Несмотря на месяцы предупреждений, инвесторы по-прежнему опасно тяготеют к крупнейшим техническим акциям, и этот сценарий беспокоит Джима Полсена, главного инвестиционного стратега The Leuthold Group. Как он сказал CNBC: «Вы задаетесь вопросом, ударим ли мы по воздушному карману, не пробьемся ли мы ниже этих февральских минимумов где-то в этом году, кто, по вашему мнению, собирается продавать? Вероятно, это будут те популярные имена, потому что это все, что есть у всех». недавно купил. " Действительно, он видит тревожные параллели с пузырем доткомов в конце 1990-х годов: «Я не думаю, что он настолько серьезен, как это было тогда, но культура та же. Характер тот же, когда все идут в то же самое, очень узкое количество популярных имен ".
Растущий риск в S & P 500
Среди этого "очень узкого числа популярных имен" видны акции мегапиксельной технологии, известные как группа FAANG. За последние годы они достигли роста цен, значительно превышающего индекс S & P 500 (SPX) в целом.
| Склад | Бегущая строка | 5-летняя прибыль |
| Facebook Inc. | FB | 745% |
| Apple Inc. | AAPL | 299% |
| Amazon.com Inc. | AMZN | 540% |
| Netflix Inc. | NFLX | 1205% |
| Алфавит Inc. | GOOGL | 167% |
| S & P 500 Index | 74% |
«Все больше и больше акций лидера становятся более агрессивными, с высокими бета-акциями», таких как FAANG, отметил Полсен. Поскольку такие быстрорастущие акции стали большей частью взвешенного по капитализации индекса, он заметил, что «S & P 500 стал наполовину таким же защитным» на текущем бычьем рынке. В частности, он указал, что защитные акции упали с 22% индекса в марте 2009 года до всего 11% сегодня.
Уолтер Прайс из Allianz Global Investors считает, что ФААНы стали настолько большими, что им грозит дальнейший рост. Умный бета-гуру Роб Арнотт из Research Associates приводит историю, свидетельствующую о том, что сегодняшние лидеры рынка, вероятно, уступят в следующем десятилетии. (Более подробно см. Также: « Почему горячая полоса ФААНГОВ может закончиться в ближайшее время?» )
Вниз
Полсен дал 50-50 шансов, что S & P 500 упадет на 15% от своего текущего уровня. Такое снижение отодвинет акции индекса примерно до 2352, уровня, который он в последний раз тестировал во время внутридневных торгов больше, чем год назад, 18 мая 2017 года. Но Полсен относительно оптимистичен по сравнению с другими известными предсказателями, которые призывали к фондовый рынок падает до 50%. Среди этих медведей - менеджер фонда развивающихся рынков Марк Мобиус и бывший директор OMB Дэвид Стокман. (Подробнее см. Также: «Сорвиголова» Фондовый рынок готов к падению на 40%: Stockman .)
Инвестировать в обороне
Паулсен посоветовал инвесторам, имеющим избыточный вес в крупных технологических акциях, взять некоторую прибыль, но он не предложил им продавать все или даже большинство своих технических позиций. Он также не указал, что инвесторы должны уменьшить свои общие распределения акций. Вместо этого он рекомендовал повернуть портфели в сторону более оборонительных акций, сказав: «Может быть, купите избитые потребительские товары, коммунальные услуги или фармацевтические акции сегодня, на которые никто не смотрит, но продает их гораздо лучше».
Давний технический бык Пол Микс также входит в число тех, кто стал медвежьим в этом секторе из-за высоких оценок. Напротив, он видит ценность в банковских акциях. (Для получения дополнительной информации см. Также Сектор Tech Bull Meeks Shuns, вместо этого покупает банки .)
Сравнить инвестиционные счета × Предложения, представленные в этой таблице, поступили от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию. Название провайдера ОписаниеСтатьи по Теме
экономика
История медвежьих рынков
Биржевая стратегия и образование
Можете ли вы зарабатывать деньги в акциях?
Основы инвестирования
Инвестиционные стратегии, чтобы узнать перед торговлей
Дивиденды Акции
История дивидендной доходности S & P 500
Основы инвестирования
10 вечных правил для инвесторов
Основы инвестирования
3 причины не продавать после спада на рынке
Партнерские ссылкиСвязанные условия
Диверсификация Диверсификация - это инвестиционный подход, в частности стратегия управления рисками. Следуя этой теории, портфель, содержащий множество активов, представляет меньший риск и, в конечном счете, дает более высокую доходность, чем портфель, содержащий всего несколько. подробнее SSE Composite SSE Composite - это совокупность рынка, состоящая из всех акций A и B, которые торгуются на Шанхайской фондовой бирже. больше Что такое акции FAANG? FAANG - это аббревиатура пяти самых популярных и наиболее эффективных технических акций на рынке: Facebook, Apple, Amazon, Netflix и Alphabet's Google. подробнее Соотношение цены и прибыли - отношение P / E Соотношение цены и прибыли (отношение P / E) определяется как соотношение для оценки компании, которая измеряет текущую цену акций по отношению к прибыли на акцию. Определение коротких продаж Короткие продажи происходят, когда инвестор берет взаймы у ценной бумаги, продает ее на открытом рынке и рассчитывает выкупить ее позже за меньшие деньги. подробнее Определение медвежьего рынка Медвежий рынок - это рынок, на котором цены на ценные бумаги падают, а широко распространенный пессимизм приводит к тому, что негативные настроения становятся самоокупаемыми. Больше