Что такое задняя дверь?
Tailgating - это когда брокер, финансовый консультант или другой инвестиционный агент покупает или продает ценные бумаги для клиента, а затем продолжает совершать ту же транзакцию для себя. Хотя задняя дверь не является незаконной практикой, она не одобряется профессионалами в этой области и считается неэтичной.
Ключевые вынос
- Tailgating - это когда брокеры или финансовые консультанты получают прибыль, размещая заказы на своем счете, используя информацию, предоставленную клиентами для своих сделок. Это не является незаконным, но считается крайне неэтичным.
Понимание задней двери
Задняя дверь законна; однако это также крайне неэтичный акт. Его легко спутать с двумя другими действиями, связанными с инвестициями, которые являются незаконными. Инвесторы и практики должны осознавать, что, хотя это может показаться схожим, задняя дверь - это не то же самое, что практика инсайдерской торговли. В то время как инсайдерская торговля происходит, когда покупка или продажа ценной бумаги происходит на основе конфиденциальной или частной информации, задний план имеет место, когда брокер принимает запрос клиента или запрос на торговлю с собственной информацией клиента, а затем размещает ту же сделку для своего собственный счет, основанный на информации, предоставленной клиентом.
Даже несмотря на то, что SEC не считает незаконным зацепление, агентство может применять меры против фирм, которые пользуются преимуществами практики получения прибыли, используя информацию, предоставленную им клиентами. Например, Merrill Lynch был вынужден заплатить штраф в размере 10 миллионов долларов и согласиться на распоряжение о прекращении и отказе от обязательств после того, как SEC обвинила инвестиционный банк в неправомерном использовании информации, предоставленной клиентами, для размещения заказов на собственной торговой площадке.
Задние двери также не следует путать с практикой переднего бега. В то время как задняя дверь, по-видимому, больше похожа на фронт-менеджмент, чем на инсайдерскую торговлю, фронт-бег - это незаконное действие, которое происходит, когда практикующий специалист использует инвестиционную информацию, предоставленную клиентом, и совершает сделку для себя, прежде чем сделать это для клиента.
На Tailgating возмущаются, особенно профессионалы в инвестиционной отрасли, потому что инвестиционный консультант, который занимается задним числом, по сути пытается рассчитывать на любую информацию, которую клиент лично передает в своем торговом запросе. В дополнение к этическим проблемам, в зависимости от информации, на которую полагаются, задняя дверь часто может быть опасной практикой в финансовом отношении. Если информация, предоставленная клиентом, является ложной или неверной, инвестиционный консультант рискует не только своей репутацией, но и своим банковским счетом.
Пример задней двери
Том - инвестиционный консультант своего клиента Билла. Билл связывается с Томом и предоставляет ему информацию о том, что Компания А планирует объявить о реорганизации своей структуры управления, которая включает привлечение новых менеджеров для повышения общей эффективности. Получив информацию от Билла, Том соглашается с Биллом, что новому руководству, скорее всего, удастся улучшить показатели компании А и, следовательно, увеличить прибыльные инвестиции. После покупки 1000 акций для Билла, как он и просил, Том приобретает еще 1000 акций для себя.
