Berkshire Hathaway, Inc. (BRK.A, BRK.B) - холдинговая компания, управляемая миллиардером Уорреном Баффетом. Штаб-квартира находится в Омахе, штат Небраска, в месте рождения Баффета. С 1965 года (год, когда Баффет взял его в свои руки) до 2017 года, компания в среднем ежегодно увеличивала балансовую стоимость на акцию на 19, 1% по сравнению с 9, 9% от S & P 500 за тот же период. Очевидно, что Berkshire Hathaway был чрезвычайно прибыльным для своих владельцев и заинтересованных сторон. И эти четыре компании были одними из самых ценных в своем портфеле.
1. См. Конфеты
В 1972 году продажи See's Candies составили 30 миллионов долларов США с прибылью до налогообложения в 5 миллионов долларов, и все это было сделано с активами всего в 8 миллионов долларов. В том же году Баффет приобрел компанию за 25 миллионов долларов - фактически заплатив 17 миллионов долларов за производитель конфет, учитывая его стоимость. Приобретение ознаменовало собой первый случай, когда Уоррен Баффетт приобрел бизнес, основанный на долгосрочной прибыльности, а не на текущей чистой стоимости.
В период с 1972 по 2015 год See's Candies приносили до 1, 9 млрд долларов прибыли до налогообложения, что в 76 раз превышает первоначальную покупную цену. В то время Berkshire Hathaway инвестировала только 40 миллионов долларов в развитие фирмы. По состоянию на конец 2017 года эта прибыль выросла до чуть более 2 миллиардов долларов. По сути, See's Candies принесли Berkshire Hathaway минимум 2 доллара за каждый вложенный 1 доллар.
2. GEICO
Уоррен Баффет видит в страховых компаниях большие инвестиции. В 1951 году в возрасте 21 года 75% его собственного капитала было инвестировано в контрольный пакет акций GEICO. В том же году GEICO торговала только в восемь раз больше своей прибыли, хотя компания увеличила письменные премии на 400% с 1945 по 1950 год.
GEICO сделал Berkshire Hathaway очень успешным с 1951 по 1994 год, а в 1995 году Баффет приобрел оставшуюся часть компании. Что делает GEICO такой высокой эффективностью для Berkshire Hathaway, так это операционные показатели компании; она всегда получает огромную прибыль от страховых полисов, тратя меньше на претензии и другие расходы, чем на премии. Это генерирует число, которое Баффет может использовать для инвестирования. GEICO продолжает расти; в 1996 году это была седьмая по величине компания автострахования в США, а с 2018 года - вторая по величине компания автострахования.
3. Беркширское перестрахование
Berkshire Hathaway Reinsurance Group, под руководством Аджита Джайна, вице-председателя холдинга по страховым операциям, является одним из самых прибыльных направлений деятельности Баффетта. По словам Баффета, Джейн, который присоединился к Berkshire Hathaway в 1985 году, заработал для компании больше денег, чем сам Баффет. Berkshire Reinsurance дает Berkshire Hathaway $ 37 млрд.
В то время как большинство страховых компаний, таких как GEICO, размещают свои акции по низким ценам и отказываются от страховой прибыли, Berkshire Reinsurance делает это по-другому: ему удается создавать флоат, одновременно увеличивая свою страховую прибыль. По состоянию на 2017 год Berkshire Reinsurance принесла Berkshire Hathaway около 5 миллиардов долларов прибыли, а дополнительные 22 миллиарда долларов были размещены в виде бесплатной акции, которую Баффет может затем инвестировать в другие предприятия.
4. Берлингтон Северный Санта-Фе
Burlington Northern Santa Fe (BNSF) - не такая большая дойная корова, как «See's Candies» или «GEICO», но это основной драйвер для Berkshire Hathaway. С консолидированной выручкой в 21, 4 млрд. Долларов в 2017 году компания является одной из крупнейших сетей грузовых железнодорожных перевозок в Северной Америке с 48 000 сотрудников, 32 500 миль пути в 28 штатах и более 8 000 поездов. Железная дорога перевозит достаточно угля в год, чтобы произвести 10% электроэнергии, произведенной в США.
Кроме того, компания выступает в роли губки для поплавка, который Berkshire Hathaway производит из своих страховых дочерних компаний. Баффет использует BNSF как место для хранения этих денег, особенно когда прибыль от альтернативной страховки низкая. По сути, Баффет может инвестировать свой дополнительный капитал в BNSF, в то время как он надеется развернуть его в другом месте и получить более высокую прибыль, чем облигации с самым высоким рейтингом.
