Что такое стабилизирующая заявка?
Стабилизирующая заявка - это покупка акций андеррайтерами для стабилизации или поддержки цены вторичного рынка ценных бумаг сразу после первичного публичного размещения (IPO), когда цена вновь выпущенных акций колеблется или колеблется в торговле.
Стабилизирующая заявка
После того, как компания приняла решение обнародовать информацию, она проверит ряд андеррайтеров на предмет опыта в оценке капитала компании, маркетинге и дистрибуции, поддержке исследований на стороне продажи и торговых функциях. Торговая возможность - это то, где заявка на стабилизацию имеет отношение к эмитенту, который будет заинтересован в том, чтобы встать на ноги в качестве публичной компании. Когда цена IPO установлена, и акции эмитента дебютируют публично, эмитент хочет, чтобы акции были хорошо приняты, что означает твердую или более высокую цену акций при выпуске на рынок.
Риск негативного восприятия компании высок, если торговая цена упадет ниже цены IPO. Чтобы подготовиться к этому риску, эмитент предоставляет андеррайтерам опцию «зеленая обувь», иначе называемую опцией перепродажи, которая позволяет андеррайтерам перепродавать или шортить на 15% больше акций, чем первоначально предлагалось компанией. Если спрос на самом деле начинает выглядеть слабым, а цена колеблется за воротами, андеррайтеры выступят со стабилизирующей ставкой, выкупив укороченные акции. Этот источник спроса со стороны страховщиков на вновь выпущенные акции поможет укрепить или стабилизировать курс акций.
Пример стабилизирующей заявки
В середине 2017 года Blue Apron Holdings Inc. стала публичной по цене 10 долларов за акцию. Андеррайтеры первоначально указали диапазон от 15 до 17 долларов за акцию в течение недель, предшествовавших IPO, поэтому было ясно, что спрос будет не таким сильным, как рассчитывала компания. «Синий фартук» продал андеррайтерам 30 миллионов акций, но с 15% -ным перерасходом андеррайтеры продали инвесторам 34, 5 миллиона акций, в результате чего андеррайтерам не хватило 4, 5 миллиона акций. Хотя андеррайтеры не будут публично заявлять о том, что они были вынуждены делать стабилизирующие ставки, были убедительные доказательства того, что они сделали это в случае с Blue Apron в первый день торгов, потому что акция боролась с отметкой в 10 долларов. Без стабилизирующей ставки акции вполне могли закрыться ниже цены IPO в тот день. Это было бы плохой оптикой как для компании, так и для андеррайтеров. Тем не менее, стабилизирующие заявки имеют конечный срок службы. На следующий день акция закрылась на уровне 9, 34 доллара, а через пять торговых дней она закончилась на уровне 7, 73 доллара.
