Что такое стоимость на вынос?
Выносная стоимость - это оценочная стоимость компании, если она принята в частную собственность или приобретена. Выносимая фирмой стоимость учитывает различные показатели, в том числе денежные потоки, активы, прибыль и мультипликаторы, используемые при аналогичных поглощениях. Текущая среда слияний и поглощений также может повлиять на стоимость компании.
Не существует точной формулы для оценки на вынос, так как могут быть приняты во внимание различные метрики, такие как коэффициент EBIDTA, коэффициент P / E и даже информация, относящаяся к конкретной фирме.
Понимание ценности выноса
Выносная стоимость используется как финансовыми аналитиками, так и акционерами. Аналитики будут использовать оценку для определения диапазона возможных уровней цен для заявок на поглощение, в то время как акционеры могут оценить доход, который они могут получить, если их акции будут приобретены. Разница между оценочной реальной стоимостью компании и фактической ценой, уплаченной за ее получение, называется премией за приобретение. Премия за приобретение обычно представляет собой увеличенную стоимость покупки целевой компании во время слияния и приобретения. Нет требования, чтобы компания платила премию за приобретение другой компании; в зависимости от ситуации, он может даже получить скидку.
Пример расчета стоимости на вынос
Оценка при выкупе использует показатели целевой компании и сравнивает их с коэффициентами, использованными в аналогичных сделках по поглощению. Например, в прошлом поглощении была приобретена фирма с доходом в 5 миллионов долларов за 22, 5 миллиона долларов. Это подразумевает прибыль, кратную 4, 5 (22, 5 млн. Долл. США / 5 млн. Долл. США). Подобная компания с доходом в 3 миллиона долларов в настоящее время считается целью поглощения. Стоимость приобретения новой компании составит 13, 5 млн. Долларов (3 млн. Долларов × 4, 5). Инвестор или приобретающая компания могут использовать различные оценочные показатели для определения ставки. Например, покупатель может использовать стоимость предприятия или цену акций, чтобы оценить компанию.
Если инвесторы слышат слухи о том, что компания рассматривает возможность продажи, трейдеры могут повысить цену акций компании. Например, когда в 2016 году стало известно, что софтверная компания Marketo рассматривает возможность продажи, цена ее акций выросла почти на 25% за день до 26, 77 долларов. После закрытия рынка в течение дня инвестиционный банк Credit Suisse выпустил заметку, в которой оценивалась возможная стоимость выкупа Marketo. Используя приобретения аналогичных компаний в предыдущие 12 месяцев, Credit Suisse оценил возможную цену выкупа в диапазоне от 37, 03 до 51, 67 долл. За акцию.
