Что такое своп-сеть?
Сеть обмена - это взаимная кредитная линия, установленная между центральными банками. Целью сети обмена является предоставление центральным банкам возможности обмениваться валютами друг с другом для поддержания ликвидного и стабильного валютного рынка.
Сети обмена также известны как «линии обмена валют» или «временные взаимные валютные соглашения».
Ключевые вынос
- Сменные сети - это кредитные механизмы, устанавливаемые между центральными банками. Они являются важным инструментом снижения и управления финансовыми рисками, поскольку они позволяют центральным банкам увеличивать ликвидность как в международном, так и в внутреннем банковском секторе. Во время финансового кризиса 2007-2008 годов Федеральная резервная система США установил крупные обменные сети с другими центральными банками по всему миру.
Понимание сетей подкачки
Целью сети обмена является поддержание ликвидности в иностранной и национальной валютах, чтобы коммерческие банки могли поддерживать свои обязательные резервные требования. Кредитуя валюту между собой и выставляя на аукцион заемные средства частным банкам, центральные банки могут влиять на предложение валют и, таким образом, способствовать снижению процентной ставки, которую банки взимают при кредитовании друг друга. Эта процентная ставка известна как Лондонская межбанковская процентная ставка (LIBOR).
Сети подкачки могут сыграть решающую роль в поддержании стабильности финансового рынка, когда ликвидность иным образом ограничена, например, в разгар кредитного кризиса. Сеть обмена может помочь расширить доступ банков к доступному финансированию, которое, в свою очередь, может быть передано предприятиям по всей экономике в форме банковских кредитов. По этой причине центральные банки иногда называют «кредитором последней инстанции».
В Соединенных Штатах Федеральный резерв управляет сетями обмена в соответствии с полномочиями, предоставленными ему статьей 14 Закона о Федеральном резерве. При этом Федеральный резерв также должен соблюдать разрешения, политики и процедуры, установленные Федеральным комитетом по открытым рынкам (FOMC).
Во время финансового кризиса 2007–2008 гг. Схемы обмена сетями широко использовались центральными банками во всем мире. В то время центральные банки во всем мире отчаянно пытались улучшить условия ликвидности на валютном рынке и среди местных банков.
Пример обмена сетью в реальном мире
В сентябре 2008 года, в разгар финансового кризиса, Федеральная резервная система санкционировала увеличение своей своповой сети на 180 миллиардов долларов, тем самым увеличив кредитные линии с центральными банками Канады, Англии и Японии. Центральные банки во всем мире тесно сотрудничали друг с другом, чтобы предотвратить выход кризиса из-под контроля.
Совсем недавно Европейский центральный банк (ЕЦБ) согласился в октябре 2013 года создать сеть обмена с Народным банком Китая (НБК). В соответствии с этим соглашением ЕЦБ предоставил НБК евро на сумму около 50 млрд. Долл. США, в то время как НБК выделил такую же сумму ЕЦБ в его собственной валюте - юанях.
Хотя сети обмена дают центральным банкам возможность обменивать валюты друг на друга по требованию, это не означает, что они обязательно сделают это. Вместо этого сеть обмена обеспечивает источник ликвидности в случае чрезвычайной ситуации, уменьшая беспокойство среди банков и других участников рынка. В случае своповой сети ЕЦБ-РБК договоренность снижает риск для банков еврозоны с международным присутствием вести бизнес в юанях; и наоборот для китайских банков, ведущих бизнес в еврозоне. Таким образом, создание своповой сети является одним из способов вселить доверие инвесторов.
