Энтузиазм инвесторов в отношении запасов микросхем ослабевает после 18 месяцев растущей враждебности между Китаем и Соединенными Штатами, что создает идеальный шторм для светского краха, который положит конец десятилетнему бычьему рынку полупроводников. Компоненты, которые больше всего подвержены риску для азиатской страны, могут пострадать сильнее всего, потеряв 50% от их текущей рыночной стоимости, в то время как экономический спад скажется на компаниях с большим количеством местных интересов.
Пятничный твит-шторм президента Трампа, «приказывающий» американским предприятиям, имеющим китайскую угрозу покинуть страну, особенно опасен для полупроводникового сектора из-за его широкого охвата производства и продаж. Кроме того, Китай приступил к амбициозному графику по наращиванию местного производства микросхем, в результате чего американские компании не смогут покинуть свои крупнейшие места роста на планете.
Президентские шлепки и успокаивающие слова из Китая в понедельник дали основание под основные ориентиры, но мы уже сто раз шли по этому пути, и оптимизм сменился продолжающейся неудачей в заключении торговой сделки, которая снижает шансы на экономическое развитие. помедленнее. К сожалению, вполне вероятно, что обе страны уже знают, как этот кризис закончится, и манипулируют местной прессой, чтобы удержать краткосрочную позицию под финансовыми рынками.
Список полупроводниковых компаний с сильным влиянием Китая выглядит как кто-то из американских бизнес-гигантов, с 40% до 65% от общей выручки на компонентах Dow Intel Corp (INTC), Texas Instruments Inc (TXN), NVIDIA Corp (NVDA) и Micron Technology Inc (MU). Потребуется годы и триллионы долларов, чтобы перестроить цепочки поставок в случае обострения торговой войны, что усугубляется массовой потерей доли рынка и циклическим характером продаж чипов.
Долгосрочная диаграмма SOX (1995 - 2019)
TradingView.COM
Филадельфийский полупроводниковый индекс (SOX) в 1998 году начал историческое развитие, поднявшись с 183 до 1362 всего за 18 месяцев. Параболический импульс закончился в марте 2000 года, уступив место взрывному пузырю, который нашел поддержку менее чем на 30 пунктов выше минимума 1998 года в октябре 2002 года. Индекс показал плохие результаты в течение бычьего рынка середины десятилетия, остановившись выше 500 в 2004 году и провалив два прорыва. попытки в 2007 году.
Распродажа во время экономического коллапса 2008 года завершила круговой переход к минимуму 1998 года, снизив этот уровень на 15 пунктов, прежде чем развернуться в новом десятилетии. Индекс, наконец, поднялся до максимума 2004 года в 2014 году и взлетел в самом сильном восходящем тренде за годы, достигнув уровня сопротивления 2000 года в январе 2018 года. Ценовое действие тестировало этот серьезный барьер в течение последних 18 месяцев, выкручивая паттерн растущего клина, который приведет к серьезному росту. Сигнал на продажу с понижением до 1350.
Краткосрочный график SOX (2017 - 2019)
TradingView.Com
SOX опубликовал три основных пика в июле 2019 года, проведя линию сопротивления клина, в то время как минимумы декабря 2018 года и мая 2019 года определяют поддержку клина. Индекс закрылся менее чем на 50 пунктов выше поддержки на момент закрытия пятницы, но пробой 1400 выдаст раннее предупреждение, а не полномасштабный сигнал на продажу, потому что максимум 2000 года (синяя линия) отмечает более срочную торговую площадку для быков, чтобы удержаться любой ценой,
Поучительно отметить, что поддержка и сопротивление клина объединятся в марте 2020 года, всего за 8 месяцев до президентских выборов. Однако для этого паттерна традиционно генерируется разрыв (низкие шансы) или разрыв (высокие шансы) на уровне около двух третей между началом шаблона и вершиной. Зловеще, восходящий клин преодолел эту точку 19 июля, менее чем за неделю до исторического максимума 24 июля 1573 года.
Суть
Все технические элементы теперь готовы для снижения спроса на полупроводники, что положит конец десятилетнему бычьему рынку.
