Просто услышав название Starbucks, возможно, вызывает в воображении изображения кофе и шикарных кафе компании, которые можно найти почти в каждом уголке мира. Компания начинала скромно в западной части страны, но стала гигантом в мире напитков. Но как это можно назвать инвестицией? Мы рассмотрим анализ структуры капитала для Starbucks за год (YOY) с декабря 2017 года по декабрь 2018 года с обновлением с использованием данных за 3 квартал 2018 года, чтобы увидеть, как с тех пор компания выросла.
Ключевые вынос
Starbucks продолжает доминировать на рынке кофе и напитков, имея более 27 000 магазинов в 78 разных странах.
В последний раз компания инициировала разделение акций в марте 2015 года, когда акционеры разделили акции «два на один».
Starbucks продолжает увеличивать свою долгосрочную задолженность, объявив о выпуске в 1 млрд долларов в 2019 году.
В 2019 году компания выкупила 23, 5 млн акций, выплатив ежеквартальные дивиденды в размере 36 центов на акцию 23 августа 2019 года.
Starbucks: краткая история
Starbucks (SBUX), базирующаяся в Сиэтле, начала свою сагу как единый магазин, предлагающий кофе в зернах и кофеварки в 1971 году. Говард Шульц присоединился к компании в 1982 году и расширил дистрибуцию, включив в нее рестораны, кафе-бары и различные розничные магазины. Шульц покинул Starbucks в 1985 году, не сумев убедить владельцев подать кофе и другие напитки. После его отъезда он сформировал сеть кофеен под названием Il Giornale по всему Сиэтлу. Эти бары были смоделированы после тех, которые он посетил в Италии. В 1987 году Шульц приобрел Starbucks и переименовал все свои локации под баннером Starbucks.
Компания популяризировала жанр фирменного кофе, расширившись до лицензирования и распространения. Starbucks также породил некоторые из самых популярных брендов напитков, включая Teavana, Tazo, Ethos, Frappuccino и La Boulange. Сейчас Starbucks превратилась в глобальный бренд, управляющий более 27 000 магазинов в 78 странах.
Financials
Финансовый год компании обычно длится с 1 октября по 30 сентября каждого года. За весь год, заканчивающийся 30 сентября 2019 года, Starbucks приносила годовой доход в размере 26, 5 миллиардов долларов США, причем большая часть доходов приходилась на магазины, управляемые компанией. Это на 7% больше, чем за тот же период в 2018 году. Компания вернула дивиденды и выкуп акций акционерам на 12 млрд долларов.
Капитализация капитала
Starbucks разместил 1, 51 млрд акций в полностью разводненном состоянии, рыночная капитализация составила 61, 88 млрд долл. США по состоянию на 31 декабря 2014 года. Компания осуществила дробление акций по принципу «два на один» для акционеров, зафиксированных по состоянию на 30 марта 2015 года - последний раз, когда компания инициировал разделение акций. Акции начали торговаться с поправкой на сплит 9 апреля 2015 года. Это привело к резкому увеличению рыночной капитализации до 143, 77 млрд долларов в конце первого квартала. Разводненное количество акций, представляющее компенсацию за акции, почти удвоилось с 11, 3 млн. До 22 млн. Акций на конец второго квартала. Общая капитализация рынка акций за этот период упала до 82, 67 млрд долларов.
Starbucks инициировала дробление акций для акционеров в марте 2015 года.
Разводненные акции в третьем квартале достигли 30, 5 млн. Долл. США, что составляет 1, 76 млрд. Долл. США в виде компенсации за акции, на конец сентября 2015 г. Это привело к увеличению общей капитализации на рынке акций до 87, 88 млрд. Долл. США. Разводненная акция в четвертом квартале к концу декабря 2015 года снизилась до 9, 4 млн. Долл. США, оцениваемых в 567 млн. Долл. США, завершив год с общим объемом полностью разводненных акций в 1, 49 млрд. Долл. США, оцененным в рыночную капитализацию в 90, 17 долл. США, увеличившись на 45, 7% в годовом исчислении. Акции Starbucks выросли на 47, 98% за весь 2015 год по сравнению с 1, 38% для индекса Standard and Poor's (S & P 500).
Рыночная капитализация Starbucks составляла 98, 57 млрд долларов к концу торгов 1 ноября 2019 года, а трейдинг P / E составил 28, 40x на основе разводненной прибыли на акцию в 2, 93 доллара за 12-месячный период, заканчивающийся в сентябре 2019 года.
Капитализация долга
Долговая нагрузка компании увеличилась на 2, 08 миллиарда долларов США до 11, 17 миллиарда долларов США на конец 2019 финансового года. В марте 2019 года компания объявила о новом выпуске облигаций на сумму 1 млрд долларов. Компания также выпустила дополнительную долгосрочную задолженность в течение 2018 финансового года в форме старших нот на три периода времени:
- Два выпуска в ноябре 2017 года: 500 миллионов долларов США за 3-летние ноты на 2.200% и 500 миллионов долларов США за 30-летние облигации на 3.750% Два выпуска в феврале 2018 года: 1 миллиард долларов США на 5-летние ноты на 3.100% и 600 миллионов долларов на 10-летние банкноты на 3.500% Три выпуска в августе 2018 года: 1, 25 млрд. долларов США на 7-летних нотах с 3, 800%, 750 млн. долларов США на 10-летних нотах с 4, 000% и 1 млрд. долларов на 30-летних нотах на 4, 500%
Эти проблемы помогли компании оплатить общие корпоративные расходы, включая выкуп ее обыкновенных акций, а также программу выкупа акций и выплату дивидендов акционерам. На конец 2019 финансового года Starbucks имел общую задолженность в размере 11, 17 миллиарда долларов США, поделенную на общую сумму активов в 19, 22 миллиарда долларов США при соотношении долга к собственному капиталу (D / E) 58, 1%.
Анализ стоимости предприятия
Starbucks начала 2019 финансовый год с 85, 07 миллиардов долларов в стоимости предприятия (EV). В течение всего 2019 года Starbucks показала, что глобальные сопоставимые продажи в одном магазине выросли на 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (при увеличении объема продаж в магазине на 3%). Годовая прибыль упала на 10% в годовом исчислении до 2, 92 долл. На акцию. Компания также выкупила 23, 5 млн акций в 2019 году. Starbucks выплатила дивиденды в размере 36 центов на акцию 23 августа 2019 года. В результате EV на конец 2015 года составило 110, 89 млрд долларов.
По состоянию на 1 ноября 2019 года Starbucks управляла стоимостью предприятия в 106, 98 миллиарда долларов при соотношении ценности предприятия / EBITDA в 19, 89 раза.
