Кажется неизбежным, что две из самых горячих областей инвестиционного мира встретятся рано или поздно. Для энтузиастов криптовалюты и инвесторов, стремящихся извлечь выгоду из растущей популярности биржевых фондов (ETF), возможность ETF, которая отслеживает биткойны, является лучшей возможностью для такого типа соединения. Однако при запуске первых биткойн-ETF возникали проблемы с ростом. Причина в том, что биткойн, самая большая криптовалюта в мире по рыночной капитализации, остается в значительной степени нерегулируемой. Кроме того, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) не решается позволить ЕФО сосредоточиться на новом и в значительной степени непроверенном рынке криптовалюты, чтобы пробиться к публике.
Как работает биткойн ETF?
Прежде чем мы рассмотрим потенциальные преимущества и риски биткойн-ETF, давайте сделаем шаг назад и рассмотрим, что такое биткойн-ETF. ETF - это инвестиционный инструмент, который отслеживает эффективность конкретного актива или группы активов. ETF позволяют инвесторам диверсифицировать свои инвестиции, фактически не владея активами, отслеживаемыми ETF. Для тех людей, которые хотят сосредоточиться только на прибылях и убытках, ETF предоставляют более простую альтернативу покупке и продаже отдельных активов. Кроме того, поскольку многие традиционные ETF ориентированы на более крупные корзины имен с чем-то общим (например, нацеленность на устойчивость или акции, представляющие индустрию видеоигр и смежные отрасли), они позволяют инвесторам легко диверсифицировать свои активы.
Биткойн-ETF - это та, которая имитирует цену самой популярной цифровой валюты в мире. Это позволяет инвесторам покупать в ETF, не проходя сложный процесс торговли самой биткойной. Более того, поскольку владельцы ETF не будут напрямую инвестированы в сам биткойн, им не придется беспокоиться о сложных процедурах хранения и безопасности, которые требуются от инвесторов в криптовалюту.
Почему бы просто не инвестировать в биткойны?
Если биткойн-ETF просто отражает цену самой криптовалюты, зачем беспокоиться о среднем человеке? Почему бы просто не инвестировать в биткойны напрямую? На это есть несколько причин. Во-первых, как указано выше, инвесторам не нужно беспокоиться о процедурах безопасности, связанных с хранением биткойнов и других криптовалют. Кроме того, нет необходимости иметь дело с обменом криптовалютой в этом процессе; инвесторы могут просто покупать и продавать ETF через традиционные биржи и рынки.
Есть еще одно важное преимущество - сосредоточиться на биткойн-ETF, а не на самом биткойне. Поскольку ETF является инвестиционным инструментом, инвесторы смогут продавать акции ETF, если они считают, что цена биткойна в будущем снизится. Это не то, что можно сделать на традиционном рынке криптовалют.
Возможно, самое главное, однако, ETF гораздо лучше понимают в инвестиционном мире, чем криптовалюты, даже несмотря на то, что цифровые монеты и токены становятся все более популярными в последние годы. Инвестор, стремящийся быть вовлеченным в пространство цифровой валюты, но без времени, необходимого для того, чтобы узнать обо всех плюсах и минусах, может сосредоточиться на торговле транспортным средством, о котором он или она, вероятно, уже лучше понимают.
Дорога к одобрению Биткойн ETF
Фирмы, которые хотят запустить ETFs биткойнов, до сих пор сталкиваются с трудностями в работе регулирующих органов. Кэмерон и Тайлер Винклевосс, известные своим участием в Facebook, Inc. (FB) и, совсем недавно, обменом цифровой валюты Gemini, обратились с ходатайством о запуске биткойн-ETF под названием Winklevoss Bitcoin Trust, которое было отклонено SEC в 2017 году. Причиной отказа было то, что биткойн торгуется на нерегулируемых биржах, что делает его уязвимым для мошенничества и манипуляций. Братья Винклевосс, однако, не отказались от своих усилий; 19 июня 2018 года Управление по патентам и товарным знакам США присудило им патент на фирму под названием Winklevoss IP LLP на биржевые товары.
Winklevosses - не единственные энтузиасты криптовалюты, которые хотят первыми успешно запустить биткойн-ETF. Cboe Global Markets, Inc. (CBOE), биржа, ответственная за реализацию фьючерсов на биткойны, надеется, что SEC также разрешит использование ETF, связанных с цифровой валютой. Cboe также приобрела Bats Global Markets, Inc., биржу, на которой был бы предложен Winklevoss ETF.
VanEck и SolidX, финтех-компания с проектами, связанными с биткойнами, в начале 2018 года объявили о планах VanEck SolidX Bitcoin Trust ETF (XBTC). Согласно ETF Trends, этот ETF будет ориентирован на институциональных инвесторов, поскольку он откроется с ценой акции в 200 000 долларов. XBTC предназначен для отслеживания индекса, связанного с группой торговых столов с биткойнами. Идея состоит в том, что, несколько расширив фокус ETF, XBTC сможет ослабить опасения SEC относительно средств, связанных с самим биткойном. Генеральный директор VanEck Ян ван Экк объяснил CoinDesk, что он «верит, что коллективно мы создадим что-то, что может быть лучше, чем другие конструкции, которые в настоящее время пробиваются через процесс регулирования. Правильно сконструированный ETF с биткойнами с физической поддержкой будет спроектирован, чтобы обеспечить доступ к цена биткойна и страховой компонент помогут защитить акционеров от операционных рисков, связанных с поиском и хранением биткойнов ».
Суть
Хотя SEC до сих пор не одобрила ETFs в цифровой валюте, инвесторы остаются в целом оптимистичными. Источник в Комиссии по торговле товарными фьючерсами пояснил, что вероятность одобрения биткойн-ETF в 2018 году "на данный момент составляет 90%". Причина такого изменения может быть связана с тем фактом, что «рынки криптовалют замедлились, а регуляторы наблюдали за отсутствием драмы вокруг фьючерсов на биткойны на нескольких мировых биржах».
SEC также открыла приложения ETF для биткойнов для общественного обсуждения, причем подавляющее большинство комментаторов высказались в поддержку нового продукта. Если и когда будут запущены первые биткойн-ETFs, вполне вероятно, что они скоро достигнут успеха, поскольку в них примут участие как энтузиасты криптовалюты, так и традиционные инвесторы. В свою очередь, рост биткойн-ETFs также может способствовать росту прибыли в биткойнах, и, поскольку многие другие цифровые валюты тесно связаны с производительностью биткойнов, рост на рынке криптовалют.
В конечном счете источник в SEC объясняет: «Жители США отправляют деньги во все виды экзотических мест, чтобы инвестировать в нерегулируемые инструменты с абсолютно нулевой возможностью потерять каждый цент, который они подвергли риску… регулирование начнет решать эти проблемы и держать активы клиентов «на берегу».
