, они унаследовали определенные акции, что они не хотят продавать их. Это известно как эффект вклада - объективно нерационально относиться к таким одаренным акциям как к особенным, но нельзя игнорировать эмоциональные связи. Вместо этого они должны быть размещены.
Каковы бы ни были эти предпочтения клиента, они должны учитываться при предложении распределения активов вашим клиентам, чтобы их портфель не был чрезмерным или недостаточным для одной или нескольких областей на основе этих предпочтений.
Источники пенсионного дохода
Для клиентов, приближающихся к выходу на пенсию, финансовые консультанты должны посмотреть на все источники пенсионных доходов своих клиентов при оценке соответствующего уровня риска для своих портфелей. При выходе на пенсию целью больше не является рост активов на рынке; скорее, это для получения дохода от этих накопленных активов.
Например, если у клиента есть пенсия, а также социальное обеспечение, они могут рассматриваться как фиксированные потоки дохода, позволяющие клиенту распределять немного больше, чем они могли бы в противном случае, на акции.
Факторинг рабочей ситуации клиента
Если клиент работает, насколько стабильно его рабочее положение? Хотя иногда увольнения и увольнения могут быть неожиданными, многие люди достаточно хорошо справляются со своей работой. Если безопасность работы незначительна, необходима более низкая оценка риска, так как клиенту может потребоваться полагаться на инвестиционные фонды, чтобы удержать их, пока не появится новая возможность работы.
Кроме того, спросите, каков характер дохода клиента? Это стабильная зарплата с каким-то бонусом? Является ли их доход переменным и зависит, в основном, от комиссий, которые могут колебаться? Чем он более стабилен, тем больше риска он потенциально может принять на рынке.
Взвешивание семейной ситуации клиента
Клиент женат? У них все еще есть дети, живущие дома? Есть ли у них ребенок с особыми потребностями или кому еще нужна его поддержка? Это все сыграет на их потребности в денежном потоке как сейчас, так и в будущем.
Если дети на картинке, ситуация риска может стать немного нюансированной. Возможно, страхование жизни необходимо на случай, если случится что-то ужасное. Планирование колледжа также перенаправит активы из других целей на счет 529.
Реакция на последнее значительное снижение рынка?
Финансовый кризис 2008-2009 гг. И вызванное им экстремальное падение фондового рынка стали окончательным тестом на толерантность к риску для любых инвесторов. Средства массовой информации написали много историй об инвесторах, которые просто не могли больше переносить свои инвестиционные убытки и которые продавали акции на уровне или около дна рынка. К сожалению, многие из этих инвесторов понесли огромные убытки, а затем упустили все или большую часть последующего бычьего рынка акций.
Допуск на риск может измениться со временем
Конечно, по мере того, как клиенты стареют и приближаются к выходу на пенсию, они часто становятся более склонными к риску. Кроме того, жизненные события и другие события могут вызвать изменение терпимости клиента к риску.
Примером может быть неожиданное увольнение, когда клиент приближается к отставке. К сожалению, это не редкость в корпоративном мире, и потеря нескольких лет ожидаемой занятости и пенсионных накоплений может иметь разрушительные последствия для их выхода на пенсию. Это может заставить их стать более склонными к потере денег.
Пары с различными допусками на риск
То, что пара счастлива в браке, не означает, что у каждого из них одинаковая терпимость к риску. На самом деле, многие финансовые консультанты, как правило, имеют опыт работы с парами, где каждый из супругов имеет разную толерантность к риску. Ключевым моментом здесь является понимание того, откуда происходит каждый из супругов, и оказание им помощи в достижении их финансовых целей посредством распределения инвестиций, которое позволит им спать по ночам.
Суть
Определение толерантности клиента к риску является важной частью головоломки при разработке соответствующего распределения активов, которое позволит им как достичь своих финансовых целей, так и хорошо выспаться ночью. Толерантность к риску - это такое же «искусство», как и наука, и для того, чтобы финансовый консультант мог оценить его, он должен действительно узнать и понять своих клиентов.
