В последние годы экономический рост Китая резко замедлился, что говорит о том, что его эпоха быстрого роста заканчивается. Это может предоставить инвесторам короткие возможности - способ получить прибыль от падения цен на акции.
Есть несколько способов сделать это, в основном, занимая длинные или короткие позиции на биржевых фондах (ETF), которые представляют широкий китайский фондовый рынок или конкретные отрасли промышленности.
Инвесторы должны знать, однако, что покупка акций является более рискованным предложением, чем длительное пребывание, потому что это обычно требует определенной степени рыночного выбора времени, чего не делают обычные долгосрочные инвестиции. Это также предполагает ограниченный потенциал роста, но неограниченный потенциал снижения.
Короткие позиции в длинных ETF
Эффективный, хотя и рискованный способ шортить китайский рынок - это открывать короткие позиции в ETF, которые длинны по китайским акциям.
Индекс FTSE China 25 ETF (FXI) является одним из наиболее заметных фондов, инвестирующих в китайские компании с большой капитализацией. Финансовые акции представляют 46% активов фонда, в то время как компании, занимающиеся коммуникациями, потребительские и энергетические компании, вместе составляют около 37%. Финансовые компании, как правило, наиболее подвержены экономическим спадам. Фонд имеет коэффициент расходов 0, 74%.
Для небольших компаний существует ETF Invesco China Small Cap (бывший фонд Гуггенхайма под тем же символом HAO). Компании с малой капитализацией имеют тенденцию проявлять высокую волатильность, что делает их идеальными целями для коротких позиций. Около 60% средств фонда направлено на промышленность, информационные технологии, потребительский сектор и сектор недвижимости. Он имеет коэффициент расхода 0, 80%.
Отраслевые длинные ETFs
Инвесторы также могут занимать короткие позиции в отраслевых фондах, которые инвестируют в китайские фирмы.
Global X China Financials ETF (CHIX) инвестирует почти исключительно в китайские компании, предоставляющие финансовые услуги, которые составляют более 99% его активов. У компаний очень большая рыночная капитализация, что в целом отражает страховой и банковский бизнес Китая. Коэффициент расходов составляет 0, 65%.
Инвестиционный фонд Invesco (ранее Guggenheim) China Real Estate (TAO) инвестировал 93% в компании по недвижимости, 5% инвестировал в компании, предоставляющие финансовые услуги. Акции в сфере недвижимости включают крупные компании, такие как China Overseas Land & Investment, CK Hutchinson Holdings и Hongkong Land Holdings. Фонд имеет коэффициент чистых расходов 0, 70%.
Обратные ETFs
Вместо того чтобы открывать короткие позиции в длинных китайских ETF, инвесторы могут покупать обратные фонды, которые открывают короткие китайские акции. Они могут быть использованы, как, например, Direxion Daily China Bear 3x Shares (YANG), или не использованы, например, ProShares Short FTSE China 50 (YXI).
Компания Direxion Daily China Bear 3x Shares ищет результаты, которые составляют 300% от обратной динамики индекса FTSE China 50. То есть, если индекс China 50 упадет на 5%, фонд должен вырасти на 15%. Фонд имеет коэффициент расходов 1, 08%.
ProShares Short FTSE China 50 стремится к производительности, соответствующей обратному (-1x) индексу FTSE China 50. Он занимает короткие позиции с высокой концентрацией в финансовом секторе (распределение 48%), секторе связи (21%) и энергетике (14%). Коэффициент чистых расходов составляет 0, 95%.
