Что такое оценочный подход
Оценочный подход - это процедура определения стоимости актива. Подход к оценке оценивает активы на основе ряда факторов, таких как его стоимость, доход, который он генерирует, или его справедливая рыночная стоимость по сравнению с аналогичными активами. Различная стоимость в долларах будет присваиваться активу в зависимости от того, на каком из этих факторов оценщик в первую очередь основывает свою оценку. Иногда оценочная стоимость не совпадает с рыночной стоимостью актива, и покупатели часто платят больше или меньше оценочной стоимости актива в зависимости от того, сколько актив для них стоит. Независимо от того, какой подход используется для оценки, оценка является лишь обоснованным предположением относительно того, какую цену актив получит на свободном рынке.
НАРУШЕНИЕ ПОДХОДА Оценочный подход
Подход к оценке включает оценки, используемые для определения стоимости ценных активов, таких как недвижимость, ювелирные изделия, предприятия и транспортные средства. Они обычно выполняются совместно с продажей или в целях страхования. Для того, чтобы результаты были приняты всерьез, оценка должна проводиться лицом, обладающим экспертными знаниями об оцениваемом активе. Ювелирное кольцо должно оценивать бриллиантовое кольцо, а оценочная фирма должна оценивать бизнес.
Многие альтернативные активы не имеют текущей рыночной цены, потому что они не торгуют регулярно. Это может включать в себя искусство, финансовый интерес к нефтяному месторождению или любой нетрадиционный актив, который имеет ценность. Эти активы обычно оцениваются для определения справедливой стоимости.
Недвижимость, хотя и более традиционная, чем ценные бумаги, попадающие под зонтик альтернативных инвестиций, также страдает от нерегулярных сделок. Таким образом, многие активы или портфели недвижимости также должны быть оценены.
«Сглаживание» оценки является самой большой проблемой, когда оценки активов используются в качестве метода определения стоимости. Сглаживание происходит, когда изменчивость цен на активы сглаживается или смещается вниз из-за оценки при оценке. Таким образом, истинная волатильность может быть подавлена относительно методов оценки на основе транзакций.
Когда хедж-фонды впервые стали мейнстримом, волатильность многих фондов, возможно, была непреднамеренно ниже, чем фактическая производительность, из-за зависимости от методов оценки. Сегодня более глубокие рынки капитала и методы устранения предвзятости помогли нарисовать более правдивую картину.
