Представители AT & T (T) и Time Warner находятся в Вашингтоне на этой неделе, чтобы дать показания перед коллегией из трех судей Апелляционного суда округа Колумбия. Министерство юстиции, которое в ноябре подало в суд на обе компании за блокирование сделки, утверждало, что слияние приведет к «более высоким ценам и меньшему количеству инноваций для миллионов американцев».
Но ждать. Разве AT & T и Time Warner не были только в суде? И разве это слияние уже не произошло? Мы разберем все, что вам нужно знать о слиянии AT & T и Time Warner.
Почему AT & T и Time Warner в суде?
AT & T впервые объявила о планах слияния с развлекательной компанией Time Warner еще в 2016 году. Сделка на 85 миллиардов долларов потребовала сильных слов от тогдашнего кандидата в президенты Дональда Трампа, который заявил, что слияние создаст «слишком большую концентрацию власти в руках слишком немногих».
После того, как Дональд Трамп был избран президентом США, его министерство юстиции подало иск против AT & T и Time Warner, чтобы заблокировать предлагаемое слияние. Этот иск был подан в зале суда судьи Ричарда Леона, назначенного Джорджем Бушем-младшим, в окружном суде США в Вашингтоне, округ Колумбия. После шестинедельного судебного разбирательства судья Леон встал на сторону AT & T и Time Warner 12 июня 2018 года, дав компании зеленый свет, чтобы завершить их слияние. Три дня спустя, 15 июня 2018 года, AT & T объявила, что приобрела Time Warner.
В течение коротких двух месяцев юридическая пыль, казалось, улеглась, то есть до тех пор, пока Министерство юстиции США не решило обжаловать решение окружного суда США 6 августа 2018 года. Теперь представители AT & T, Time Warner и Министерства юстиции делают их дела перед судьей из трех человек в Апелляционном суде Вашингтона. Чтобы было понятно, слияние уже произошло. Это означает, что Министерство юстиции фактически просит Апелляционный суд округа «объединить» эти две компании через семь месяцев после их совместной деятельности.
Мартовский иск и декабрьская апелляция, поданные Министерством юстиции, отмечаются впервые за несколько десятилетий, когда правительство США вмешалось в слияние. Но успешное слияние будет означать, что одна из крупнейших в мире беспроводных и телекоммуникационных компаний объединится с одной из крупнейших в мире медиа-и развлекательных компаний.
Почему AT & T и Time Warner объединяются?
Time Warner - одна из крупнейших в мире компаний в сфере медиа и развлечений, контролирующая ряд популярных брендов, включая TNT, TBS, CNN и HBO, а также линейку предприятий Warner Bros.
Если AT & T приобретет Time Warner, то телекоммуникационный титан сможет продать огромный пул контента Time Warner другим кабельным компаниям и потребителям. Он также будет нацелен на сбор данных об использовании в отношении просмотра контента, конечной целью которого является создание цифрового рекламного рукава для конкуренции с основными конкурентами, такими как Facebook (FB) и Google (GOOG).
Из-за размера этих двух компаний и их широкого охвата во многих различных сферах бизнеса и культуры слияние имело бы глубокие последствия в США. Согласно недавнему отчету Washington Post; Хулители утверждают, что это может привести к росту цен и нанести ущерб конкуренции в отрасли.
AT & T может заставить другие кабельные компании платить больше за права на показ популярных телевизионных шоу и каналов. Это, вероятно, будет означать увеличение стоимости для потребителя. Министерство юстиции считает, что этот процесс может добавить 436 миллионов долларов в виде дополнительных сборов для абонентов кабельного телевидения каждый год.
В свою очередь, AT & T утверждает, что цены на кабельные услуги будут фактически снижаться в результате вновь созданной экономической эффективности. AT & T утверждает, что даже в случае увеличения по причинам, указанным Министерством юстиции, они будут ограничены 45 центами в месяц на одного клиента.
Почему Министерство юстиции заботится?
Помимо основных деловых последствий слияния AT & T-Time Warner, антимонопольный иск будет иметь гораздо более широкие последствия для мира слияний и поглощений (M & As) в целом. В самом деле, это будет залог будущих слияний и поглощений.
Слияния и поглощения являются основной областью, и только в 2018 году было объявлено о заключении сделок на сумму более 409 миллиардов долларов. Это на две трети больше, чем в прошлом году. Это также является частью более широкой тенденции: с 2010 по 2016 год число предложенных слияний, которые были переданы на утверждение федеральному правительству, выросло на 58%.
Регуляторные органы в значительной степени заинтересованы в защите конкуренции и потребителей, когда дело доходит до таких случаев. Хотя это упрощенный способ рассмотрения сложных слияний, антимонопольные органы склонны рассматривать цены для потребителя как меру здоровья конкуренции. Если слияние приводит к росту цен, это может быть плохо для потребителей и может потребовать дополнительной проверки со стороны регулирующих органов.
«Вы находитесь в ситуации, когда две организации претендуют на актив, и такого рода действия, очевидно, могут повлиять на результат этих действий», - сказал исполнительный директор AT & T Рэндалл Стивенсон после апелляции Министерства юстиции: «Но кто знает, стоит ли это за этим? «.
Почему президент Трамп заботится?
От кандидата к избранному президенту к президенту США у Дональда Трампа не было проблем, разделяя его неодобрение кабельной сети CNN. В ходе предвыборной кампании президент Трамп говорил о слиянии, сказав, что «в качестве примера структуры власти, с которой я борюсь, AT & T покупает Time Warner и, следовательно, CNN, сделку, которую мы не одобрим в моей администрации, потому что она слишком большая концентрация власти в руках слишком мало ".
Однако за последние несколько месяцев AT & T работала, чтобы добиться администрации Трампа. Телекоммуникационная компания пожертвовала 2 миллиона долларов наличными на инаугурацию президента, и Стивенсон лично позвонил Трампу в январе 2018 года. Со своей стороны, Трамп до сих пор не предполагает, что он поддерживает слияние.
Что касается решения Министерства юстиции от 12 июня, Стивенсон не стал комментировать, было ли это решение политическим или нет, хотя он чувствует, что закон на его стороне. Если слияние будет официально заблокировано, AT & T должна будет выплатить Time Warner 500 миллионов долларов в виде так называемой «платы за обратный разрыв», но Time Warner может потерять больше. Компания потерпит убытки от приобретения в размере 85 миллиардов долларов, которое пойдет непосредственно акционерам и руководителям.
