Halliburton Co. (NYSE: HAL) и Schlumberger, Ltd. (NYSE: SLB) работают в сфере обслуживания оборудования для нефтегазового оборудования. Таким образом, между компаниями существует ряд сходств. Они предоставляют аналогичные нефтяные услуги, имеют большую рыночную капитализацию и приносят миллиарды годового дохода. Тем не менее, между компаниями существуют ключевые различия, включая их соответствующие размеры, размер выручки, короткие проценты, дивидендную доходность и географическую подверженность. Еще одним ключевым соображением является то, что Halliburton объявила о предлагаемом слиянии с Baker Hughes Incorporated в ноябре 2014 года в рамках сделки, оцениваемой в 34, 6 млрд долларов.
Размер компаний
Schlumberger - самая крупная компания из двух компаний с рыночной капитализацией в 95, 4 миллиарда долларов по сравнению с 32 миллиардами долларов для Halliburton. Schlumberger имеет в обращении около 1, 265 млрд акций против 854, 75 млн акций Schlumberger. Schlumberger также имеет больший общий капитал в 37, 85 млрд долларов по сравнению с 16, 27 млрд долларов для Halliburton.
Различия в доходах
Schlumberger имеет больший доход, чем Halliburton. Чистая выручка компании в 2014 году составила 48, 58 млрд долларов, в то время как Halliburton - 32, 87 млрд долларов. Чистая прибыль Schlumberger в 2014 году составила 5, 44 миллиарда долларов против 3, 5 миллиардов долларов за Halliburton. Schlumberger обладает большим потенциалом получения доходов.
Акции в обращении и короткие проценты
Халлибертон имеет значительно более высокую процентную ставку по сравнению с Schlumberger по состоянию на 2015 год. У него 854 миллиона акций в обращении с коротким размещением в 6, 46%. Schlumberger имеет большее количество акций в обращении на уровне 1, 27 млрд., Но имеет короткое размещение в 1, 16%.
Рынок имеет менее позитивный взгляд на перспективы Halliburton по сравнению с Schlumberger из-за более высокого короткого интереса. Тем не менее, короткие продавцы могут ошибаться, и более высокий короткий интерес не обязательно прогнозирует будущие результаты. У Halliburton также более высокое соотношение коротких позиций 3, 96 против 1, 61 у Schlumberger.
Дивидендная доходность
Schlumberger платит более высокую годовую дивидендную доходность на 2, 65% по состоянию на 2015 год. Это сопоставимо с дивидендной доходностью 1, 89% для Halliburton. Это не большая разница в урожайности. Тем не менее, доходность может увеличиваться со временем для долгосрочных инвесторов. Дивидендная доходность также колеблется в зависимости от цены акций. Различия в доходности меняются с этими движениями. Кроме того, компании могут сокращать или повышать дивиденды на основе квартальных результатов. Дивиденды не гарантируются и могут быть изменены в любое время.
Географическое Воздействие
Хотя обе компании осуществляют свою деятельность по всему миру, Schlumberger имеет большую международную известность. Эта разница в географическом разнообразии может защитить от спада в конкретном регионе. Штаб-квартира компании находится во Франции. В 2014 году международная выручка Schlumberger составила 32 миллиарда долларов. Halliburton не представляет большой процент дохода от своей международной деятельности. Это может быть важно, поскольку цены на сырье могут быть низкими в определенных географических регионах. Например, цены на природный газ в Северной Америке были низкими из-за большого предложения от операций по добыче, в то время как в Европе они оставались стабильными. Таким образом, Schlumberger меньше подвержен этим различиям в ценах на сырье.
Предлагаемое слияние Бейкер Хьюз
Предлагаемое слияние между Halliburton и Baker Hughes создаст компанию, которая будет выглядеть совершенно иначе, если она будет одобрена. Объединенная компания может добиться значительной экономии средств в условиях низких цен на нефть. Halliburton также выиграет от сильного технологического портфеля от Baker Hughes.
По состоянию на август 2015 года Министерство юстиции (DOJ) рассматривает сделку на предмет возможных антимонопольных проблем. Halliburton заявила, что планирует продать активы, которые приносят около 7, 5 миллиардов долларов годового дохода для решения этих проблем. Если сделка не пройдет проверку антимонопольного законодательства, Halliburton должна выплатить Baker Hughes 3, 5 миллиарда долларов в качестве платы за прекращение участия. Акции Halliburton нестабильны, так как рынок ожидает решения от Министерства юстиции.
