Разница не является ни хорошей, ни плохой для самих инвесторов. Однако высокая разница в акциях связана с более высоким риском, а также с более высокой доходностью. Низкая дисперсия связана с более низким риском и более низкой доходностью. Акции с высокой дисперсией, как правило, хороши для агрессивных инвесторов, которые менее склонны к риску, в то время как акции с низкой дисперсией, как правило, хороши для консервативных инвесторов, которые менее терпимы к риску.
Дисперсия - это измерение степени риска вложения. Риск отражает вероятность того, что фактический доход от инвестиций или их прибыль или убыток за определенный период выше или ниже ожидаемого. Существует вероятность того, что некоторые или все инвестиции будут потеряны.
30-летний руководитель, шагая вверх по корпоративным рядам с растущим доходом, обычно может позволить себе быть более агрессивным и менее склонным к риску при выборе акций. Инвесторы такого типа обычно хотят иметь в своих портфелях акции с высокой дисперсией. Напротив, 68-летний человек с фиксированным доходом, вероятно, совершит иной тип компромисса между риском и доходностью, вместо этого сконцентрировавшись на акциях с низкой дисперсией.
Однако, согласно современной теории портфеля (MPT), можно уменьшить дисперсию, не ставя под угрозу ожидаемую доходность, комбинируя несколько типов активов посредством распределения активов. В соответствии с этим подходом инвестор создает диверсифицированный портфель, который включает не только акции, но и виды активов, такие как облигации, товары, инвестиционные фонды недвижимости или REIT, страховые продукты и деривативы. Диверсифицированный портфель может также включать денежные средства или их эквиваленты, иностранную валюту и венчурный капитал, например.
Финансовые специалисты определяют отклонения путем расчета среднего квадрата отклонений от средней нормы прибыли. Стандартное отклонение затем может быть найдено путем вычисления квадратного корня из дисперсии. В конкретном году инвестор может ожидать, что доходность акции будет на одно стандартное отклонение ниже или выше стандартной нормы доходности.
