Хорошее понимание правил и процедур бухгалтерского учета является основой качественного финансового анализа. Являетесь ли вы опытным аналитиком в крупном инвестиционном банке, работаете в консультативной группе по корпоративным финансам, только начинаете работать в финансовой отрасли или еще изучаете основы в школе, понимаете, как фирмы учитывают различные инвестиции, обязательства и другие подобные должности является ключевым в определении стоимости и будущих перспектив любого бизнеса. Мы рассмотрим различные категории межкорпоративных инвестиций и способы их учета в финансовой отчетности.
Учебник: Введение в бухгалтерский учет
Межкорпоративные инвестиции осуществляются, когда компании инвестируют в акции или долги других фирм. Причин, по которым одна компания будет инвестировать в другую, множество, но они могут включать в себя желание получить доступ к другому рынку, увеличить свою базу активов, получить конкурентное преимущество или просто увеличить прибыльность за счет доли участия (или кредитора) в другой компании. Межкорпоративные инвестиции обычно классифицируются в зависимости от процента владения или контроля голосования, который инвестирующая фирма (инвестор) осуществляет в целевой фирме (объекте инвестиций). Поэтому такие инвестиции обычно подразделяются в соответствии с ОПБУ на три категории: инвестиции в финансовые активы, инвестиции в ассоциированные компании и объединения бизнеса.
Инвестиции в финансовые активы
Инвестиции в финансовые активы обычно классифицируются как имеющие долю владения менее 20 процентов в объекте инвестиций. Такая позиция будет считаться «пассивной» инвестицией, поскольку в большинстве случаев инвестор не будет иметь значительного влияния или контроля над объектом инвестиций.
При приобретении активы (инвестиции в объект инвестиций) отражаются в балансе инвестиционной фирмы (инвестора) по справедливой стоимости. По истечении времени и изменения справедливой стоимости активов порядок учета будет зависеть от классификации активов. Активы классифицируются как:
- Удерживаемые до погашения. Это долговые ценные бумаги, предназначенные для удержания до погашения. Долгосрочные ценные бумаги будут отражаться по амортизированной стоимости в балансе, а процентные доходы отражаются в отчете о прибылях и убытках объекта инвестиций. Хранилище для торговли: акционерные и долговые ценные бумаги, предназначенные для продажи с целью получения прибыли (надеюсь) в течение короткого периода времени, обычно трех месяцев. Они отражаются в бухгалтерском балансе по справедливой стоимости, а любые изменения справедливой стоимости (реализованные и нереализованные) отражаются в отчете о прибылях и убытках вместе с процентами или доходами по дивидендам. Доступно для продажи: они не предназначены для погашения и не предназначены для торговли. Ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи, аналогичны ценным бумагам, предназначенным для продажи; однако в отчете о прибылях и убытках отражаются только реализованные изменения в справедливой стоимости (вместе с дивидендами и процентными доходами), а все нереализованные изменения отражаются в составе капитала акционеров в балансе.
Выбор классификации является важным фактором при анализе инвестиций в финансовые активы. Фирма, которая классифицирует ценные бумаги как предназначенные для торговли, сообщит о более высокой прибыли, если справедливая стоимость инвестиций возрастет, чем если бы она классифицировала инвестиции как предназначенные для продажи, поскольку нереализованные изменения справедливой стоимости ценных бумаг, предназначенных для торговли, отражено в отчете о прибылях и убытках фирмы, тогда как аналогичное изменение в ценных бумагах, предназначенных для продажи, будет отражено в капитале акционеров. Кроме того, US GAAP не позволяет фирмам реклассифицировать инвестиции, которые первоначально были классифицированы как предназначенные для торговли или определены как инвестиции по справедливой стоимости. Таким образом, выбор бухгалтерского учета, сделанный инвестирующими компаниями при осуществлении инвестиций в финансовые активы, может оказать существенное влияние на его финансовую отчетность. (Для получения дополнительной информации см. Что нужно знать о финансовых отчетах .)
