Крайне важно сформировать хотя бы базовое понимание налогового законодательства, прежде чем начинать какие-либо сделки с опционами., мы посмотрим, как в США облагаются налогами звонки и путы, а именно звонки и путы с целью осуществления, а также звонки и путы, торгуемые самостоятельно. Мы также рассмотрим «Правило промывки» и налоговый режим опционных переходов. Но прежде чем идти дальше, обратите внимание, что автор не является специалистом по налогам, и эта статья должна служить только введением в налоговый режим опций. Настоятельно рекомендуется дальнейшая юридическая проверка или консультация с налоговым специалистом.
Варианты осуществления
Во-первых, когда опционы колл исполняются, премия включается как часть стоимости акции. Например, если Мэри покупает опцион колл для Stock ABC в феврале с ценой страйка 20 долларов и с истечением в июне 2015 года за 1 доллар, а акции торгуются по 22 доллара после истечения срока действия, Мэри использует свой опцион. Ее стоимостная основа для 100 акций ABC составляет 2100 долларов (20 долларов за акцию х 100 плюс премию 100 долларов). Если Мэри решит продать свою позицию в 100 акций в августе, когда ABC сейчас торгуется по 28 долларов, она получит налогооблагаемый краткосрочный прирост капитала в размере 700 долларов: 28 долларов, чтобы продать акции, которые стоили ей 21 доллар. Для краткости мы будем отказываться от комиссий, которые могут быть привязаны к стоимости ее акций. Налоговый период считается краткосрочным, поскольку он составляет менее года, и диапазон варьируется от времени исполнения опциона (июнь) до времени продажи ее акций (август).
Опционы пут получают аналогичный режим: если исполняется пут, и покупатель владеет ценными бумагами, премии и комиссии пут добавляются к стоимости акций / вычитаются из цены продажи при исполнении. Истекшее время позиции начинается с момента, когда акции были первоначально куплены, до момента, когда был исполнен пут (акции были проданы). Если пут исполняется без предварительного владения базовыми акциями, применяются налоговые правила, аналогичные короткой продаже, с общим периодом времени от даты исполнения до закрытия / покрытия позиции.
Pure Options Plays
Как длинные, так и короткие опционы для целей чистых опционных позиций получают одинаковые налоговые режимы. Прибыли и убытки рассчитываются, когда позиции закрыты или когда они истекают без исполнения. В случае записи колл / пут все опционы с истекшим сроком действия считаются краткосрочными преимуществами. Ниже приведен пример, который охватывает некоторые основные сценарии:
Боб покупает пут-опцион на XYZ в октябре 2015 года со страйком $ 50 в мае 2015 года за $ 3. Если он впоследствии продаст опцион, когда XYZ упадет до 40 долларов в сентябре 2015 года, он будет облагаться налогом на краткосрочный прирост капитала (с мая по сентябрь) или 10 долларов за вычетом премии пут и связанных с этим комиссий. В этом случае Боб будет иметь право облагаться налогом на прирост капитала в размере 7 долларов США.
Если в мае Боб напишет забастовочный колл на $ 60 для ABC, получая премию в размере $ 4 с истечением в октябре 2015 года, и решит выкупить свой опцион в августе, когда XYZ подскочит до 70 долл. На выручку, то он получит право на шорт Потеря капитала в размере 600 долларов США (забастовка от 70 до 60 долларов США + полученная премия в размере 4 доллара США).
Однако, если Боб приобрел забастовочный колл на 75 долларов США для ABC с премией в 4 доллара в мае 2015 года с истечением в октябре 2016 года, а срок действия колла истекает без исполнения (скажем, XYZ будет торговаться по 72 доллара США по истечении срока), Боб осознает долгосрочные потери капитала на его неиспользованный опцион равный премии в 400 долларов.
Покрытые звонки и защитные чехлы
Покрываемые вызовы немного сложнее, чем просто длительный или короткий звонок, и могут подпадать под один из трех сценариев для звонков в день или без денег: (A) звонок не выполняется, (B) звонок выполняется или (C) колл выкуплен (куплен для закрытия).
Мы вернемся к Мэри для этого примера.
Мэри владеет 100 акциями Microsoft Corporation (MSFT), которая в настоящее время торгуется по цене 46, 90 долларов США, и она пишет колл на сумму 50 долларов США со сроком действия в сентябре, получая премию в размере 0, 95 доллара США.
