Для многих инвесторов стандарт использования биржевых фондов (ETF) является инвестицией типа «купи-и-держи», но некоторые профессиональные трейдеры идут другим путем. Некоторые широкие рыночные и отраслевые ETF, обычно рассматриваемые как инструменты «купи-и-держи», часто подвергаются серьезной критике со стороны профессионалов.
Профессиональные трейдеры используют такие стратегии, как долгосрочную технологическую акцию, скажем, Apple Inc. (AAPL), при этом хеджируя эту позицию короткой позицией в ETF технологического сектора. Ликвидность, узкие спреды и зачастую низкие затраты по займам, которые можно найти в основных ETF широкого рынка, таких как SPDR S & P 500 ETF (SPY), являются одними из причин, по которым профессионалы обращаются к ETF для медвежьего риска.
«Большинство коротких продаж ETF осуществляются в ETF, по существу, взвешенных с учетом предельных значений, и они используются для уменьшения, компенсации или иного управления риском связанного финансового положения», - сообщает Fidelity. «Доминирующая сделка короткой продажи ETF компенсирует весь или часть рыночного риска связанной длинной позиции. Риск роста любой короткой продажи теоретически выше, чем риск снижения (длинной) покупки, но риск повышения короткой позиции снижается тем, как большинство коротких продаж ETF используются в транзакциях арбитражного типа для компенсации других рисков ».
На самом деле, SPY, iShares Russell 2000 ETF (IWM) и Invesco QQQ (QQQ), отслеживающий ETF Nasdaq-100, почти всегда являются тремя самыми короткими ETF в США. Так обстоит дело сегодня, но как последние данные из Партнеры S3 указывают, что трейдеры увеличили медвежьи ставки в некоторых других известных ETF в течение недели, которая закончилась 16 февраля. QQQ и IWM, который является крупнейшим ETF, отслеживающим акции с малой капитализацией, на прошлой неделе продемонстрировали наибольший рост короткого интереса на уровне $ 1, 34. По данным S3 Partners, в новой короткой активности, соответственно, на миллиард и 566 миллионов долларов. (Подробнее см.: Основы коротких продаж .)
Медвежий узы
Данные также подтверждают, что интерес к небольшим корпоративным облигациям ETF растет, включая как инвестиционный, так и ненужный тариф. В совокупности краткосрочный интерес к ETF (LQD) корпоративных облигаций инвестиционного уровня iShares iBoxx и ETF с высокой доходностью корпоративных облигаций iShares iBoxx $ вырос на прошлой неделе на 900 миллионов долларов, согласно S3. LQD является крупнейшим ETF корпоративных облигаций, в то время как HYG является крупнейшим ETF облигационных займов.
По крайней мере, один ETF облигаций развивающихся рынков также испытал скачок в краткосрочном интересе. По данным S3, краткосрочный фонд облигаций развивающихся рынков JP Morgan USD (EMB), крупнейший из всех долговых фондов развивающихся стран, в краткосрочной перспективе увеличился на 178 миллионов долларов США за неделю, закончившуюся 16 февраля, сообщает S3. Трейдеры могут быть нацелены на EMB в ожидании того, что доллар США может восстановиться. Укрепление доллара может привести к росту затрат на внешнее финансирование для эмитентов развивающихся рынков по долларовым долгам, которые удерживает EMB. (Подробнее об этом ETF вы можете узнать по адресу: EMB: ETF Облигаций развивающихся рынков JPMorgan USD .)
Не только EMB
EMB - не единственный ETF развивающихся рынков, привлекающий новые медвежьи ставки. На прошлой неделе трейдеры увеличили интерес к ETF развивающихся рынков iShares Core MSCI (IEMG) и ETF развивающихся рынков iShares MSCI (EEM) на 289 миллионов долларов США и 152 миллиона долларов США соответственно, согласно данным S3. Трейдеры могут использовать короткие позиции в диверсифицированных ETFs развивающихся рынков, чтобы хеджировать длинные позиции в фондах одной страны или отдельных акциях развивающихся рынков. С начала года крупнейшие ETF Китая, России и Южной Кореи, как три примера, принесли почти 700 миллионов долларов США в совокупности. (Для дополнительного чтения, проверьте: ETF развивающихся рынков: Новые границы ESG .)
