Что такое биржевой опцион?
Биржевой опцион - это стандартизированный производный контракт, торгуемый на бирже, который рассчитывается через расчетную палату и гарантируется.
Понимание биржевого варианта
Торгуемый на бирже опцион - это стандартизированный контракт на покупку (с использованием опциона колл) или продажу (с использованием опциона пут) определенного количества определенного финансового продукта в заранее или заранее определенную дату для предварительно определенной даты. определенная цена (цена исполнения).
Биржевые опционные контракты котируются на биржах, таких как Чикагская биржа опционов (CBOE). Биржи контролируются регулирующими органами - в том числе Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) - и гарантируются клиринговыми центрами, такими как Опционная клиринговая корпорация (OCC).
Ключевые вынос
- Опцион, торгуемый на бирже, - это стандартизированный производный контракт, торгуемый на бирже, который рассчитывается через центр обмена информацией и гарантируется. Опционные контракты, торгуемые на бирже, перечислены на биржах, таких как Чикагская биржа опционов (CBOE), и контролируются регулирующие органы, такие как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC). Ключевая особенность биржевых опционов, которые привлекают инвесторов, заключается в том, что они гарантируются клиринговыми центрами, такими как Корпорация клиринга опционов (OCC).
Преимущества биржевых опционов
Биржевые опционы, также известные как «котируемые опционы», предоставляют множество преимуществ, которые отличают их от внебиржевых опционов. Поскольку биржевые опционы имеют стандартизированные цены исполнения, даты истечения срока действия и результаты поставки (количество акций / контрактов базового актива), они привлекают и приспосабливают большее количество трейдеров. Внебиржевые опционы обычно имеют индивидуальные условия.
Этот увеличенный объем выгоден трейдерам, обеспечивая улучшенную ликвидность и снижение затрат. Чем больше трейдеров существует для конкретного опционного контракта, тем легче заинтересованным покупателям определить желающих продавцов, и тем более узким становится спрэд между спросом и предложением.
Стандартизация биржевых опционов также позволяет клиринговым центрам гарантировать, что покупатели опционных контрактов смогут использовать свои опционы - и что продавцы опционных контрактов будут выполнять обязательства, которые они берут на себя при продаже опционных контрактов, - потому что клиринг-хаус может соответствовать любому из числа Опционы заключают договоры с покупателями с любым из опционов по договору с продавцами. Информационные центры могут сделать это легче, потому что условия контрактов одинаковы, что делает их взаимозаменяемыми. Эта функция значительно повышает привлекательность биржевых опционов, поскольку снижает риск, связанный с проведением операций с этими типами ценных бумаг.
Недостатки биржевых опционов
Биржевые опционы имеют один существенный недостаток в том, что, поскольку они стандартизированы, инвестор не может адаптировать их для точного соответствия их требованиям. В отличие от внебиржевых опционов, которые не стандартизированы, но обговариваются напрямую между покупателем и продавцом, биржевые опционы не могут быть адаптированы под конкретные цели покупателя или продавца. Однако в большинстве случаев трейдеры обнаружат, что биржевые опционы предоставляют достаточно широкий спектр цен исполнения и дат истечения срока действия, чтобы удовлетворить их торговые потребности.