Инвестиции в ассоциированные компании
Инвестиции в ассоциированную компанию, как правило, составляют от 20 до 50 процентов. Хотя инвестиции обычно считаются неконтролирующими, такая доля владения будет считаться влиятельной из-за способности инвестора влиять на управленческую команду, корпоративный план и политику объекта инвестиций, а также из-за возможности быть представленным в совете директоров объекта инвестиций., Влиятельные инвестиции в ассоциированную компанию учитываются по методу долевого участия. Первоначальная инвестиция отражается в балансе по первоначальной стоимости (справедливой стоимости). Последующая прибыль объекта инвестиций добавляется к балансовой доле владения инвестиционной фирмы (пропорционально доле собственности), а любые дивиденды, выплачиваемые объектом инвестиций, уменьшают эту сумму. Однако дивиденды, полученные инвестором от объекта инвестиций, отражаются в отчете о прибылях и убытках.
Метод долевого участия также предусматривает признание гудвилла, уплаченного инвестором при приобретении, при этом гудвилл определяется как любая премия, выплачиваемая сверх балансовой стоимости идентифицируемых активов объекта инвестиций. Кроме того, инвестиции также должны периодически проверяться на предмет обесценения. Если справедливая стоимость инвестиций падает ниже записанной балансовой стоимости (и считается постоянной), актив должен быть списан. Совместное предприятие, в рамках которого две или более фирм осуществляют контроль над предприятием, также будет учитываться по методу долевого участия.
Основным фактором, который также необходимо учитывать для целей инвестиций в ассоциированные компании, являются межкорпоративные сделки. Поскольку такие инвестиции учитываются по методу долевого участия, сделки между инвестором и объектом инвестиций могут оказать существенное влияние на финансовые показатели обеих компаний. Как для восходящего (инвестируемый для инвестора), так и для нижестоящего (инвестируемый для инвестора) инвестор должен учитывать свою пропорциональную долю прибыли объекта инвестиций от любых межкорпоративных операций.
Имейте в виду, что эти процедуры являются общими рекомендациями, а не жесткими правилами. Компания, которая оказывает значительное влияние на объект инвестиций с долей участия менее 20 процентов, должна классифицироваться как инвестиция в ассоциированную компанию. В то время как компания с долей от 20 до 50 процентов, которая не проявляет каких-либо признаков значительного влияния, может быть классифицирована как имеющая только инвестиции в финансовые активы. (Чтобы узнать больше, см. « Расходы на обесценение: хорошее, плохое и уродливое ».)
Объединение бизнеса
Объединение бизнеса классифицируется как одно из следующих:
- Слияние: поглощающая фирма поглощает приобретенную фирму, которая от приобретения перестанет существовать Приобретение: приобретающая фирма вместе с вновь приобретенной фирмой продолжает существовать, как правило, в роли родительской субсидии Консолидация: две фирмы объединяются, чтобы создать Совершенно новая компания. Организации специального назначения: организация, обычно создаваемая компанией-спонсором для одной цели или проекта.
При учете сделок по объединению бизнеса используется метод приобретения. Согласно методу приобретения, активы, обязательства, доходы и расходы компаний объединяются. Если доля владения материнской компании составляет менее 100%, необходимо зарегистрировать счет меньшинства в балансе для учета суммы дочерней компании, не контролируемой приобретающей фирмой.
Цена покупки дочерней компании отражается по себестоимости на балансе материнской компании, а любой гудвилл (цена покупки выше балансовой стоимости) отражается как неидентифицируемый актив. В случае, если справедливая стоимость дочерней компании падает ниже балансовой стоимости в балансе материнской компании, начисление обесценения должно быть отражено в отчете о прибылях и убытках.
Вывод
При проверке финансовой отчетности компаний с межкорпоративными инвестициями важно следить за порядком учета или классификациями, которые, по-видимому, не соответствуют действительности деловых отношений. Хотя такие случаи не следует автоматически рассматривать как «сложный учет», возможность понять, как классификация учета влияет на финансовую отчетность компании, является важной частью финансового анализа. (Чтобы узнать больше, см. Наш « Учебник по качеству доходов» .)
