Погода влияет как на нашу повседневную жизнь, так и на крупный бизнес, создавая значительные выгоды и риски в зависимости от изменчивости погодных факторов, таких как температура, ветер, осадки, снегопад и т. Д. Germanwatch указывает, что в период с 1997 по 2016 год это в среднем ошеломляющее значение, составляющее около 30% в США. На ВВП негативно повлияла погода. Чтобы уменьшить риски, возникающие из-за вредных погодных факторов, производные погоды приобрели огромную популярность.
В этой статье обсуждается использование производных от погоды, как они отличаются от производных от сопутствующих товаров, как работают различные производные от погоды и кто является главными игроками в сфере производных от погоды.
Использование производных погоды
Следующие сценарии указывают на использование производных погоды:
- Энергетические компании могут использовать производные погоды для устранения рисков, связанных с изменением температуры, что ведет к неопределенному спросу и предложению для их предприятий энергетики, коммунальных услуг и энергетики. Чтобы устранить риск плохой урожайности из-за плохой погоды, фермерские предприятия могут заключать производные контракты, которые включают случаи сильных дождей или слабых дождей, неблагоприятных температурных условий или последствий сильных ветров или снегопадов. Хеджирование со стороны организаций по управлению событиями, таких как спорт компании-организаторы, туристические и туристические компании или тематические парки под открытым небом - для смягчения негативных последствий дождя для их событийного бизнеса. Страховые компании, хедж-фонды и даже правительства торгуют производными погоды, для целей хеджирования Спекулянты, арбитражеры и маркет-мейкеры идут для спекулятивных ставок или арбитражных возможностей при погодных условиях
Коммунальные, энергетические и энергетические компании являются крупнейшими игроками на рынке погодных деривативов.
Примеры производных погоды и как они работают
- Погодные производные были введены примерно в середине 1990-х годов как внебиржевые продукты между двумя отдельными сторонами, в основном как условные условия (например, если температура превысила «Z» градусов, одна сторона предложила бы другой скидку в размере «Y» долларов на их сделку). Вскоре они стали достаточно популярными, чтобы биржи включали их в легко торгуемые фьючерсы, опционы, свопы и опционы на фьючерсные контракты. Сегодня CME предлагает погодные дериваты, характерные для местоположений - таких городов США, как Де-Мойн или Лас-Вегас, а также глобальных городов в Европе и Азии. Продукты, зависящие от температуры. Производные воды количественно определяют, насколько температура отличается от среднемесячного или сезонного среднего значения в указанном городе / регионе. Изменения масштабируются до взвешенных в долларах индексов, что позволяет получить количественное значение в долларах для изменений температуры. Контракты связаны с индексом для дней степени нагрева (HDD) и дней степени охлаждения (CDD) на основе установленного температурного порога в 65 ° F в США (18 ° C в Европе). Эти значения указывают количество доступных ресурсов, необходимых для отопления или охлаждения. Если температура опускается ниже этого порога, например 35 ° F, что указывает на потребность в нагревании, тогда значение HDD равно 30 (65-35), а значение CDD равно нулю, поскольку охлаждение не требуется. Для температур выше этого порогового значения 65 ° F, скажем, при 85 ° F, HDD будет равен нулю, поскольку нагрев не требуется, а значение CDD будет равно 20 (85-65). Каждый контракт оценивается для каждого дня (или месяца) путем умножения стоимость HDD или CDD на $ 20. Для первого случая (HDD = 30 и CDD = 0) контрактная стоимость HDD будет составлять 600 долларов, а CDD будет равна нулю. Во втором случае (HDD = 0 и CDD = 20) стоимость контракта на жесткий диск будет равна нулю, а контракт на CDD будет составлять 400 долларов. Используя вышеупомянутый механизм, можно принять соответствующие торговые позиции для смягчения специфических для температуры рисков, как это воспринимается их соответствующими предприятиями.
Погода против товарных производных
Один важный момент, который отличает коммунальные / товарные производные (электроэнергия, электричество, сельское хозяйство) и погодные производные, состоит в том, что первый набор позволяет хеджировать цену на основе определенного объема, а второй предлагает хеджировать фактическое использование или доход, независимо от объем. Например, можно зафиксировать цену X баррелей сырой нефти или X бушелей кукурузы, покупая фьючерсы на нефть или фьючерсы на кукурузу соответственно. Но попадание в производные от погоды позволяет хеджировать общий риск для урожайности и использования. Понижение температуры ниже 10 градусов приведет к полному повреждению урожая пшеницы; дождь по выходным в Лас-Вегасе повлияет на экскурсии по городу. Следовательно, комбинация погодных и товарных деривативов является наилучшей для снижения общего риска.
Суть
Рынок метеорологических деривативов вырос в глобальном масштабе, при этом большие инвестиции поступили от множества участников. Погодные инструменты являются полезным средством для снижения рисков для конкретных погодных условий. В зависимости от потребностей для хеджирования могут использоваться конкретные погодные деривативы или сбалансированная комбинация погодных и традиционных товарных деривативов.
