По данным исследования Джулиана Эмануэля, стратега BTIG, Джулиан Эмануэль отмечает, что количество предупреждающих знаков возрастает в отношении нескольких акций голубых фишек. Хотя консенсус-оценка прибыли на 2019 г. для этих акций была резко снижена, они не смогли отреагировать на это, что, по мнению наблюдателя за рынком, привело к их отставанию от более широкого рынка в будущем году. Компании, акции которых подвержены высокому риску публикации отчетов со средними доходами, включают The Walt Disney Co. (DIS), Marathon Oil Corp. (MRO), Chevron Corp. (CVX), Texas Instruments Inc. (TXN), PepsiCo Inc. (PEP).), Johnson Controls International PLPC (JCI), Honeywell International Inc. (HON), Phillips 66 (PSX), Colgate-Palmolive Co. (CL), ConocoPhillips (COP), DowDuPoint Inc. (DWDP) и Sherwin Williams Co. (SHW), согласно недавнему отчету Эммануила, как обрисовано в общих чертах Барроном.
Предупреждающие знаки для 12 синих фишек
- Изменения в доходах круче, чем в среднем, с сентября. Высокие оценки относительно их перспектив роста. Низкий интерес, признак того, что рынок упускает недостатки. В список высокого риска входят Walt Disney, Marathon, Chevron, Texas Instruments, PepsiCo, Johnson Controls, Honeywell, Phillips 66, Colgate, ConocoPhillips, DowDuPoint.
Выделяется темп снижения оценок EPS
Хотя периоду относительной стабильности на рынках в 2019 году способствовали признаки ослабления торговой напряженности между США и Китаем и усиление Федерального резерва, многие инвесторы рассчитывали на сильный рост доходов корпораций для поддержания роста акций. Между тем, ожидания на фоне роста EPS S & P 500 к 2019 году стали более медвежьими, теперь на уровне $ 168, 71, что на 5, 4% ниже, чем когда индекс достиг своего пика в сентябре, согласно стратегу BTIG. Некоторые наблюдатели рынка предупреждают, что оценки могут упасть еще ниже, что приведет к стабильному росту прибыли S & P 500 в этом году.
«Несмотря на то, что в 4-м квартале прогнозируется снижение прибыли на весь год вперед, темпы падения на 2019 год действительно заметны», - пишет Эмануэль в записке, опубликованной в воскресенье.
Стратег BTIG построил количественную модель, которая проверяла акции с пересмотром прибыли ниже среднего с сентября и оценками выше среднего относительно их роста. Эмануэль написал, что эта комбинация указывает, что эти акции слишком дороги на текущих уровнях. Он также проверил акции с относительно низким коротким интересом, предположив, что инвесторы не поднялись вниз. В общей сложности 16 акций в S & P 500 соответствовали этим критериям. Среди них такие лидеры отрасли, как Disney, Honeywell и Chevron, которые, по словам Эмануэля, могут стать ловушкой для инвесторов, стремящихся «купить на спаде».
Потребительские товары Giant готовы к падению
Производитель потребительских товаров Colgate, у которого с начала года его запасы выросли на 9, 5% по сравнению с более широкой доходностью S & P 500 с 10, 5%, может быть готов к серьезному краху, как об этом заявил Market Realist. В то время как инвесторы приветствовали улучшение продаж органических продуктов в последнем квартале благодаря более высоким ценам, ожидаемая слабость как в верхней, так и в нижней строке может отразиться на акциях. Большая часть отрицательных результатов заработка может быть связана с волатильностью валюты, проблемами в Китае, усилением конкуренции в отрасли и сдерживающими факторами затрат. В настоящее время аналитики ожидают, что в первом квартале прибыль нью-йоркской компании будет снижаться с двузначным числом.
На фронте оценки акции Colgate торгуются в 23, 3 раза выше прогнозов EPS на 2019 год, выше аналогов, таких как Procter & Gamble (PG) и Kimberly-Clark (KMB), в 21, 5 раза и 17, 7 раза соответственно. Между тем, Colgate прогнозирует снижение EPS на 4, 5% и слабый рост продаж. Дивидендная доходность также менее привлекательна, чем у ее конкурентов, на уровне 2, 5% по сравнению с доходностью P & G в 2, 9% и доходностью КМБ в 3, 5%.
Заглядывая вперед
Учитывая недавнее повышение цен с начала года и постоянно растущее число компаний S & P 500, которые снизили прогнозы прибыли на 2019 год, вполне вероятно, что гораздо больше акций, чем эти 12, упомянутых выше, вероятно, будут подвержены серьезному спаду.
