Что такое Стабилизационный фонд биржи (ESF)?
Стабилизационный фонд обмена (ESF) - это резервный счет в чрезвычайных ситуациях, который может использоваться министерством финансов США для смягчения нестабильности в различных финансовых секторах, включая кредиты, ценные бумаги и валютные рынки.
Ключевые вынос
- Стабилизационный фонд обмена (ESF) - это резервный резервный счет, который может использоваться Казначейством США для смягчения нестабильности в различных финансовых секторах, включая кредиты, ценные бумаги и валютные рынки. Стабилизационный фонд обмена (ESF) преимущественно состоит из трех типов финансовых инструментов, а именно доллара США (USD), иностранной валюты и специальных прав заимствования (SDR). Стабилизационный фонд обмена (ESF) был создан и финансируется Законом о золотом резерве 1934 года.
Понимание валютного стабилизационного фонда (ESF)
Стабилизационный фонд обмена (ESF), в основном, состоит из трех типов финансовых инструментов, а именно доллара США (USD), иностранных валют и специальных прав заимствования (SDR). Например, если Казначейству США необходимо вмешаться на валютном рынке (FX), чтобы повлиять на обменные курсы и способствовать стабильности как в иностранной, так и в национальной валюте, то они могли бы сделать это, используя ESF.
Например, из-за взаимосвязанной природы глобального валютного рынка волатильность в одной валюте может быстро распространяться, и ESF может использоваться для подавления этой суматохи. Обычно интервенции являются залогом для центральных банков, но ЕСФ позволяет Казначейству США, во всех смыслах и целях, участвовать в том, что составляет интервенцию, без необходимости получения одобрения Конгресса США.
Одной из основных особенностей Стабилизационного фонда (ESF) является то, что он включает в себя СДР, которые являются псевдовалютой международного валютного резерва, созданной Международным валютным фондом (МВФ) в 1969 году из корзины ведущих национальных валют и поддерживаемой полная вера и заслуга правительств стран-членов. Это дает казначейству США возможность координировать свою деятельность с МВФ в случае необходимости стабилизации обменных курсов.
Казначейство может конвертировать средства СДР в доллары, обменивая их на Федеральный резерв (ФРС), центральный банк СДР США можно обменять на доллары США, золото или другие международные резервы, которыми владеет ФРС. Большинство центральных банков будут поддерживать запасы международных резервов, которые представляют собой средства, которые банки могут передавать между собой для удовлетворения глобальных потребностей.
Создание Стабилизационного фонда биржи (ESF)
Стабилизационный фонд США (ESF) был создан и финансируется Законом о золотом резерве 1934 года. Закон обесценил доллар по отношению к золоту и лишил США золотого стандарта. Поскольку этот шаг, несомненно, дестабилизирует международные валютные рынки, Закон также уполномочил секретаря казначейства использовать стабилизационный фонд для торговли золотом, иностранной валютой или иностранным государственным долгом для влияния на обменные курсы.
По прямому разрешению секретаря казначейства и с одобрения президента США, ESF может покупать или продавать иностранную валюту и помогать с финансированием иностранных правительств посредством краткосрочных займов. Вмешательства на валютном рынке начались в 1934 и 1935 годах, и ЕСФ предоставлял кредиты многим правительствам и центральным банкам с момента его создания.
Стабилизационный фонд (ESF) в действии
Правительство США использовало фонд после мексиканского экономического кризиса 1994 года, чтобы помочь стабилизировать стоимость мексиканского песо. Администрация Клинтона хотела внести 20 миллиардов долларов в план на 50 миллиардов долларов по предоставлению гарантий по кредитам мексиканскому правительству, чтобы предотвратить крах мексиканской экономики. Республиканский конгресс, однако, не согласится выделить эти средства, поэтому министр финансов Роберт Рубин решил использовать ESF. Этот шаг был спорным и тщательно изучался Комитетом Палаты представителей США по финансовым услугам.
В 2008 году Казначейство обязалось выделить средства из ЕСФ для страхования рынка взаимных фондов денежного рынка, который потерпел крах в фонде после краха инвестиционного банка Bear-Stearns. Участвующие взаимные фонды денежного рынка должны были заплатить взнос за участие в инвестиционной схеме, что помогло повысить доверие инвесторов и стабилизировать рынок взаимных фондов денежного рынка.
