Риск - термин, часто встречающийся в мире инвестиций, но он не всегда четко определен. Он может варьироваться в зависимости от класса активов или финансового рынка, а список рисков включает риски дефолта, риски контрагента и риски изменения процентных ставок. Волатильность иногда используется взаимозаменяемо с риском, но эти два термина имеют очень разные значения. Кроме того, хотя некоторые риски связаны только с одной компанией, другие имеют отношение к конкретным отраслям, секторам или даже целым экономикам.
Системный и несистемный риск
Риски обычно бывают одного из двух типов: системные или несистемные. Системный риск - это риск, возникающий внутри компании или группы компаний, который может привести к хаосу во всей отрасли, секторе или экономике. Финансовый кризис 2007-2008 гг. Является примером того, как горстка крупных учреждений угрожала всей финансовой системе. Это привело к пословице «слишком большой, чтобы обанкротиться», потому что многие крупные банки были сочтены слишком важными и, следовательно, нуждались в помощи правительства США.
Ключевые вынос
- Риск представляет потенциал для убытков по инвестициям и будет варьироваться в зависимости от актива или финансового рынка. Риск контрагента, риск изменения процентной ставки и риск дефолта являются примерами рисков в финансовом мире. Системный риск относится к риску возникновения проблем в одном или нескольких Лишь немногие компании будут влиять на весь сектор или экономику. Диверсификация снижает несистемный или несистемный риск. Волатильность относится к скорости движения цены и не является конкретно источником риска.
Несистемный риск относится к одной стороне или компании и также называется несистемным или диверсифицированным риском. Например, компания может столкнуться с риском существенных потерь в результате судебного разбирательства. Если это так, акции могут оказаться уязвимыми, если компания потеряет много денег из-за неблагоприятного решения суда. Этот риск может повлиять только на одну компанию, а не на всю отрасль. Говорят, что диверсификация портфеля является наилучшим способом снижения несистемного риска.
летучесть
Волатильность - это скорость движения цены актива. Более высокий уровень волатильности указывает на большие движения и более широкие изменения в стоимости актива. Волатильность является ненаправленной ценностью - актив с более высокой волатильностью имеет равную вероятность сделать большее движение вверх, как и понижение, что означает, что они оказывают большее влияние на стоимость портфеля. Некоторым инвесторам нравится волатильность, в то время как другие стараются по возможности избегать ее. В любом случае, инструмент с высокой волатильностью несет больший риск на нисходящих рынках, потому что он несет большие потери, чем актив с низкой волатильностью.
Риск контрагента
Риск контрагента - это вероятность того, что одна из сторон по умолчанию не выполнит соглашение. Это риск, например, в инструменте кредитного дефолтного свопа. Кредитные свопы представляют собой обмен денежных потоков между двумя сторонами и, как правило, основаны на изменениях базовых процентных ставок. Дефолты контрагентов по соглашениям о свопах были одной из основных причин финансового кризиса 2008 года.
Риск контрагента также может быть фактором при работе с другими производными инструментами, такими как опционные и фьючерсные контракты, но центр обмена информацией обеспечит выполнение условий контракта, если у одной из сторон возникнут финансовые проблемы. Риск контрагента может повлиять на облигации, торговые операции или любой инструмент, когда одна сторона зависит от другой в выполнении финансовых обязательств.
Риск дефолта и риск процентной ставки
Риск дефолта чаще всего связан с рынками облигаций и с фиксированным доходом. Это риск того, что заемщик может не выполнить свои кредитные обязательства и не выплатить кредитору непогашенные суммы. Как правило, более высокая вероятность дефолта приводит к увеличению суммы процентов, выплачиваемых по облигации. Таким образом, существует риск компромисса между риском и вознаграждением, который инвесторы должны учитывать при оценке доходности облигаций.
Риск изменения процентных ставок относится к потенциальным потерям в инвестициях в результате повышения процентных ставок. Это особенно заметно при инвестировании в облигации, так как цена облигации, как правило, падает с ростом процентных ставок. Это связано с тем, что облигации платят фиксированную процентную ставку, и с ростом процентных ставок существующие облигации должны конкурировать с более новыми облигациями, которые будут выпущены по более высоким ставкам. Для этого цена старой облигации должна упасть, и это риск удержания облигаций при повышении ставок.
