Что такое остановленный заказ?
Остановленный ордер - это рыночный ордер на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), который не исполняется специалистом из-за возможной доступности более выгодной цены. Специалист является членом фондовой биржи, который выполняет роль маркера рынка, чтобы координировать и контролировать торговлю конкретной акции.
Специалист может остановить или удержать рыночный ордер, потому что они верят, что станет доступной более выгодная цена, они верят, что могут разместить рыночный ордер как лимитный ордер, и он будет исполнен, или они хотят заполнить рыночный ордер своим собственным акции по текущей рыночной цене или лучше, если предыдущие два сценария не исполняют остановленный ордер.
Специалисты больше не существуют на торговой площадке NYSE, и остановленные заказы больше не происходят таким образом.
Остановленный ордер отличается от стоп-ордера.
Ключевые вынос
- Остановленный ордер - это когда специалист на этаже NYSE препятствует выполнению ордера, потому что может быть доступна лучшая цена. Ордер может быть остановлен на некоторое время, но его необходимо заполнить до конца торгового дня, либо по рыночной цене, либо во время. ордер был остановлен или лучше. Специалисты больше не существуют на торговой площадке NYSE, и остановленные ордера больше не появляются таким образом.
Понимание остановленного заказа
Остановленный заказ не может быть выполнен специалистом, поскольку он имеет право по своему усмотрению выполнять заказы. Заказ останавливается, если специалист считает, что заказ получит лучшую цену, если он его удержит. Это помогает ограничить неустойчивые ценовые движения, вызванные большими или множественными заказами. Согласно правилам NYSE, как только заказ остановлен, он должен быть идентифицирован, и специалист должен гарантировать рыночную цену в то время, если специалисту не удастся получить лучшую цену. Ордера могут быть остановлены на некоторое время, но должны быть выполнены до конца торгового дня.
Специалист может остановить заказ по ряду причин, но он может сделать это только в том случае, если он может гарантировать рыночную цену на момент остановки заказа. Например, поступает рыночный ордер на покупку 1000 акций, и текущее предложение составляет 10, 25 с 2000 акций; поскольку этот ордер на покупку может быть исполнен в 10.25, если специалист удерживает или останавливает выполнение этого ордера на покупку, он должен предоставить клиенту по покупке цену 10.25 или ниже. Специалист может разместить рыночный ордер на покупку в качестве лимитного ордера (заявки), чтобы сузить спред, или он может заполнить ордер на покупку своими собственными акциями, которые он должен продать, обеспечивая лучшую цену, чем 10, 25.
Специалистов больше нет на торговой площадке NYSE. Электронная торговля постепенно уменьшила роль специалиста, и к 2008 году роль специалиста перестала существовать. Назначенные маркет-мейкеры (DMM) теперь помогают поддерживать порядок в акциях, котирующихся на NYSE.
Пример остановленного ордера на складе
Предположим, что специалист показывает в книге заказов ставку 1000 на 125, 50 долл. США и предложение 3000 акций на 125, 70 долл. США. Появляется рыночный ордер на продажу 500 акций. Этот заказ может быть выполнен за 125, 50 долларов, но вместо этого специалист останавливает заказ. Они размещают ордер на продажу 500 акций по 125, 60 долларов, сужая спред. Это может заманить некоторых покупателей в акции, или это может подтолкнуть цену вниз. В любом случае, поскольку специалист остановил ордер, он должен выполнить ордер на продажу на уровне 125, 50 долл. США или выше, поскольку именно в этом случае ордер на продажу был бы выполнен, если бы он не был остановлен.
Специалист также может принять решение о заполнении заказа из собственного пула акций. Они могли бы, например, выполнить заказ на 125, 53 долл. США, предоставив заказу на продажу немного лучшую цену, чем текущая заявка.
Специалисты могут предпринять такие действия, чтобы предотвратить неустойчивые колебания цен на акции, или они могут сделать это, чтобы защитить себя. Специалисты обязаны активно участвовать в акциях и обеспечивать ликвидность. Специалисты постараются избежать больших потерь, покупая и продавая свои акции, чтобы обеспечить ликвидность и защитить себя.
