Соотношение цены и прибыли (P / E) сравнивает цену акций компании с прибылью, которую она генерирует на акцию. Формула, используемая для расчета этого отношения, просто делит рыночную стоимость на акцию на прибыль на акцию (EPS). Типичный расчет отношения P / E использует EPS компании за последние четыре квартала.
Вариация этого расчета известна как форвардный P / E. Инвесторы или аналитики могут использовать прогнозируемую прибыль на акцию, то есть прибыль, ожидаемую на акцию в течение следующих 12 месяцев. Этот вариант также известен как ведущий или прогнозируемый P / E. Существенная разница заключается в том, что форвардный P / E основан на предположениях аналитиков о будущих доходах компании, а не на исторических данных.
Теория, лежащая в основе отношения P / E к акциям, заключается в том, что он дает оценку суммы, которую инвестор готов заплатить за доллар, полученный в прибыли. Отношение P / E также учитывает ожидания роста компании на рынке. Поскольку цена акций отражает то, чего, по мнению инвесторов, стоит компания, стоимость учитывает рост. (См. Также «Силы, которые двигают цены на акции».)
Отношение форвардных P / E следует рассматривать в большей степени с точки зрения оптимизма рынка относительно будущего роста компании. Компания с более высоким отношением форвардных P / E, чем в отрасли или в среднем по рынку, указывает на то, что компания, вероятно, испытает значительный рост. Если акции компании не соответствуют значению высокого коэффициента при увеличении прибыли на акцию, цена акции упадет.
В конечном счете, отношение P / E является метрикой, которая позволяет инвесторам определить, насколько ценна акция, в большей степени, чем только рыночная цена. Коэффициент P / E и коэффициент P / E особенно полезны при сравнении аналогичных компаний в одной отрасли. (Дополнительные материалы см. В разделе «Как рассчитать форвардный P / E компании в Excel?»)