- Если колл не выполняется, скажем, MSFT торгуется по 48 долл. По истечении срока действия, Мэри получит краткосрочный прирост капитала в размере 0, 95 долл. По своему опциону. Если колл будет выполнен, Мэри получит прирост капитала на основе ее общего периода времени позиции. и ее общая стоимость. Скажем, она купила свои акции в январе 2014 года за 37 долларов, и Мэри получит долгосрочный прирост капитала в размере 13, 95 долларов (50 - 36, 05 долларов или цену, которую она заплатила за вычетом полученной премии за звонок). Если звонок выкуплен, в зависимости от уплаченной цены чтобы выкупить обратный звонок и общий срок, истекший для сделки, Мэри может иметь право на получение долгосрочных или краткосрочных приростов / убытков от прироста капитала.
Приведенный выше пример относится исключительно к покрываемым звонкам или звонкам, не покрываемым деньгами. Налоговые режимы для звонков, оплачиваемых в деньгах (ITM), значительно сложнее.
При написании покрытых ITM звонков, инвестор должен сначала определить, является ли звонок квалифицированным или неквалифицированным , так как последний из двух может иметь отрицательные налоговые последствия. Если вызов считается неквалифицированным, он будет облагаться налогом по краткосрочной ставке, даже если основные акции удерживались более года. Рекомендации относительно квалификаций могут быть сложными, но главное - убедиться, что колл не ниже более чем на одну цену страйка ниже цены закрытия предыдущего дня, а колл имеет период времени более 30 дней до истечения срока.
Например, Мэри владеет акциями MSFT с января прошлого года по 36 долларов за акцию и решает написать колл на 5 июня за 45 долларов, получив премию в размере 2, 65 доллара. Поскольку цена закрытия последнего торгового дня (22 мая) составляла 46, 90 долл. США, на одну страйк ниже будет 46, 50 долл. США, а поскольку срок действия истекает менее чем через 30 дней, ее покрытый колл является безусловным, и период владения ее акциями будет приостановлен. Если 5 июня вызов будет выполнен и акции Мэри будут отозваны, Мэри получит краткосрочную прибыль от прироста капитала, хотя период владения ее акциями был более года.
Список руководств, регулирующих квалификацию покрываемых вызовов, см. В официальной документации IRS здесь, а также список спецификаций, касающихся квалифицированных покрытых звонков, также можно найти в Руководстве для инвесторов.
Защитные путы немного более просты, но едва ли справедливы. Если инвестор владеет акциями более года и хочет защитить свою позицию защитным путом, он все равно будет иметь право на получение долгосрочного прироста капитала. Если акции удерживались менее года, скажем, одиннадцать месяцев, и если инвестор приобретает защитную пут, даже если у него осталось более месяца истечения, период владения инвестором будет немедленно сведен на нет, и любая прибыль от продажи акция будет краткосрочной прибылью. То же самое верно, если акции базового актива приобретены, удерживая опцион пут до истечения срока действия опциона, независимо от того, как долго был продан опцион пут до приобретения акций.
Правило мытья продажи
Согласно IRS, потери одной ценной бумаги не могут быть перенесены на покупку другой «практически идентичной» ценной бумаги в течение 30-дневного промежутка времени. Правило продажи стирки применяется и к опционам колл.
Например, если Бет берет убыток на акцию и покупает опцион колл того же самого запаса в течение тридцати дней, она не сможет претендовать на убыток. Вместо этого потеря Бет будет добавлена к премии опциона на покупку, и период удержания вызова начнется с даты, когда она продала акции. При исполнении ее колла стоимость его новых акций будет включать в себя премию за колл, а также перенос убытков от акций. Период владения этими новыми акциями начнется с даты проведения конкурса.
Точно так же, если Бет понесет убыток по опциону (колл или пут) и купит аналогичный опцион той же акции, убыток по первому опциону будет запрещен, а убыток будет добавлен к премии второго опциона., опоясана
Наконец, мы заключаем с налоговым режимом спредлов. Налоговые убытки по пересеченным местам признаются только в той степени, в которой они компенсируют прибыль по противоположной позиции. Если Крис войдет в исходную позицию и выберет колл с убытком в 500 долларов, но получит нереализованную прибыль в 300 долларов на путах, Крис сможет претендовать только на 200 долларов в налоговой декларации за текущий год. (См. Статью по теме: Как правило Straddle создает налоговые возможности для трейдеров опционов.)
Суть
Налоги на опционы невероятно сложны, но крайне важно, чтобы инвесторы хорошо знакомы с правилами, регулирующими эти производные инструменты. Эта статья ни в коем случае не является исчерпывающим изложением неудобств, регулирующих налоговые режимы, и должна служить лишь подсказкой для дальнейших исследований. Для исчерпывающего списка налоговых неудобств, пожалуйста, обратитесь к специалисту по налогам.
