Что такое принудительная продажа (принудительная ликвидация)?
Принудительная продажа или принудительная ликвидация обычно влечет за собой принудительную продажу активов или ценных бумаг для создания ликвидности в случае неконтролируемой или непредвиденной ситуации. Принудительная продажа обычно осуществляется в ответ на экономическое событие, изменение личной жизни, регулирование компании или законный порядок.
Ключевые вынос
- Принудительная продажа (принудительная ликвидация) может относиться к ряду ситуаций, в которых требуется продажа активов отдельного лица. В мире инвестирования, если выдается требование о марже и инвестор не может довести свои инвестиции до минимальных требований, Брокер имеет право продать свои позиции. В личных финансах активы человека могут быть ликвидированы по многим причинам, включая: банкротство, развод или смерть.
Принудительная продажа: мой любимый термин
Как работает принудительная продажа (принудительная ликвидация)
Принудительная продажа в рамках маржинального счета
В сфере инвестиций в ценные бумаги принудительная продажа может происходить на маржинальном счете инвестора, если инвестор не может поднять свой счет выше минимальных требований после того, как ему был выдан маржинальный запрос. Принудительная ликвидация, как правило, происходит после того, как брокер выпустил предупреждения о статусе счета ниже маржи. Если владелец счета решит не соблюдать маржинальные требования, брокер имеет право распродать текущие позиции.
Следующие два примера служат иллюстрацией принудительных продаж на маржинальном счете:
- Если Брокер XYZ изменит минимальное требование к марже с 1000 до 2000 долларов, маржинальный счет Мэри со стоимостью акций в 1500 долларов сейчас упадет ниже нового требования. Брокер XYZ будет делать маржинальное требование к Мэри, чтобы либо внести дополнительные средства, либо продать некоторые из ее открытых позиций, чтобы довести стоимость ее счета до необходимой суммы. Если Мэри не отвечает на запрос маржи, Брокер XYZ имеет право продать ее текущие инвестиции на сумму 500 долларов. Чистая стоимость маржинального счета Мэри составляет 1500 долларов США, что превышает минимальное требование ее брокера в 1000 долларов США. Если ее ценные бумаги работают плохо, а ее чистая стоимость падает до 800 долларов, ее брокер выпустит маржинальный колл. Если Мэри не сможет ответить на требование о внесении маржи, приведя свой просроченный счет в надлежащее состояние, брокер заставит продать свои акции, чтобы снизить риск левереджа.
Принудительная ликвидация личных активов
Принудительная продажа личных активов может произойти, когда член семьи скончался; Имущество может быть вынуждено продать активы и имущество умершего, чтобы погасить долги. В бракоразводном процессе активы также часто продаются, а выручка делится между обеими сторонами.
Кредиторы, на основании исполнительного листа суда, обычно могут принудительно продать активы должника, выставив их на аукцион. Стоимость принудительной ликвидации (FLV) или стоимость принудительной продажи (FSV) - это поступления, полученные от продажи этих проблемных активов, которые используются для погашения задолженности.
Принудительный бай-ин против принудительной продажи
Противоположностью принудительной продажи на маржинальном счете является принудительный бай-ин. Это происходит на коротком счете продавца, когда первоначальный кредитор акций отзывает их, или когда брокер больше не может занимать акции для короткой позиции. Когда инициируется принудительный бай-ин, акции выкупаются для закрытия короткой позиции. Владелец счета может не получить уведомление до акта.
Пример принудительной продажи в реальном мире
В случае кризиса, портфельные менеджеры могут быть вынуждены продать определенные активы, чтобы уменьшить свои потери. Например, некоторые управляющие хедж-фондами, вложившие сотни миллионов долларов в Valeant Pharmaceuticals, были вынуждены покинуть свои длинные позиции в Valeant, когда стоимость акций упала в 2016 году и вызвала выкуп инвесторов.
