Практика бухгалтерского учета в Соединенных Штатах с годами улучшилась, но есть еще много способов, которыми компании могут манипулировать своими финансовыми результатами. И не только обычными способами - баланс можно использовать даже для «хранения прибыли» на будущие периоды! Доказательства этой практики можно увидеть в пересчитанной прибыли, которая может иметь разрушительные последствия для цены акций.
Мы рассмотрим, почему и как компании используют творческий учет для завышения активов компании или занижения ее обязательств. Результатом может быть неверный показатель силы дохода и финансового состояния. В этой статье будут рассмотрены простые способы, с помощью которых инвесторы могут выявить проблемы, просто взглянув на финансовую отчетность и раскрытия компании.
Зачем повышать баланс?
Компании, которые манипулируют своим балансом, часто стремятся увеличить свою прибыль в будущих периодах (или текущем периоде) или создают впечатление сильного финансового состояния. В конце концов, финансово устойчивые компании могут легче получать кредитные линии по низким процентным ставкам, а также легче выпускать долговое финансирование или выпускать облигации на более выгодных условиях.
Переоценка активов
Резерв для сомнительных счетов
Дебиторская задолженность играет ключевую роль в выявлении преждевременных или сфабрикованных доходов, но она также может быть использована для самостоятельного завышения доходов путем предоставления резервов под сомнительные счета. Конечно, резерв для сомнительных счетов в будущем окажется неадекватным, если он будет изменен, но дебиторская задолженность получит временное увеличение в краткосрочной перспективе.
Инвесторы могут определить, когда резервы для сомнительных счетов недостаточны, сравнив дебиторскую задолженность с чистым доходом и выручкой. Когда статья баланса растет более быстрыми темпами, чем статья отчета о прибылях и убытках, инвесторы могут захотеть выяснить, является ли резерв под сомнительные счета адекватным путем дальнейшего расследования.
Инвентаризация Манипуляции
Запасы представляют собой стоимость товаров, которые были произведены, но еще не проданы. Когда эти товары продаются, стоимость переносится в отчет о прибылях и убытках как стоимость проданных товаров. В результате завышение стоимости запасов приведет к заниженной стоимости проданных товаров и, следовательно, к искусственно более высокому чистому доходу, при условии, что фактические запасы и уровень продаж остаются постоянными.
Одним из примеров манипулирования запасами была компания Laribee Wire Manufacturing Co., которая регистрировала фантомные запасы и несла другие запасы по раздутым значениям. Это помогло компании занять около 130 миллионов долларов у шести банков, используя инвентарь в качестве обеспечения. Между тем, компания сообщила о 3 млн долларов чистой прибыли за период, когда она действительно потеряла 6, 5 млн долларов.
Инвесторы могут выявлять переоцененные запасы, отслеживая такие тенденции, как увеличение запасов быстрее, чем продажи, уменьшение оборота запасов, увеличение запасов быстрее, чем общие активы, и снижение себестоимости в процентах от продаж. Любые необычные изменения в этих цифрах могут свидетельствовать о возможном мошенничестве с учетом запасов.
Дочерние и совместные предприятия
Когда публичные компании делают крупные инвестиции в отдельное предприятие или организацию, они могут учитывать инвестиции в соответствии с методом консолидации или методом долевого участия, в зависимости от их способности контролировать дочернюю компанию. К сожалению, это оставляет дверь открытой для компаний, которые хотят скрывать и манипулировать реальными показателями деятельности своих дочерних или совместных предприятий.
В соответствии с методом долевого участия инвестиции учитываются по первоначальной стоимости и впоследствии корректируются с учетом доли чистой прибыли или убытка и полученных дивидендов. Хотя это отражено в балансе и отчете о прибылях и убытках, метод ограничивает информацию, доступную для инвесторов. Например, компания может завышать покрытие процентов, чтобы изменить коэффициенты левереджа дочерней компании.
Инвесторы должны быть осторожными - и, возможно, взглянуть на надежность аудитора - когда компании используют метод долевого участия для учета в ситуациях, когда они, похоже, контролируют дочернюю компанию. Например, американская компания, работающая в Китае через различные дочерние компании, в которых она, похоже, осуществляет контроль, может создать среду, готовую для манипуляций.
Недооценка обязательств
Пенсионные обязательства
Пенсионные обязательства созрели для манипуляций со стороны публичных компаний, так как обязательства наступают в будущем, и для их учета необходимо использовать оценочные данные компаний. Компании могут делать агрессивные оценки, чтобы улучшить как краткосрочную прибыль, так и создать иллюзию более сильного финансового положения.
Компании могут проявить себя в более сильном финансовом положении, изменив несколько предположений, чтобы уменьшить пенсионные обязательства. Поскольку обязательство по пенсионному обеспечению представляет собой приведенную стоимость будущих выплат, заработанных сотрудниками, эти счета можно эффективно контролировать с помощью ставки дисконтирования. Повышение ставки дисконтирования может значительно снизить пенсионное обязательство в зависимости от размера обязательства.
Между тем, компании также могут использовать пенсионный учет для манипулирования краткосрочными доходами путем искусственного изменения стоимости чистых выплат или ожидаемой доходности активов пенсионного плана в отчете о прибылях и убытках. Хотя оценка должна быть примерно равна ставке дисконтирования, компании могут делать агрессивные оценки, которые затем влияют на отчет о прибылях и убытках. Увеличение ожидаемой доходности активов плана сократит пенсионные расходы в отчете о прибылях и убытках и увеличит чистую прибыль.
Условные обязательства
Условные обязательства - это обязательства, которые зависят от будущих событий для подтверждения наличия обязательства, причитающейся суммы, получателя платежа или даты выплаты. Например, гарантийные обязательства или ожидаемый убыток от судебного разбирательства могут рассматриваться как условные обязательства. Компании могут творчески учитывать эти обязательства, недооценивая их существенность.
Компании, которые не в состоянии зарегистрировать условное обязательство, которое может быть понесено и подлежит разумной оценке, занижают свои обязательства и завышают свой чистый доход или акционерный капитал. Инвесторы могут избежать этих проблем, внимательно прочитав сноски компании, которые содержат информацию об этих обязательствах.
Суть
Компании могут манипулировать своими балансами различными способами - от учета товарно-материальных запасов до условных обязательств. Тем не менее, инвесторы могут обнаружить эту практику, просто читая финансовые отчеты чуть более внимательно.
