Инвесторам, ищущим способы превзойти себя в период повышенной неопределенности на рынке, может быть целесообразно создать диверсифицированный портфель ведущих компаний в различных отраслях.
В конце каждого календарного года Bank of America Merrill Lynch публикует список своих 11 самых популярных акций на следующий год. Каждый выбор относится к одному из 11 секторов Глобальной отраслевой классификации. Лучшие 11 выборов этого года: Группа предприятий общественного обслуживания (PEG), Walt Disney Co. (DIS), Simon Property Group (SPG), International Paper (IP), General Motors (GM), Microsoft Corp. (MSFT), Raytheon (RTN), CVS Health (CVS), Morgan Stanley (MS), Exxon Mobil (XOM) и Molson Coors Brewing Co. (TAP), по данным Business Insider.
Значение играет лучше
Корзина акций банка из 11 различных секторов S & P 500 опередила рынок в прошлом году. С момента опубликования отчета за 2017 год в списке была зафиксирована средняя доходность в 3, 2% по сравнению с ростом S & P 500 на 1, 6%, согласно BAML. Чтобы быть включенным в корзину, компания должна иметь рейтинг покупки на фирме и иметь исключительные основы.
Общими характеристиками этих 11 акций являются здоровые свободные денежные потоки и балансы, привлекательная дивидендная доходность, а также недостаточный вес крупных капиталовложений, исторически хорошие результаты в периоды повышенной волатильности и меньшая уязвимость к изменениям на экономическом фоне.
BAML назвал недорогие оценки основной причиной владения акциями в корзине. Многие опубликовали отрицательную доходность с начала года, например, International Paper, Morgan Stanley и Molson Coors, которые подешевели более чем на 20%. Другие, в том числе CVS и Disney, опубликовали лишь скромный прирост в 2018 году. Оценки прибыли BAML для многих из этих выигрышных игр выше консенсуса, включая Microsoft и Simon Property.
Microsoft
В то время как Big Tech продемонстрировала худшие результаты в серии распродаж 2018 года, Microsoft продолжала побеждать более широкий рынок. Акции IT-гиганта, закрывшиеся в понедельник примерно на 0, 3%, выросли с начала года на 20, 3% по сравнению с потерями S & P 500 на 4, 8% и снижением Nasdaq Composite Index на 2, 2% за тот же период.
«Высокое качество, рост дивидендов / средняя продолжительность капитала, здоровый баланс (чистые денежные средства)», - пишет BAML. Фирма также сослалась на инвестиции Microsoft в будущий рост, написав, что «расходы на НИОКР, как правило, вознаграждаются». BAML ожидает, что акции Microsoft получат поддержку в более сильных, чем ожидалось, результатах в следующем году, несмотря на более широкие опасения относительно замедления роста корпоративных доходов.
Уолт Дисней
В Communications Services, BAML нравится давний лидер отрасли Уолт Дисней, которого она называет «одной из самых качественных акций S & P 500». Аналитики отметили сильный свободный денежный поток гиганта индустрии развлечений, среднюю продолжительность акции и низкий левередж в качестве позитивных драйверов роста.
В преддверии 2019 года BAML ожидает, что крупные катализаторы, включая запуск потокового сервиса Disney по требованию, увеличат акции, которые в настоящее время недооценены активными фондами с большой капитализацией.
После десятилетия звездных доходов, когда акции Disney выросли почти на 400%, с начала года акции выросли примерно на 3% и примерно не изменились за три года. Нарушение медийного ландшафта, когда потребители проложили кабель для потоковых услуг, многих беспокоит способность Disney быстро трансформировать и отразить конкуренцию со стороны таких игроков, как Netflix Inc. (NFLX) и Amazon.com Inc. (AMZN).
Тем временем, лояльные инвесторы Disney с радостью ожидают приобретения для кино- и телестудий Twenty First Century Fox (FOX), а также большого количества фильмов, новых аттракционов на тему «Звездных войн», возможностей для развития своего потокового бизнеса и обмена ими. выкупает.
Молсон Курс
Материнская компания Coors, Miller, Blue Moon и ассортимента других пивных брендов боролась с конца 2016 года, так как потребительский спрос смещается в сторону производства пива.
Производитель пива на массовом рынке, потерявший почти половину своей стоимости с момента своего пика в 2016 году, был ослаблен слабостью своего основного конкурента Anheuser-Busch InBev (BUD), который сообщил о мрачных результатах третьего квартала. Molson Coors остановилась, когда опубликовала результаты третьего квартала, которые превзошли ожидания.
В то время как медведи сосредоточены на более широких проблемах, с которыми сталкивается традиционная пивная индустрия США, международное присутствие Molson Coors, потенциал на рынке каннабиса и развитие высококачественного крафтового пива привели к тому, что некоторые стали более оптимистичными.
BAML выделил название «Consumer Staples» как «высококачественную» торговлю акциями по недорогой оценке с 13-кратным форвардным показателем, добавив, что компания, как правило, «преуспевает в периоды роста волатильности».
Что дальше для инвесторов?
Хотя стратегия BAML в отношении диверсифицированного портфеля в прошлом оказалась успешной, важно отметить, что в случае резкого замедления и потенциального медвежьего рынка его корзины акций могут столкнуться с резким снижением в следующем году. В 2018 году некоторые из этих акций оказались проигравшими, что сделало их как потенциальными разворотными играми, так и возможными жертвами в ходе последующих раундов распродаж.
