Основные движения
Мне приходится время от времени сидеть сложа руки и улыбаться, когда я думаю о великих именах, которые люди в финансовой индустрии придумывают. Сегодня один из тех дней, который заставляет меня улыбаться, потому что сегодня день "четырехкратного колдовства".
Четырехместный день ведьм может показаться загадочным и зловещим, но для большинства индивидуальных инвесторов это действительно довольно приземленно. Четырехкратный день ведьм - это день, в который четыре типа активов - фьючерсы на фондовые индексы, опционы на фондовые индексы, опционы на акции и фьючерсы на отдельные акции - истекают одновременно. Это явление происходит четыре раза в год в третью пятницу марта, июня, сентября и декабря.
Как индивидуальный инвестор, вы можете быть в сделке, на которую может повлиять одна из этих дат истечения срока действия - скорее всего, торговля опционами на акции - но вы, скорее всего, не окажете существенного влияния на четырехкратное колдовство. Менеджеры портфелей и фондов, с другой стороны, должны уделять гораздо больше внимания четырехкратному дню ведьмы, потому что у них, вероятно, будет много позиций, которые необходимо будет рассмотреть, чтобы обеспечить бесперебойную работу их портфелей и фондов. Такая перебалансировка портфеля и фондов обычно приводит к резкому увеличению объема в четыре дня, когда менеджеры ликвидируют старые позиции и открывают новые.
В прошлом скачок объема был связан с скачком волатильности. Но чем более технически изощренными и связанными стали менеджеры и финансовые биржи, тем легче стало планировать и совершать крупные неразрывные сделки прямо перед заключительным звонком в четвёртый день колдовства - когда большинство крупных сделок очищаются, как вы можете видеть на пятиминутном графике S & P 500 ниже.
В конце концов, четвёртый день колдовства, безусловно, примечателен тем, что происходит на финансовых рынках, но это не должен быть день, которого вы боитесь. Это не повлияет на основы ваших сделок или портфеля, который вы создали.
S & P 500
Мы ждали и наблюдали в течение месяца, чтобы увидеть, соберется ли когда-нибудь S & P 500 достаточной силы, чтобы пробить сопротивление на уровне 2816, 64 - максимума, установленного 17 октября 2018 года, - и этот день наконец настал. S & P 500 закрылся на 2822, 48 сегодня, поднявшись до нового внутридневного максимума 2019 года на 2830, 73.
Этот шаг ни в коем случае не является гарантией того, что индекс продолжит оспаривать свой максимум 21 сентября 2018 года, равный 2940, 91, но он, безусловно, открывает путь для инвесторов, чтобы попытаться подтолкнуть S & P 500 выше. Как минимум, он ставит следующий уровень сопротивления 2872, 87 - максимум, достигнутый индексом 26 января 2018 года, который затем служил поддержкой, в то время как S & P 500 консолидировался с конца августа до начала октября того же года - вполне достижимо.
Кроме того, поскольку S & P 500 так быстро упал в диапазоне между 2 872, 87 и 2 816, 94, когда он упал ниже 10 октября 2018 года, у графика не было возможности развить какие-либо уровни поддержки на пути вниз, которые теперь могут развернуться и служить потенциальным уровнем сопротивления на обратном пути.
:
Кошмар на Уолл-стрит: жуткая терминология инвестирования
Как работает S & P 500 Futures?
Каков средний годовой доход по S & P 500?
Индикаторы риска - Индекс волатильности (VIX)
Четырехместный день ведьм - это идеальный день, чтобы подчеркнуть разницу между волатильностью и подразумеваемой волатильностью. Волатильность - это мера широты движения, которую в настоящее время испытывают рынок, индекс или отдельный актив, такой как акция или биржевой фонд (ETF). Например, если акция или индекс быстро отражаются в широком диапазоне, их волатильность высока. И наоборот, если акция или индекс медленно отскакивают назад и вперед в узком диапазоне, их волатильность низкая.
С другой стороны, подразумеваемая волатильность - это мера ожидаемой волатильности, которую рынок, индекс или отдельный актив будут испытывать в будущем. Например, если инвесторы полагают, что акции или индексы сделают большой шаг в будущем, их подразумеваемая волатильность высока. И наоборот, если инвесторы полагают, что акция или индекс не собираются делать большое движение в будущем, их подразумеваемая волатильность низкая.
CBOE Volatility Index (VIX) является подразумеваемым показателем волатильности. Он измеряет, насколько инвесторы обеспокоены тем, что S & P 500 собирается сделать большой шаг - как правило, в сторону снижения - в будущем. Когда VIX поднимается до более высоких уровней, как это было в конце декабря 2018 года, это указывает на то, что инвесторы обеспокоены тем, что S & P 500 может значительно снизиться в будущем. Когда VIX падает до более низких уровней, это указывает на то, что инвесторы чувствуют себя комфортно в стабильности S & P 500 и не готовятся к резкому падению.
Вот почему сегодня было так волнительно для быков на Уолл-стрит. Впервые с 4 октября 2018 года VIX упал и закрылся ниже 13. В последний раз, когда VIX снижался на этих уровнях - с мая по сентябрь 2018 года - S & P 500 демонстрировал устойчивый подъем к новым историческим максимумам.
:
Как использовать VIX ETF в вашем портфолио
VIX: использование «индекса неопределенности» для прибыли и хеджирования
Стратегии для эффективной торговли волатильностью с VIX
Итог: чтение чайных листьев
Просто падение VIX ниже 13 не является гарантией того, что акции будут продолжать расти. Это дает нам шансы на то, что инвесторы настроены оптимистично, но это никогда не должно рассматриваться как гарантия. Однако, в сочетании с прорывом сопротивления S & P 500, сделанным сегодня, это невероятно обнадеживающий признак.
