Это был лишь вопрос времени, и, похоже, пришло время для брокерской индустрии в Интернете, так как Чарльз Шваб, первоначальный дисконтный брокер, подтвердил, что приобретет TD Ameritrade в рамках сделки, оцениваемой в 26 миллиардов долларов. В начале октября Шваб бросил вызов, отменив комиссию за торговлю акциями и ETF. TDA, E * TRADE, Interactive Brokers и Fidelity все последовали. Но, судя по реакции инвесторов, TDA, потерявшая почти 30% своей рыночной стоимости в тот день, когда Шваб объявил об отмене комиссионных, оказалась уязвимой.
В интервью Investopedia Чарльз «Чак» Шваб сказал нам, что его одноименная фирма годами хотела отменить комиссионные, как они есть, «… препятствие привлечению людей к инвестированию». Шваб сказал нам, что у его фирмы есть другие способы заработать деньги, и это действительно так. Компания получила доход более 10 миллиардов долларов в 2018 году и более 3, 3 миллиардов долларов чистого дохода. Ликвидация торговых сборов будет стоить фирме 80-100 миллионов долларов в год, но поскольку Шваб действительно банк с активами более 3, 7 триллионов долларов и 18 миллионами клиентов, он может принять удар.
Условия сделки
Согласно пресс-релизу, Schwab приобретает TD Ameritrade по сделке с акциями на общую сумму около 26 миллиардов долларов. В соответствии с соглашением, акционеры TD Ameritrade получат 1, 0837 акций Schwab за каждую акцию TD Ameritrade, что составляет 17% премию по сравнению с 30-дневным коэффициентом средневзвешенной цены по состоянию на 20 ноября 2019 года.
Президент и главный исполнительный директор Schwab Уолт Беттингер сказал: «Мы давно уважаем TD Ameritrade с тех пор, как стали первопроходцами в индустрии дисконтных брокеров, а также как сторонники инвесторов и независимых инвестиционных консультантов. Вместе мы разделяем страсть к преодолению барьеров для инвесторов и консультантов за счет сочетания низкой стоимости, отличного сервиса и технологий ».
Регуляторные препятствия
Выкуп одного гиганта в онлайн-брокерской индустрии другим неизбежно вызовет антимонопольное расследование. Согласно записке для клиентов, присланной аналитиком Кайлом Войгтом из Keefe, Bruyette & Woods, Schwab владеет примерно 50% зарегистрированных депозитарных активов инвестиционных консультантов (RIA), а TD Ameritrade - между 15% - 20%. Создание организации, которая может занимать почти три четверти рынка, может быть проблематичным.
Если сделка состоится, объединенные компании будут иметь почти 30 миллионов клиентов по всему миру. Уже ходят слухи о судьбах мелких конкурентов, таких как E * TRADE, Interactive Brokers и TradeStation, а также таких выскочек, как Robinhood. Теперь, когда сборы уже стали платой, онлайн-брокеры должны получать доход с помощью других продуктов, таких как традиционные банковские услуги, кредиты и консультационные услуги. У Шваба есть все это, и в то время как TDA пытался встроиться в финансовую фирму с полным спектром услуг, путь был трудным.
Fidelity, которая находится в частном владении, по-прежнему является гигантом в области с 27 миллионами клиентов и 6, 8 триллионами долларов под управлением активов. Это финансовое учреждение с полным спектром услуг, созданное в результате демократизации инвестиций в 1940-х годах. У него есть деньги и бренд, чтобы скупать или уничтожать своих конкурентов без пристального внимания акционеров. Vanguard, первоначальный гигант индексного фонда, также находится в частном владении. Это менее выгодно, чем его конкуренты, но если мы увидим брак Шваба TDA, все может произойти.
Хотя мы находимся на начальном этапе битвы онлайн-брокеров под облаком нулевых комиссий, все стало очень реально, очень быстро.
Будьте на связи.
